الدولار الأمريكي: تآكل احتياطي تدريجي وتحولات مدفوعة بالعقوبات – كومرتس بنك
تجادل ثو لان نجوين، رئيسة أبحاث الفوركس والسلع في كومرتس بنك، بأنه على الرغم من خطط إيران لاستخدام الرنمينبي والتوترات الجيوسياسية، يظل الدولار الأمريكي USD مهيمنًا هيكليًا في التجارة والاحتياطيات. وتشير إلى تراجع تدريجي في حصة الدولار في الاحتياطيات وزيادة استخدام العملات غير التقليدية، لكنها تؤكد أن هذا مدفوع إلى حد كبير بالعقوبات وأنه، في غياب مثل هذه الإجراءات، ستظل مزايا النظام المرتكز على الدولار واضحة.
هيمنة الدولار تواجه تآكلًا بطيئًا مدفوعًا بالعقوبات
«في الواقع، تستند مكانة الدولار كعملة احتياطية رئيسية في العالم إلى هيمنته كعملة وسيطة في التجارة العالمية. وهذا يعني أن الدولار الأمريكي لا يُستخدم فقط بشكل رئيسي في التجارة المباشرة مع الولايات المتحدة، بل أيضًا في التجارة بين دول الطرف الثالث. ويمكن ملاحظة ذلك من خلال حقيقة أن حصة الدولار في أنظمة الدفع الدولية أعلى بكثير من حصة الولايات المتحدة في التجارة العالمية.»
«ومع ذلك، لا يمكن إنكار أن هيمنة الدولار الأمريكي أظهرت تشققات في السنوات الأخيرة، وقد تدعم خطط إيران هذا الاتجاه. لكن يمكن وصف هذا في أفضل الأحوال بأنه تآكل تدريجي وليس خروجًا واسع النطاق من الدولار. فقد انخفضت حصة الدولار في الاحتياطيات الأجنبية العالمية من حوالي 70% في عام 2000 إلى أقل من 60% مؤخرًا.»
«ومع التوترات الجيوسياسية، هناك أدلة قليلة تشير إلى تحول جذري بعيدًا عن الدولار الأمريكي. تبدو التغيرات الأخيرة في عملات التجارة والاحتياطيات مدفوعة بشكل أساسي بأسباب سياسية أكثر منها اقتصادية. وبدون هذه التدخلات، تظل مزايا النظام المرتكز على الدولار وتأثيرات الشبكة الخاصة به متفوقة بوضوح.»
«ما هو واضح هو هذا: بدون العقوبات، لن يكون هناك حافز اقتصادي للانحراف عن النظام المرتكز على الدولار. فالمزايا، لا سيما بسبب تأثيرات الشبكة، كبيرة جدًا. ببساطة: من الفعال التداول بالدولار الأمريكي لأن الأغلبية (التي لا تزال كبيرة) تفعل ذلك.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
