الدولار الأمريكي يواصل التراجع مع تصدر تقرير الوظائف غير الزراعية المشهد

• يتراجع الدولار الأمريكي إلى ما دون 99.00 يوم الخميس، مسجلاً أدنى مستوى له في أكثر من أسبوع.
• يؤثر التراجع في عوائد سندات الخزانة والتصريحات الأقل تشدداً من والر على الدولار الأمريكي.
• قد يحسم تقرير الوظائف غير الزراعية NFP يوم الجمعة ما إذا كان الدولار سيرتد أم سيواصل هبوطه.

يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، إلى ما دون 99.00 يوم الخميس مسجلاً أدنى مستوى له في أكثر من أسبوع. في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي DXY قرب 98.90، منخفضاً بنسبة 0.67٪ خلال اليوم، بعد أن وصل إلى 99.86 يوم الأربعاء.

يقود الارتفاع الحاد في الين الياباني (JPY) تراجع الدولار الأمريكي. ينخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY للجلسة الثانية على التوالي، منخفضاً بنحو 2٪ في وقت كتابة هذا التقرير ويتم تداوله قرب 155.45، وهو أدنى مستوى له في شهر وقريب من أدنى مستوى 155.24 بعد التدخل المنسق في يوليو/تموز. وقد أثارت الحركة السريعة للين تكهنات جديدة بشأن التدخل، بما في ذلك الحديث عن احتمال إجراء فحص لمعدل الفائدة، لكن لم يصدر أي تأكيد من السلطات اليابانية.

كما أن التراجع الطفيف في عوائد سندات الخزانة الأمريكية يضغط أيضاً على الدولار الأمريكي. وتتراجع العوائد عبر المنحنى من أعلى مستوياتها الأخيرة، مع تداول العائد القياسي لأجل 10 سنوات قرب 4.75٪ بعد أن لامس 4.81٪ يوم الأربعاء، وهو أعلى مستوى له منذ أكتوبر/تشرين الأول 2023.

تسارعت ضغوط البيع على الدولار الأمريكي عقب تصريحات أقل تشدداً من محافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed كريستوفر والر، مما دفع المتداولين إلى تقليص رهاناتهم على رفع سعر الفائدة في اجتماع 15-16 سبتمبر/أيلول. وقال والر إنه "يرى أخيراً بعض علامات انحسار التضخم"، مضيفاً: "امنحوا انحسار التضخم فرصة؛ يمكننا الانتظار اجتماعاً واحداً". ومع ذلك، حذر من أنه إذا انعكس الاتجاه في أغسطس/آب، فسيكون "مستعداً للضغط على الزناد لرفع سعر الفائدة".

وفقاً لأداة CME FedWatch Tool، تراجعت احتمالية رفع سعر الفائدة في اجتماع سبتمبر/أيلول إلى نحو 50٪ من 63٪ قبل يوم واحد.

ويتجاهل المتداولون إلى حد كبير البيانات الاقتصادية الأمريكية الصادرة يوم الخميس. فقد ارتفعت مطالبات البطالة الأولية إلى 206 ألف، أعلى قليلاً من التوقعات البالغة 205 ألف، بينما ارتفع مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات ISM إلى 55.4 في أغسطس/آب من 54.1 في يوليو/تموز، متجاوزاً توقعات السوق البالغة 54.3.

يواجه الدولار الأمريكي الآن اختباراً حاسماً من تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة

من المتوقع أن يضيف الاقتصاد الأمريكي 58 ألف وظيفة في أغسطس/آب بعد أن فقد 23 ألف وظيفة في يوليو/تموز، بينما من المتوقع أن يستقر معدل البطالة عند 4.1٪. كما ستراقب الأسواق عن كثب نمو الأجور والمراجعات على أرقام الوظائف السابقة بعد أن جرى تعديل مكاسب التوظيف لشهري مايو/أيار ويونيو/حزيران بالخفض بمقدار إجمالي 103 ألف في تقرير يوليو/تموز.

قد يؤدي تقرير أقوى من المتوقع إلى إحياء التوقعات برفع سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول ومساعدة الدولار الأمريكي على استعادة بعض مكاسبه. وعلى العكس، فإن قراءة ضعيفة أخرى للوظائف أو مراجعات هبوطية حادة ستعزز الحجة لإبقاء الفائدة دون تغيير، مما يترك مؤشر الدولار الأمريكي DXY عرضة لمزيد من التراجع.

يأتي كل ذلك في ظل خلفية سوقية هشة بعد أن أبقت الأعمال العدائية الجديدة في الشرق الأوسط في وقت سابق من هذا الأسبوع أسعار النفط مرتفعة. وقد تؤدي تكاليف الطاقة الأعلى إلى إبطاء عملية انحسار التضخم وتعقيد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي، مع استمرار التضخم فوق مستهدفه البالغ 2٪.