مؤشر داو جونز الصناعي يقلص خسائره بعد أن جاءت بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE متوافقة مع التوقعات
- ارتفع مؤشر داو جونز بأكثر من 350 نقطة يوم الجمعة، متجاوزًا 46000.
- لا تزال توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي على المسار الصحيح بعد أن توافقت تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي مع توقعات السوق.
- على الرغم من صدور قراءة باردة، لا يزال التضخم مستمرًا في البقاء على الجانب الخاطئ من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% سنويًا.
ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) يوم الجمعة، حيث قلص خسائر منتصف الأسبوع واستعاد توازنه بينما يهدئ المستثمرون أنفسهم بشأن احتمالات خفض سعر الفائدة في أكتوبر. جاء تضخم مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة قريبًا من توقعات السوق المتوسطة، مما أبقى آمال السوق في خفض سعر الفائدة في أكتوبر مرتفعة.
التضخم مستقر، مما يحافظ على رهانات خفض سعر الفائدة في توازن
استقر تضخم PCE الأساسي عند 2.9% على أساس سنوي، متوافقًا مع توقعات السوق. كما استقر الرقم الشهري عند 0.2% على أساس شهري، بينما تسارع تضخم PCE الرئيسي إلى 0.3% على أساس شهري و2.7% على أساس سنوي. دخل الاقتصاد الأمريكي الآن في شهره الثامن من "عملية تمرير التضخم لمرة واحدة" الناتجة عن التعريفات الجمركية التي فرضتها إدارة ترامب، ومؤشرات تضخم PCE الأساسية السنوية عند نفس المستوى الذي كانت عليه قبل حوالي 18 شهرًا في مارس 2024.
على الرغم من عدم إحراز تقدم ملموس في التضخم، لا تزال الأسواق تميل إلى الجانب الصعودي حيث لم تكن قراءة تضخم PCE يوم الجمعة مرتفعة بما يكفي لإثارة أي مخاوف بشأن عودة الاحتياطي الفيدرالي إلى منطقة التشديد. وسط سوق عمل متراجع، لا يزال الاحتياطي الفيدرالي على المسار الصحيح لتقديم خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة للمرة الثانية في 25 أكتوبر. وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يقوم المتداولون بتسعير احتمالية تقارب 90% بأن الاحتياطي الفيدرالي سيقدم خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس لمطابقة خفض سعر الفائدة الافتتاحي من اجتماع سبتمبر.
تضخم PCE الأساسي، على أساس سنوي
ارتفع كل من الدخل الشخصي والإنفاق الشخصي في أغسطس، حيث بلغ 0.4% و0.6% على التوالي. بينما تعتبر زيادة الدخل ومؤشرات الاستهلاك علامات إيجابية للاقتصاد الأمريكي، فإن الضغوط المتزايدة على الأجور قد تعزز مؤشرات التضخم في المستقبل، مما يعقد مسار الاحتياطي الفيدرالي نحو دورة جديدة من خفض أسعار الفائدة.
ثقة المستهلك تتراجع قليلاً، لكن لا يزال هناك الكثير من العمل في الأفق
تراجعت مؤشرات توقعات وثقة المستهلك من جامعة ميتشيغان (UoM) في سبتمبر قليلاً عن الشهر السابق، ولكن مرة أخرى، كانت البيانات في الغالب متوافقة مع توقعات السوق. كما تراجعت توقعات التضخم للمستهلكين لأجل 5 سنوات من UoM في سبتمبر، لكن الأرقام الرئيسية لا تزال مرتفعة عند 4.7% و3.7% على التوالي.
يميل المستهلكون إلى تجاوز النتائج الواقعية، لكن مثل هذه الأرقام المرتفعة باستمرار بمرور الوقت قد تكون تحذيرًا من أن توقعات التضخم لدى المستهلكين الحساسة للأسعار قد تصبح راسخة في نبوءة تحقق ذاتها. طالما استمر المستهلكون في توقع تضخم أعلى من المعدل، ستكون الشركات أكثر ميلاً لتلبية تلك التوقعات.
الرسم البياني اليومي لمؤشر داو جونز
أسئلة شائعة عن مؤشر داو جونز
يعد مؤشر داو جونز الصناعي، أحد أقدم مؤشرات سوق الأوراق المالية في العالم، حيث يتكون من أكثر 30 سهمًا متداولًا في الولايات المتحدة. يتم تحديد قيمة المؤشر وفقاً للأسعار وليس وفقاً للقيمة السوقية. يتم حسابه عن طريق جمع أسعار الأسهم المكونة وقسمتها على عامل، وهو حاليًا 0.152. أسس المؤشر تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة وول ستريت جورنال. خلال السنوات اللاحقة، تعرض لانتقادات لعدم تمثيله الأسهم على نطاق واسع بما فيه الكفاية لأنه يتتبع 30 سهماً فقط، على عكس المؤشرات الأوسع مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
هناك عديد من العوامل المختلفة التي تحرك مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. الأداء الكلي للشركات المكونة الذي يتم الكشف عنه في تقارير أرباح الشركات الفصلية هو العامل الرئيسي. تساهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا في التأثير على معنويات المستثمرين. مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تؤثر أيضًا على مؤشر داو جونز الصناعي DJIA لأنها تؤثر على تكلفة الائتمان، والتي تعتمد عليها عديد من الشركات بشكل كبير. وبالتالي، يمكن أن يكون التضخم محركًا رئيسيًا وكذلك مقاييس أخرى تؤثر على قرارات البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
نظرية داو هي طريقة لتحديد الاتجاه الأساسي لسوق الأوراق المالية طورها تشارلز داو. تتمثل إحدى الخطوات الرئيسية في مقارنة اتجاه متوسط مؤشر داو جونز الصناعي DJIA ومتوسط مؤشر داو جونز للنقل DJTA وتتبع الاتجاهات فقط، حيث يتحرك كلاهما في نفس الاتجاه. حجم التداول هو معيار تأكيدي. تستخدم النظرية عناصر تحليل القمة والقاع. تفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التراكم، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ المشاركة العامة، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA. أحد هذه الطرق هو استخدام صناديق الاستثمار المتداولة ETFs التي تسمح للمستثمرين بتداول مؤشر داو جونز الصناعي DJIA باعتباره ورقة مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم في جميع الشركات الثلاثين المكونة للمؤشر. من الأمثلة الرائدة على ذلك صندوق الاستثمار المتداول في مؤشر داو جونز الصناعي SPDR - DIA. العقود الآجلة لمؤشر داو جونز الصناعي DJIA تمكن المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر وتوفر الخيارات الحق في ذلك، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع المؤشر بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. تمكن صناديق الاستثمار المشتركة المستثمرين من شراء حصة من محفظة متنوعة من أسهم مؤشر داو جونز الصناعي DJIA، وبالتالي توفر التعرض للمؤشر بشكل إجمالي.
مقالات مقترحة
