مؤشر داو جونز الصناعي في المنطقة الخضراء لأسباب خاطئة تمامًا
- أغلق مؤشر داو جونز مرتفعًا يوم الاثنين حتى مع تراجع السوق الأوسع.
- يعكس الإغلاق الأخضر دورانًا خارج أسهم التكنولوجيا الضخمة، وليس قوة حقيقية.
- صدور مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية يوم الخميس هو المحفز الحاسم لهذا الأسبوع في ظل خلفية البنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة.
سجل مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) إغلاقًا أخضر يوم الاثنين، مضيفًا نحو 167 نقطة، أو %0.3، في جلسة لم تكن صعودية تحت السطح. تبدو هذه المكاسب كقوة حتى تلاحظ أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 انخفض بنسبة %0.3 ومؤشر ناسداك المركب تراجع بنسبة %1.1، مما يعني أن المؤشر لم يقود السوق بقدر ما صمد أمامه. استقر مؤشر داو جونز قرب 51750 بعد جولة متقلبة؛ ويعزى الإغلاق الأخضر أكثر إلى ما لا يحمله المؤشر منه إلى أي شيء يحمله.
قوة مستعارة من هجرة التكنولوجيا
القصة الحقيقية يوم الاثنين كانت هروب رؤوس الأموال من أسهم التكنولوجيا الضخمة التي حملت هذا السوق لمدة عامين. انخفضت أسهم Alphabet بنسبة %6 بسبب مخاوف من توجه مواهب الذكاء الاصطناعي إلى الخروج، مع تراجع أمازون وميتا بنسبة %4 و %3 على التوالي، وتراجع شركة SpaceX المدرجة حديثًا بنسبة %8 في ثالث انخفاض متتالي لها. وبما أن مؤشر داو جونز يحمل جزءًا أقل بكثير من هذا القطاع مقارنةً بناسداك، فقد أصبح المستفيد السلبي من الدوران نحو القيمة بدلاً من كونه محركًا له. تراجعت أسهم مايكروسوفت، إحدى شركات داو الثلاثين، بنسبة %2 ومع ذلك لم تستطع سحب المؤشر إلى المنطقة الحمراء، مما يعكس مدى عدم التمييز في الطلب على كل شيء ما عدا التكنولوجيا.
انخفاض أسعار النفط الخام ذو تأثير مزدوج
انخفضت أسعار النفط الخام بعد أن قال وسطاء من قطر وباكستان إن واشنطن وطهران اتفقتا على خارطة طريق نحو اتفاق نهائي خلال 60 يومًا؛ وتعزز الانخفاض بعد أن أذنت وزارة الخزانة بمبيعات النفط الإيراني لنفس الفترة، مما دفع خام برنت للانخفاض بأكثر من %3 إلى نحو 77 دولار وخام غرب تكساس الوسيط WTI بأكثر من %2 إلى نحو 74 دولار. الطاقة الأرخص ترفع من قيمة أسهم الصناعات والنقل في داو، رغم أن خارطة الطريق ليست اتفاقًا موقعًا. وقد تأجلت محادثات التنفيذ بالفعل وسط تجدد القتال في لبنان؛ واعتبار إطار 60 يومًا سلامًا مستقرًا هو نوع من التفاؤل الذي أضر به هذا السوق سابقًا.
قمة لم تدم
يدعم تحرك الأسعار هذا التشكيك، حيث هبطت العقود الآجلة إلى أدنى مستوى للجلسة قرب 51500 خلال ساعات الليل وما قبل السوق قبل أن ترتفع تدريجيًا خلال جلسة التداول النقدي إلى قمة جديدة قرب 51900 ثم تراجعت بنحو 140 نقطة لتستقر قرب 51750. الارتفاع إلى قمة جديدة يتلاشى على الفور تقريبًا ليس علامة على سوق يثق في ارتفاعه. أنهى مؤشر القوة النسبية العشوائي (Stoch RSI) عند حوالي 49.5، في منتصف النطاق دون زخم مفرط في أي اتجاه، وهو قراءة لسوق يتحرك بشكل متقلب بدلاً من أن ينفجر.
كل الطرق تؤدي إلى مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي يوم الخميس
الحدث الحاسم لهذا الأسبوع سيصدر يوم الخميس الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش، عندما يصدر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر مايو/أيار إلى جانب التقدير الثالث للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول. من المتوقع أن يرتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية إلى %3.4 على أساس سنوي من %3.3، مع وتيرة شهرية تقارب %0.3 مقابل %0.2 سابقًا؛ ويُتوقع أن يكون المؤشر الرئيسي عند %4 على أساس سنوي. هذا مهم لأن قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المتشدد الأسبوع الماضي دفع توقعات رفع الفائدة إلى الأمام لتصبح في أقرب وقت في أكتوبر، مما يترك البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) يبحث عن أي مبرر للتشديد. قراءة تضخم مرتفعة ستزيد من تشديد التسعير؛ والدوران يحمي داو فقط حتى يعيد السوق بأكمله تسعير معدلات الفائدة.
