الفورنت المجري: مؤشر أسعار المستهلكين الأضعف يفتح الباب أمام خفض أسعار الفائدة - كومرتس بنك
يبرز تاتا غوش من كومرتس بنك أن التضخم في المجر انخفض إلى ما دون الحد الأدنى لنطاق التسامح لدى بنك المجر الوطني MNB، مع بقاء مقاييس التضخم الأساسية ضمن الهدف. ويؤكد أن هذا يعزز من احتمال خفض سعر الفائدة في يونيو من معدل السياسة الحالي البالغ 6.25٪، ويتوقع أن يتداول زوج اليورو/الفورنت مجري EUR/HUF بشكل مستقر إلى حد كبير حول منطقة 355–360 خلال الربع القادم.
التضخم المعتدل يمكّن بنك المجر الوطني من التيسير
«تباطأ تضخم مؤشر أسعار المستهلك CPI في المجر بشكل ملحوظ إلى %1.8 على أساس سنوي في مايو/أيار من %2.1 على أساس سنوي في أبريل/نيسان، وهو أقل بكثير من التوقعات. كانت توقعات الإجماع قد توقعت تضخمًا بنسبة %2.2 على أساس سنوي. ومن الجدير بالذكر أن رقم %1.8 على أساس سنوي يقع قليلاً دون الحد الأدنى لنطاق التسامح لدى بنك المجر الوطني (MNB).»
«كان بعض من مفاجأة الهبوط مرتبطًا بعوامل العرض، بما في ذلك تحديد الأسعار الإدارية للوقود والإجراءات الحكومية السابقة. وحتى إذا كان سبب ضعف مؤشر أسعار المستهلك CPI قد يكون لأسباب أخرى، يمكننا عمومًا أن نستنتج أن الزيادات الأخيرة في أسعار الطاقة والسلع العالمية بسبب حرب إيران لا تؤثر بشكل كبير على التضخم.»
«أكد محافظ بنك المجر الوطني ميهالي فارغا أن لجنة السياسة النقدية ناقشت خفض سعر الفائدة في 26 مايو/أيار، لكنها قررت في النهاية الحفاظ على سعر الفائدة المرجعي في قرار غير بالإجماع. وأقر فارغا بأن البنك المركزي يرى الآن مسار تضخم أكثر اعتدالًا ويعترف بأن التغير في علاوة المخاطر في البلاد قد أتاح مجالًا لخفض أسعار الفائدة.»
«تعزز بيانات التضخم الأضعف من حالة التيسير النقدي وتمهد الطريق فعليًا لخفض محتمل لسعر الفائدة في اجتماع السياسة النقدية في 23 يونيو/حزيران. يبلغ سعر الفائدة الرئيسي الحالي 6.25٪، ومع تضخم يقارب %2 على أساس سنوي، فهذا يعني معدل فائدة حقيقي مرتفع، مما يدفع الفورنت إلى الارتفاع.»
«لا نتوقع تأثيرًا سلبيًا لخفض سعر الفائدة على سعر الصرف؛ بل نرى أن زوج اليورو-الفورنت EUR-HUF سيتداول حول منطقة 355-360 خلال الربع القادم.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
