الذهب يتماسك دون 4500 دولار مع ترقب الثيران لتقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي NFP للحصول على إشارات بشأن خفض أسعار الفائدة الفيدرالية
- يتوخى ثيران الذهب الحذر مع تعافي الدولار الأمريكي قليلاً قبيل تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي NFP الحاسم.
- مخاوف التضخم المدفوع بالطاقة تدعم آفاق تشديد الفيدرالي وتحدّ أكثر من صعود السبائك.
- تراجع رهانات رفع الفائدة من قبل الفيدرالي وضعف عوائد السندات الأمريكية يحدان من صعود الدولار الأمريكي، مما يدعم السلعة.
يواجه الذهب (XAU/USD) صعوبة في الاستفادة من مكاسبه القوية المسجلة خلال اليومين الماضيين، ويتماسك دون حاجز 4500 دولار خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة. ومع ذلك، تظل السلعة قريبة من أعلى مستوى أسبوعي لامسته في اليوم السابق، إذ ينتظر المتداولون بفارغ الصبر صدور تفاصيل التوظيف الشهرية الأمريكية التي تتم مراقبتها عن كثب. وسوف يتم النظر إلى تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي NFP، المعروف على نطاق واسع، للحصول على مزيد من الإشارات بشأن مسار سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed وسط تراجع الرهانات على رفع سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول. وسيؤدي هذا التوقع، بدوره، دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميكيات سعر الدولار الأمريكي (USD) وتوفير بعض الزخم الملحوظ للسبائك التي لا تدر عائدًا.
متداولو الذهب يراقبون بيانات الوظائف الأمريكية مع تحول نبرة الفيدرالي إلى مزيد من التشدد
وفقًا لـ TD Securities، فإن "بيانات الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة ستكون القطعة التالية من البيانات التي تحظى باهتمام كبير بالنسبة للمعادن النفيسة"، إذ تتعامل الأسواق مع "النبرة المتشددة المتجددة من الفيدرالي والتصعيد الأخير في سوق الطاقة." ومع ذلك، تتخذ البنك نبرة أكثر بناءة بعد مخاطر البيانات المباشرة، مضيفًا أن "النظر إلى الأمام، لا نتوقع هبوطًا ملموسًا، إذ تحسنت بيئة المعادن النفيسة وسط عودة موضوع إضعاف الدولار، بينما لا تزال زيادات الفيدرالي غير مؤكدة إلى حد بعيد."
وقبيل صدور البيانات الرئيسية، قال المحافظ كريستوفر والر يوم الخميس إنه يميل إلى إبقاء أسعار الفائدة مستقرة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC في سبتمبر/أيلول، شريطة ألا تأتي بيانات التضخم المقبلة بمفاجآت. وردّ المستثمرون بدفع عوائد السندات الأمريكية والدولار الأمريكي إلى الانخفاض الحاد، مما ساعد بدوره سعر الذهب على البناء على تعافيه من أدنى مستوى خلال أربعة أسابيع الذي لامسه يوم الأربعاء. ومع ذلك، فإن مخاطر التضخم الناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة تترك الباب مفتوحًا أمام رفع سعر الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر. وهذا يساعد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات، على الارتداد من أدنى مستوى خلال أسبوع ونصف الأسبوع ويحد من الاتجاه الصعودي للسلعة.
في الواقع، تستقر أسعار النفط الخام بالقرب من أعلى مستوياتها منذ 24 يوليو/تموز وسط تجدد الأعمال العدائية بين الولايات المتحدة وإيران والاشتباكات حول مضيق هرمز. وفي تطورات إضافية تتعلق بأزمة الشرق الأوسط، استهدفت إيران قواعد عسكرية أمريكية في الكويت والإمارات العربية المتحدة (UAE) يوم الخميس. وفي الوقت نفسه، قال نائب الرئيس الأمريكي جيه دي فانس إن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لديه سلسلة من الخيارات المتاحة للتعامل مع طهران، بما في ذلك الإجراءات الاقتصادية والعسكرية والدبلوماسية والسرية. وإضافة إلى ذلك، أفادت التقارير بأن كوريا الجنوبية تستعد لنشر أصول عسكرية لدعم حرية الملاحة في مضيق هرمز الاستراتيجي، وتهدف إلى إرسالها قبل نهاية العام.
وهذا يبقي علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة، مما يدعم أسعار النفط الخام وقد يستمر في دعم الدولار الأمريكي الملاذ الآمن. ومع ذلك، فإن الاتجاه قصير الأجل يعتمد على تقرير الوظائف الأمريكي المرتقب بشدة. ومع ذلك، يبدو أن زوج XAU/USD قد أوقف، في الوقت الحالي، تراجعه التصحيحي الأخير من محيط حاجز 4700 دولار، أو أعلى مستوى منذ 14 مايو/أيار، ولا يزال في طريقه لتسجيل مكاسب أسبوعية متواضعة. ومع ذلك، فإن استمرار القوة والقبول فوق الرقم الدائري 4500 دولار ضروريان لدعم أي حركة صعودية ذات معنى.
الرسم البياني للذهب مقابل الدولار الأمريكي XAU/USD على إطار 4 ساعات
التحليل الفني
يحافظ المعدن النفيس على نبرة صعودية على المدى القريب فوق المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة على الرسم البياني لإطار 4 ساعات ومستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2٪ للحركة الهابطة الأخيرة. ويشير مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 56 وخط مؤشر الماكد (MACD) المستقر فوق الصفر مع مدرج تكراري إيجابي إلى زخم صعودي قوي ولكن غير مفرط، بينما يضغط الذهب باتجاه حاجز تصحيح 50٪ القريب قبل 4500 دولار.
وفي الأعلى، قد يشكل مستوى 61.8٪ بالقرب من 4540 دولار، يليه مستوى تصحيح 78.6٪ عند 4609 دولار وتجمع القمة المتأرجحة حول 4698 دولار، حواجز رئيسية. أما في الاتجاه الهابط، فيُرى الدعم الأولي عند مستوى تصحيح 38.2٪ عند 4442 دولار، قبل مستوى 23.6٪ بالقرب من 4381 دولار، مع المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة عند 4322 دولار والقاع الهيكلي حول 4283.63 دولار مما يعزز تحيزًا صعوديًا أوسع نطاقًا.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
