مؤشر الدولار الأمريكي يستقر فوق 99.00 قبل خطاب رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وارش
- يظل الدولار الأمريكي مستقراً بينما ينتظر المستثمرون بحذر خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في جاكسون هول.
- أدت بيانات التضخم القوية إلى رفع احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر إلى 74٪، بينما من المرجح أن تبقى أسعار الفائدة في سبتمبر دون تغيير.
- تتزايد المخاوف بشأن أزمة الدين الأمريكي وضعف الدولار مع قيام وزارة الخزانة بتوسيع برنامج إعادة شراء الديون.
يكتسب مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي (USD) في مقابل ست عملات رئيسية، دعماً طفيفاً بعد تسجيل خسائر طفيفة في اليوم السابق، ويتداول حول 99.20 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة.
يحافظ الدولار الأمريكي على مكاسبه بينما يتبنى المستثمرون موقفاً حذراً قبيل الخطاب المرتقب لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كيفن وارش في ندوة جاكسون هول السنوية، حيث تأمل الأسواق في الحصول على وضوح بشأن الاتجاه المستقبلي لأسعار الفائدة الأمريكية.
بالإضافة إلى ذلك، يتلقى الدولار الأمريكي دعماً من بيانات التضخم الأمريكية الأقوى من المتوقع التي صدرت في وقت سابق من هذا الأسبوع. وقد عززت أرقام التضخم المرتفعة توقعات السوق برفع آخر لأسعار الفائدة قبل نهاية العام، مع إشارة أداة CME FedWatch حالياً إلى احتمال بنسبة 74٪ لزيادة الفائدة في ديسمبر/كانون الأول. وعلى العكس، يتوقع المتداولون أن يبقي البنك المركزي على موقفه في اجتماعه القريب في سبتمبر/أيلول، مع تسعير احتمال بنسبة 65٪ بأن تبقى أسعار الفائدة دون تغيير في الوقت الحالي.
تستمر المخاوف المحيطة بأزمة محتملة في الدين الأمريكي وضعف الدولار الأمريكي على المدى الطويل في التزايد، مدفوعة جزئياً بالتوسع الأخير لبرنامج إعادة شراء الديون التابع لوزارة الخزانة الأمريكية.
يُنظر إلى ارتداد DXY على أنه تصحيحي مع التركيز على إعادة اختبار منطقة منتصف 99
يرى الاستراتيجيون في Scotiabank أن قوة الدولار الأخيرة لا تزال مخالفة للاتجاه، مؤكدين أن "ما زلنا نرى مكاسب DXY على أنها تصحيح مقابل اتجاه هبوطي راسخ للغاية على الرسوم البيانية." ومع ذلك، يشيرون إلى أنه "بعد ارتفاع قوي يوم الأربعاء، يعود التركيز على المدى القريب إلى إعادة اختبار المؤشر لمنطقة منتصف 99"، مما يبقي الانتباه منصباً على احتمال امتداد الحركة أكثر على المدى القصير حتى ضمن خلفية هبوطية أوسع نطاقاً.
تميل هاماك إلى نبرة أكثر تشددًا مع دفع استمرار التضخم إلى الدعوة للتحرك
قدمت هاماك من الاحتياطي الفيدرالي رسالة متشددة بوضوح، مع درجة 8/10 في مؤشر FXS Speechtracker، وهي أعلى بشكل طفيف من خط الأساس المعتمد البالغ 7.5/10، مما يؤكد تصاعد القلق بشأن استمرار التضخم. إن التشديد على أن "الوقت الآن هو وقت التحرك" وأن السياسة الحالية لا توفر تقييدًا، إلى جانب الاعتقاد بأن سعر الفائدة المحايد يقع عند مستوى أعلى، يشير إلى دعم لسياسة أكثر تشددًا مما هو مسعّر حاليًا. كما أن المخاوف من ظهور "عقلية تضخمية" واحتمال فقدان ثقة الجمهور في العودة إلى 2% تعزز المخاطر الصعودية للدولار مع إعادة تقييم الأسواق لمسار أسعار الفائدة.
التحليل الفني:
على الرسم البياني اليومي، يتداول السعر الفوري لمؤشر الدولار عند 99.20. ولا يزال التحيز قصير الأجل هبوطيا مع بقاء السعر دون المتوسط المتحرك الأسي 50 يوما (EMA) على المدى المتوسط، بينما يتمسك بمحور المتوسط المتحرك الأسي تسعة أيام على المدى القصير بعد تراجع ممتد. ويقع مؤشر القوة النسبية RSI لمدة 14 يوما عند 39.49 دون خط المنتصف، ما يشير إلى استمرار الضغط الهبوطي ولكن دون وصوله إلى مناطق التشبع البيعي، في حين يلين مؤشر FXS Fed Sentiment Index نحو 129.11، مما يشير إلى خلفية سياسية أقل دعما للدولار.
على الجانب الصعودي، تتمثل المقاومة الأولية في المتوسط المتحرك الأسي 50 يوما عند 99.88، وستكون هناك حاجة إلى ارتداد مستدام فوق هذا الحاجز لتخفيف النبرة الهبوطية الحالية وفتح المجال أمام ارتداد أوسع. وبينما لا يظهر دعم أفقي فوري في المؤشرات، فإن الإغلاق اليومي دون محور المتوسط المتحرك الأسي تسعة أيام عند 99.18 بشكل حاسم سيعزز الزخم الهبوطي ويجعل المؤشر عرضة لمزيد من التراجعات على المدى القصير.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الدولار الأمريكي
الدولار الأمريكي USD هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة "الفعلية" لعدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يتم تداوله إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. هو العملة الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل أكثر من 88٪ من إجمالي حجم تداول العملات الأجنبية العالمي، أو ما متوسطه 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا، وفقًا لبيانات من عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، تولى الدولار الأمريكي زمام الأمور من الجنيه الاسترليني كعملة احتياطية في العالم. خلال معظم تاريخه، كان الدولار الأمريكي مدعومًا من الذهب، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971 عندما اختفى معيار الذهب.
العامل الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي هو السياسة النقدية، والتي يشكلها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف يرفع معدلات الفائدة، مما يساعد قيمة الدولار الأمريكي. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بتخفيض معدلات الفائدة، مما يضغط على الدولار.
في الحالات القصوى، يمكن للاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتفعيل التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هو إجراء سياسي غير قياسي يستخدم عندما يجف الائتمان لأن البنوك لن تقرض بعضها البعض (بسبب الخوف من تخلف الطرف المقابل عن السداد). هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. لقد كان السلاح المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed لمكافحة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات واستخدامها في شراء سندات الحكومة الأمريكية في الغالب من المؤسسات المالية. يؤدي التيسير الكمي عادةً إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية التي بموجبها يتوقف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. عادة ما يكون إيجابيًا بالنسبة للدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