المقاومة: أعلى مستوى للجلسة قرب 51900 هو السقف الفوري، مع حاجز 52000 النفسي أعلى بقليل. تبدو الارتفاعات في هذا النطاق فرص بيع طالما يميل البنك الاحتياطي الفيدرالي إلى التشديد؛ يحتاج المتفائلون إلى إغلاق فوق 51900 قبل أن يستحق أي اختراق الثقة.
الدعم: الدعم الأولي يقع قرب 51650، وهو مستوى الدعم خلال الجلسة الذي اعتمد عليه المؤشر طوال فترة بعد الظهر، مع أدنى مستوى للجلسة قرب 51500 وهو الخط الحاسم تحته. إغلاق دون 51500 سيؤكد نفاد زخم الدوران.
الانحياز: الميل الاتجاهي هو نحو الانخفاض حتى يوم الخميس، مع قراءة الإغلاق الأخضر يوم الاثنين التي تُفسر على أنها أثر دوران وليس دليلاً على طلب أساسي. حركة الارتفاع السريع والتراجع تدعو إلى تلاشي القوة بدلاً من ملاحقتها؛ الاستراتيجية هي بيع الارتفاعات نحو 51900 مع هدف هبوطي قرب 51500. قراءة مرتفعة لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية هي المحفز الأكثر احتمالًا لكسر هذا الدعم.
مخطط مؤشر داو جونز الصناعي لمدة 5 دقائق
أسئلة شائعة عن مؤشر داو جونز
يعد مؤشر داو جونز الصناعي، أحد أقدم مؤشرات سوق الأوراق المالية في العالم، حيث يتكون من أكثر 30 سهمًا متداولًا في الولايات المتحدة. يتم تحديد قيمة المؤشر وفقاً للأسعار وليس وفقاً للقيمة السوقية. يتم حسابه عن طريق جمع أسعار الأسهم المكونة وقسمتها على عامل، وهو حاليًا 0.152. أسس المؤشر تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة وول ستريت جورنال. خلال السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات لعدم تمثيله الأسهم على نطاق واسع بما فيه الكفاية لأنه يتتبع 30 سهماً فقط، على عكس المؤشرات الأوسع مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
هناك عديد من العوامل المختلفة التي تحرك مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. الأداء الكلي للشركات المكونة الذي يتم الكشف عنه في تقارير أرباح الشركات الفصلية هو العامل الرئيسي. تساهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا في التأثير على معنويات المستثمرين. مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تؤثر أيضًا على مؤشر داو جونز الصناعي DJIA لأنها تؤثر على تكلفة الائتمان، والتي تعتمد عليها عديد من الشركات بشكل كبير. وبالتالي، يمكن أن يكون التضخم محركًا رئيسيًا وكذلك مقاييس أخرى تؤثر على قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
نظرية داو هي طريقة لتحديد الاتجاه الأساسي لسوق الأوراق المالية طورها تشارلز داو. تتمثل إحدى الخطوات الرئيسية في مقارنة اتجاه متوسط مؤشر داو جونز الصناعي DJIA ومتوسط مؤشر داو جونز للنقل DJTA وتتبع الاتجاهات فقط، حيث يتحرك كلاهما في نفس الاتجاه. حجم التداول هو معيار تأكيدي. تستخدم النظرية عناصر تحليل القمة والقاع. تفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التراكم، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ المشاركة العامة، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. أحد هذه الطرق هو استخدام صناديق الاستثمار المتداولة ETFs التي تسمح للمستثمرين بتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA باعتباره ورقة مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم في جميع الشركات الثلاثين المكونة للمؤشر. من الأمثلة الرائدة على ذلك صندوق الاستثمار المتداول في مؤشر داو جونز الصناعي SPDR - DIA. العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي DJIA تمكن المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر وتوفر الخيارات الحق في ذلك، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع المؤشر بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. تمكن صناديق الاستثمار المشتركة المستثمرين من شراء حصة من محفظة متنوعة من أسهم مؤشر داو جونز الصناعي DJIA، وبالتالي توفر التعرض للمؤشر بشكل إجمالي.
مقالات مقترحة
