الدولار: باول يؤكد ما تم تسعيره إلى حد كبير - MUFG

ضعف الدولار الأمريكي (USD) قليلاً خلال جلسة التداول الآسيوية بعد عمليات البيع يوم أمس، مدعومًا بتزايد التفاؤل في فرنسا بأن رئيس الوزراء ليكورنو قد قام بما يكفي لتجنب الهزيمة في اقتراح حجب الثقة عن الحكومة، والأهم من ذلك ردًا على تعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول الذي ألقى خطابًا حول سياسة الميزانية العمومية. في الخطاب الذي ألقاه أمام الجمعية الوطنية للاقتصاد التجاري، كان باول واضحًا أن مخاطر سوق العمل تميل إلى الجانب السلبي نظرًا لأن الاقتصاد "في مكان قد تظهر فيه الانخفاضات الإضافية في فرص العمل في البطالة"، وفقًا لمحلل العملات الأجنبية في MUFG ديريك هالبيني.

الين هو أفضل عملة G10 أداءً اليوم

"تضع هذه التعليقات حدًا لفكرة أن إغلاق الحكومة، من خلال خلق فراغ معلوماتي، قد يؤدي إلى قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بتأجيل خفض الأسعار. لكن سوق OIS أشار إلى أن خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في 29 أكتوبر قد تم تسعيره تقريبًا بالكامل منذ بداية أكتوبر، ومن ثم كان تأثير عائدات سندات الخزانة الأمريكية هامشيًا. كانت الأسواق أقل وضوحًا بشأن سياسة الميزانية العمومية، ومع ذلك، أعطى باول تلميحًا قويًا بأن التيسير الكمي سينتهي في الأشهر القادمة نظرًا للإشارات على بعض التشديد في ظروف السيولة - لم يرغب باول في رؤية تكرار ظروف السيولة الأكثر تشددًا التي حدثت في 2019."

"ساعد ذلك التلميح في خفض العوائد طويلة الأجل، لكن العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات لا يزال فوق 4.00% بقليل، وتشعر أن شيئًا كبيرًا سيكون مطلوبًا لمنح المشاركين في السوق الثقة لشراء سندات لأجل 10 سنوات بعوائد أقل من 4.00%. لا ينبغي أن نتجاهل إمكانية وجود محفز، وقد كان لانهيار مجموعة فيرست براندز وترicolor هولدينغز بعض الأصداء في مجال الائتمان، ومثال مثل هذا، ولكن على نطاق أكبر، سيكون من المحتمل أن يكون ذلك المحفز لانخفاض أكبر في العوائد ومن منظور العملات الأجنبية سيكون بمثابة محفز لتحقيق مكاسب ملحوظة لكل من الين والفرنك السويسري. القصة الرئيسية في صحيفة فاينانشال تايمز اليوم تتعلق بالقلق المعبّر عنه بشأن الرفع المفرط في صناعة رأس المال الخاص الذي يمكن أن يكون من الصعب قياسه."

"الين هو أفضل عملة G10 أداءً اليوم، لكن ذلك يأتي من وضع كونه الأسوأ أداءً منذ بداية أكتوبر. بالطبع، تعكس هذه الأداءات حتى الآن عدم اليقين السياسي المستمر. ومع ذلك، لم يؤثر عدم اليقين على مزاد سندات JGB لأجل 20 عامًا اليوم، حيث كان معدل التغطية 3.56، وهو أعلى من المتوسط لمدة 12 شهرًا البالغ 3.25. اقترح الحزب الليبرالي الديمقراطي إجراء انتخابات لرئيس الوزراء في البرلمان في 21 أكتوبر، لكن المحادثات بين المعارضة الثلاثية بشأن اقتراح مرشحهم الخاص مستمرة، وبالتالي لم يتفقوا على التاريخ. يشير اقتراح الحزب الليبرالي الديمقراطي للتاريخ إلى الثقة في أنهم يمكنهم الفوز، ولا نزال نرى سناي تاكايشي الأكثر احتمالًا لتصبح رئيسة وزراء. سيظل سد الفجوات السياسية بين المعارضة أمرًا صعبًا. بينما ستظل السياسة عائقًا أمام أداء الين، فإن تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، ونهاية التيسير الكمي، وإمكانية زيادة التقلبات من المحتمل أن تكون أكثر أهمية. لذا يجب أن يستمر زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني في الانخفاض، لكن من المحتمل أن يتخلف الين عن الأداء ضمن مجموعة G10 حتى نحصل على وضوح سياسي."