اليورو يرتفع مقابل الين الياباني بسبب احتمالات رفع سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي ECB
- يرتفع زوج يورو/ين EUR/JPY مع توقعات رفع سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي ECB يوم الخميس، مما يدعم اليورو.
- لم يتلق الين الياباني أي دعم بعد ارتفاع التضخم بالجملة في مايو إلى أعلى مستوى له خلال ثلاث سنوات عند 6.3٪.
- يعزز ارتفاع تضخم أسعار المصنعين توقعات السوق بتحول متشدد وشيك في سياسة سعر الفائدة من بنك اليابان BoJ.
يواصل زوج يورو/ين EUR/JPY مكاسبه لليوم الثالث على التوالي، متداولًا حول منطقة 185.30 خلال الساعات الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء. يكتسب الزوج أرضية مع تلقي اليورو (EUR) دعمًا من التوقعات بأن البنك المركزي الأوروبي ECB سيرفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية لشهر يونيو يوم الخميس.
قال مارتن وولبورغ، كبير الاقتصاديين في جنرالي للاستثمارات: "من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع البنك المركزي الأوروبي ECB أسعار الفائدة الرئيسية بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو، تماشيًا مع تواصله المتشدد الأخير".
يرتفع زوج يورو/ين EUR/JPY مع فشل الين الياباني (JPY) في الحصول على دعم من تسارع هائل في التضخم بالجملة. مدفوعًا بارتفاع تكاليف الطاقة المرتبطة بالصراع المستمر في الشرق الأوسط، قفز مؤشر أسعار المنتجين PPI في اليابان بنسبة 6.3٪ على أساس سنوي في مايو. هذا الرقم المرتفع تجاوز بسهولة الرقم المعدل صعودًا لشهر أبريل عند 5.3٪ وتجاوز توقعات السوق البالغة 5.5٪، مسجلاً أسرع وتيرة نمو لأسعار الجملة خلال ثلاث سنوات.
عزز هذا الارتفاع الحاد في تضخم أسعار المصنعين في اليابان توقعات السوق بتحول متشدد من بنك اليابان BoJ. مع حساسية صناع السياسة تجاه الضربة المزدوجة المتمثلة في انخفاض حاد في قيمة الين الياباني JPY وارتفاع تكاليف الواردات، من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة في اجتماع السياسة الأسبوع المقبل. يراقب المتداولون الآن عن كثب كل إشارة من محافظ بنك اليابان كازو أويدا، مع تصاعد التكهنات السوقية العدوانية لرفع أسعار الفائدة المتتالية في سبتمبر/أيلول وديسمبر/كانون الأول لكبح الضغوط السعرية المستعصية.
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
مقالات مقترحة
