من المقرر أن يبقي البنك المركزي الأوروبي على معدلات الفائدة دون تغيير للاجتماع الثالث على التوالي
- من المتوقع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي على معدلات الفائدة الرئيسية دون تغيير للاجتماع الثالث على التوالي يوم الخميس.
- ستكون كلمات رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد تحت المجهر وسط تضخم مستقر في منطقة اليورو وتحسن النشاط الاقتصادي.
- من المقرر أن تعزز قرار سياسة البنك المركزي الأوروبي ومؤتمر لاجارد الصحفي تقلبات زوج يورو/دولار.
من المتوقع أن يبقى البنك المركزي الأوروبي (ECB) ثابتًا للاجتماع الثالث على التوالي بشأن السياسة النقدية، حيث سيبقي على سعر الفائدة على عمليات إعادة التمويل الرئيسية، ومرفق الإقراض الهامشي ومرفق الودائع عند 2.15% و2.4% و2% على التوالي. سيتم الإعلان عن القرار يوم الخميس في الساعة 13:15 بتوقيت غرينتش.
لن يرافق قرار سعر الفائدة تحديثات توقعات الاقتصاد من قبل الموظفين، ولكن سيتبعه مؤتمر صحفي لرئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد في الساعة 13:45 بتوقيت غرينتش.
من المحتمل أن يشهد زوج يورو/دولار تقلبات شديدة بعد إعلانات سياسة البنك المركزي الأوروبي، حيث سيبحث المتداولون في اليورو (EUR) عن إشارات جديدة حول ما إذا كان البنك المركزي قد انتهى من دورة خفض أسعار الفائدة.
ماذا نتوقع من قرار سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي؟
خلال المؤتمر الصحفي بعد اجتماع سبتمبر، أكدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد أن "الاقتصاد المحلي يظهر مرونة."
بينما كانت تعلق على توقعات التضخم، قالت لاجارد: "لقد انتهى عملية التخفيف من التضخم. نحن لا زلنا في مكان جيد والتضخم حيث نريد أن يكون."
تبرر أحدث بيانات التضخم والنشاط الاقتصادي كلماتها، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين المنسق (HICP) في منطقة اليورو إلى معدل سنوي قدره 2.4% في سبتمبر، مقارنة بـ 2.3% سابقًا، لكنه لا يزال قريبًا من هدف التضخم البالغ 2% الذي حدده البنك المركزي.
في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب (PMI) الأولي لشهر أكتوبر في الكتلة إلى 52.2، وهو أعلى مستوى منذ مايو 2024، حيث أدت كل من قطاعات التصنيع والخدمات أداءً أقوى من المتوقع في الفترة المبلغ عنها.
من المقرر إصدار القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثالث من منطقة اليورو يوم الخميس، قبل بضع ساعات من حكم سياسة البنك المركزي الأوروبي، ومن المتوقع أن تكون قد زادت بنسبة 0.1% على الربع، بنفس الوتيرة التي شهدها في الفترة السابقة.
في ظل هذه الخلفية، يبدو أن رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد وبعض زملائها قد وضعوا معيارًا مرتفعًا لمزيد من التخفيف، حيث يتوقع الخبراء والمحللون في الصناعة أن البنك المركزي من غير المرجح أن يخفض الأسعار حتى مارس من العام المقبل.
"يستمر سوق المبادلات في تسعير حوالي 50% من الاحتمالات بأن يقدم البنك المركزي الأوروبي خفضًا آخر بمقدار 25 نقطة أساس في الأشهر الـ 12 المقبلة وأن يصل سعر السياسة إلى أدنى مستوى عند 1.75%،" أشار المحللون في BBH.
معاينة لإعلان سياسة البنك المركزي الأوروبي، قال المحللون في TD Securities (TDS): "بينما يتباطأ النمو مع اقتراب نهاية العام، لا حاجة لرئيسة البنك المركزي الأوروبي لتغيير نبرتها عن قرار سبتمبر، مما يعزز موقف البنك المركزي الأوروبي الذي يشعر بالرضا عن وضعه، لكنه مستعد للتحرك إذا ظهرت مخاطر."
كيف يمكن أن يؤثر اجتماع البنك المركزي الأوروبي على زوج يورو/دولار؟
يبقى زوج يورو/دولار محصورًا ضمن نطاق ضيق دون حاجز 1.1650 قبل مواجهة البنك المركزي الأوروبي، متأثرًا بانتعاش الدولار الأمريكي (USD) الأخير.
بالإضافة إلى ذلك، فإن الدراما السياسية الفرنسية تؤثر بعض الشيء على اليورو (EUR)، مما يشكل عائقًا أمام الزوج.
ذكرت بلومبرغ يوم الأحد، "لم يصوت المشرعون الفرنسيون على اقتراح اشتراكي بشأن ضريبة الثروة يوم السبت، مما أدى إلى تأخير تسوية محتملة في مناقشة الميزانية التي تهدد بإسقاط الحكومة الهشة لرئيس الوزراء سيباستيان لوكورنو."
في حال تمسك بيان السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي (MPS) أو رئيسة لاجارد بلغة البنك المركزي حول كونهم "في مكان جيد" أو تلميح صريح بأنهم انتهوا من خفض الأسعار، فقد ينعش ذلك تعافي زوج يورو/دولار.
من ناحية أخرى، قد يشهد زوج يورو/دولار موجة بيع جديدة إذا أعرب البنك المركزي الأوروبي عن مخاوف بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي، مما يشير إلى أن الباب لا يزال مفتوحًا لمزيد من خفض أسعار الفائدة.
تسلط دهواني ميهتا، المحللة الرئيسية في جلسة آسيا في FXStreet، الضوء على المستويات الفنية الرئيسية لتداول زوج يورو/دولار بعد إعلان السياسة النقدية.
"استقر زوج يورو/دولار دون المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا عند 1.1638 يوم الأربعاء، مما أدى إلى تكبد خسائر كبيرة. في الوقت نفسه، يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا هبوطيًا بينما هو دون مستوى 50. وبالتالي، تشير الإعدادات الفنية اليومية إلى أن المخاطر الهبوطية من المحتمل أن تستمر."
"سوف يؤدي الكسر المستدام دون منطقة الطلب 1.1575 إلى تحفيز موجة بيع جديدة نحو أدنى مستوى في أكتوبر عند 1.1542. وفي حالة المزيد من الانخفاض، قد يجد البائعون عقبة قوية عند الرقم الدائري 1.1500. على العكس من ذلك، فإن تجاوز حاجز المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا سيعيد التركيز على منطقة التقاء حول 1.1670. يتقارب المتوسطان المتحركان البسيطان 100 و50 بالقرب من هذا المستوى. الأهداف التالية في الاتجاه الصاعد تتماشى مع أعلى مستوى في 17 أكتوبر عند 1.1728، يليه الرقم 1.1800،" تضيف دهواني.
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
مقالات مقترحة
