الدولار الأمريكي: توجيهات بنك الاحتياطي الفيدرالي ومخاطر مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE – بنك DBS

يلاحظ فيليب وي من مجموعة أبحاث DBS أن الدولار الأمريكي USD قد تعزز، مع وصول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى أعلى مستوياته منذ مايو 2025 بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC الذي اتسم بالتشديد. ويشير إلى أن الاستثنائية الأمريكية باتت محل تساؤل بسبب بيع الأسهم وضعف قطاع التكنولوجيا المرتبط بالذكاء الاصطناعي. ويشير وي إلى أن صدور بيانات التضخم لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE غدًا يشكل مخاطرة رئيسية لهيمنة الدولار الحالية.

قوة مؤشر الدولار الأمريكي DXY تواجه اختبار التضخم

ارتفع مؤشر DXY بنسبة %1.3 إلى 101.41، وهو أعلى مستوى له منذ مايو 2025، عقب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC المتشدد في 16-17 يونيو.

ومع ذلك، فإن رواية الاستثنائية الأمريكية التي تدفع هذا الارتفاع في الدولار الأمريكي USD لا تدعمها موجة بيع الأسهم وسط مخاوف من رفع الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.

لقد قام سوق العقود الآجلة بتسعير احتمال بنسبة %54.6 لرفع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.00% في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC في 16 سبتمبر.

وهذا يجعل الوضع الحالي عرضة لأي مفاجآت في بيانات تضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE غدًا، حيث يدرك السوق أن انخفاض أسعار النفط وأسعار المضخات قد خلق طبقة من الانخفاض التضخمي على صعيد العنوان الرئيسي.

من خلال محاولة الالتزام المسبق بمسار السياسة، يخلق البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed عن غير قصد غرفة صدى في السوق تسعر وعود البنك المركزي الصارمة بدلاً من الأسس الاقتصادية المتطورة.

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)