مؤشر الدولار الأمريكي يحافظ على قوته وسط توقعات متشددة للاحتياطي الفيدرالي
- مؤشر الدولار الأمريكي يرتفع مع تسعير الأسواق لاحتمال بنسبة 56.5٪ لزيادة أخرى في أسعار الفائدة في أكتوبر.
- يشدد رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش على أن التضخم المستمر لا يزال مرتفعًا للغاية، مما يشير إلى مزيد من التشديد.
- شدد كاشكاري على أن التضخم المستمر لا يزال مرتفعًا للغاية رغم النمو القوي وسوق العمل القوية.
يكتسب مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي (USD) في مقابل ست عملات رئيسية، بعض الزخم بعد يومين من الخسائر ويتداول حول 100.30 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين.
يحافظ الدولار الأمريكي على مكاسبه وسط معنويات تميل نحو التشديد المحيطة بتوقعات سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وفي الأسبوع الماضي، أعلن البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي رفعًا لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهو أول رفع له منذ ثلاث سنوات، إذ سعى المسؤولون إلى كبح التضخم وأشاروا إلى مزيد من الزيادات في الأشهر المقبلة.
قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش إن "الحقيقة الواضحة هي أن التضخم مرتفع للغاية وكان كذلك لفترة طويلة جدًا". وأضاف: "قراءات التضخم هذا الصيف لا تخبرني بأن الاتجاهات الأساسية قد تحسنت بشكل ملموس". وتُسعّر الأسواق الآن احتمالًا يقارب 56.5٪ لرفع آخر لأسعار الفائدة الأمريكية عندما يجتمع الاحتياطي الفيدرالي مجددًا في أكتوبر، مقارنة بنحو 42.5٪ قبل أسبوع، وفقًا لأداة CME FedWatch.
تشير استراتيجيات سكوتيابنك إلى أن الدولار الأمريكي أنهى الأسبوع السابق على أساس قوي، مع "تباين الدولار الأمريكي ... إلى حد ما مع ميل طفيف نحو القوة يوم الجمعة حتى الآن لإنهاء أسبوع من المكاسب الواسعة". وأشاروا إلى الين الياباني باعتباره "المحرك الرئيسي خلال الليل"، موضحين أن الين الياباني "ضعف بأكثر من 1٪ في أعقاب قرار سياسة بنك اليابان BoJ (رفع بمقدار 25 نقطة أساس، كما كان متوقعًا، ولكن مع وجود عضوين معارضين) والمؤتمر الصحفي المختلط للمحافظ أويدا". ويضيف سكوتيابنك أن الضغط على العملة استمر، حيث "تراجع الين الياباني بأكثر من 2٪ خلال الأسبوع إلى أدنى مستوى في أسبوعين"، مما يؤكد التباين بين دولار قوي عمومًا و ين أضعف بشكل ملحوظ مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع.
التحليل الفني:
على الرسم البياني اليومي، يتداول السعر الفوري لمؤشر الدولار عند 100.30، محافظًا على نبرة صعودية بناءة مع بقاء السعر فوق كل من المتوسطين المتحركين الأسيين لفترتي 9 و50. ويتحرك المتوسط المتحرك الأسي قصير الأجل فوق الأطول، وكلاهما يميل تدريجيًا إلى الأعلى، مما يشير إلى اتجاه صاعد، بينما يستقر مؤشر القوة النسبية (14) عند 62.6 في المنطقة الإيجابية دون أن يشير بعد إلى ظروف تشبع شرائي، ما يوحي بأن الزخم الصعودي لا يزال داعمًا.
في الاتجاه الهابط، يُرى الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي 9 أيام قرب 99.85، مع تقديم المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا عند 99.73 طبقة أعمق من الطلب إذا امتد التراجع. وطالما أن المؤشر يدافع عن نطاق المتوسطات المتحركة هذا، فمن المرجح أن يُنظر إلى التراجعات على أنها تصحيحية ضمن الاتجاه الصاعد الأوسع، ولن يبدأ سوى كسر واضح دون المتوسط المتحرك الأسي 50 في تقويض الميل الصعودي الحالي.
كاشكاري يحافظ على ميل متشدد مع صمود النمو القوي الذي يدعم مخاطر التضخم
حصلت أحدث تصريحات كاشكاري على 6.2 في FXS Speechtracker، بما يتماشى تقريبًا مع المتوسط التاريخي البالغ 6.3، وتشير إلى نبرة متشددة مستقرة. إن التأكيد على أن التضخم "لا يزال مرتفعًا للغاية"، ويمتد إلى ما هو أبعد من النفط، ويجب التعامل معه حتى مع بقاء النمو والإنتاجية وسوق العمل قوية، يبرز رسالة مفادها استمرار ضغوط الأسعار وسط نشاط اقتصادي صامد. ومن خلال التأكيد على أن سوق السندات تقع مسؤوليتها على عاتق وزارة الخزانة، مع الأمل في أن يساعد النمو في خفض التضخم، يميل الخطاب نحو يقظة مستمرة في السياسة النقدية بدلًا من تحول سريع في المسار.
تراجع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 1.47 نقطة إلى 150.61، ما يشير إلى تراجع طفيف في التصور المتشدد رغم بقاء المؤشر فوق خط الحياد 100 بفارق مريح. وهذا يبقي الموقف العام في منطقة متشددة بوضوح، ما يشير إلى أنه رغم بعض التراجع الطفيف في النبرة، لا تزال الأسواق ترى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يميل نحو سياسة أكثر تشددًا وفقًا لمؤشر FXS Fed Sentiment Index وFXS Speechtracker.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
