4000 دولار: دعم الذهب الرئيسي يواجه اختبارًا حاسمًا من جانب الاحتياطي الفيدرالي
- يتراجع الذهب مع تفوق قوة الدولار الأمريكي على الدعم الناتج عن انخفاض أسعار النفط.
- ينتظر المتداولون قرار أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، مع قيام الأسواق بتسعير احتمال بنسبة 35% لرفع سعر الفائدة.
- يقترب زوج الذهب/الدولار XAU/USD من مستوى الدعم 4000 دولار، مع بقاء مؤشر القوة النسبية RSI على الرسم البياني اليومي دون المستوى المحايد 50.
يتداول الذهب (XAU/USD) على تراجع يوم الثلاثاء، تحت ضغط قوة الدولار الأمريكي (USD)، حتى مع تمدد أسعار النفط في تراجعها على آمال انتهاء الحرب بين الولايات المتحدة وإيران. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج XAU/USD حول 4027 دولار، منخفضًا بنسبة ٪1.20 خلال اليوم، بعد فشله في الحفاظ على المكاسب فوق 4100 دولار يوم الاثنين.
قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الاثنين: "نتحدث مع إيران الآن. لدينا محادثات جيدة"، مضيفًا أن هناك "فرصة جيدة لحدوث شيء ما". ومع ذلك، حذر ترامب من أن العمل العسكري قد يستأنف إذا فشلت المفاوضات.
لكن إيران أصرت على أنها لا تجري محادثات مباشرة مع الولايات المتحدة. وبشكل منفصل، قدمت عُمان لإيران مقترحًا للإدارة المشتركة لمضيق هرمز عبر "رسوم طوعية"، بموجبها لن تكون لإيران السيطرة المنفردة على هذا الممر الملاحي الحيوي.
وقد محَت أسعار النفط جميع المكاسب التي سُجلت الأسبوع الماضي، مع تداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) حول 80.30 دولار، ممتدًا في تراجعه لليوم الثالث على التوالي. وعلى الرغم من هذا التراجع الحاد، لا تزال أسعار النفط مرتفعة وتواصل تغذية المخاوف بشأن التضخم.
وفي حين تبقى الحرب بين الولايات المتحدة وإيران في صدارة المشهد، يتجه الاهتمام أيضًا إلى قرار سعر الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) يوم الأربعاء، والذي يحمل خطرًا مرتفعًا بشكل غير معتاد لرفع مفاجئ لسعر الفائدة.
ومن المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي على معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية دون تغيير عند نطاق 3.50%-3.75%. ومع ذلك، ووفقًا لأداة CME FedWatch، تسعّر الأسواق احتمالًا بنحو 35٪ لزيادة بمقدار 25 نقطة أساس (bps).
وقد تعززت الرهانات المتشددة منذ أن ترأس رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش أول اجتماع للسياسة النقدية له في يونيو/حزيران. وقد شدد وارش مرارًا على الحاجة إلى استعادة استقرار الأسعار مع بقاء التضخم فوق الهدف البالغ 2%.
هل سيصمد مستوى 4000 دولار أم سينكسر؟
بالنسبة للذهب، قد يثبت قرار الاحتياطي الفيدرالي المرتقب أنه حاسم في تحديد ما إذا كان مستوى الدعم 4000 دولار سيصمد أم سيفسح المجال أمام تراجع تصحيحي أعمق.
إن رفعًا مفاجئًا لمعدلات الفائدة سيعرض الذهب لخطر الهبوط دون 4000 دولار. وعادة ما تضغط تكاليف الاقتراض المرتفعة على الأصول التي لا تدر عائدا، بينما تدعم الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة الأمريكية.
الحالة الأساسية هي تثبيت متشدد، حيث يترك البنك الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة دون تغيير مع إبقاء الباب مفتوحًا أمام زيادة لاحقًا هذا العام مع استمرار مخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة دون حل دائم للحرب الأمريكية-الإيرانية. وقد يترك مثل هذا السيناريو الذهب أيضًا عرضة لكسر دون 4000 دولار.
في غضون ذلك، إذا تبنى البنك الاحتياطي الفيدرالي موقفًا أقل تشددًا واعتبر صدمة الطاقة مؤقتة، فقد يقلص المتداولون رهانات رفع معدلات الفائدة. وقد يؤدي ذلك إلى إضعاف الدولار الأمريكي ومساعدة الذهب على البقاء فوق دعم 4000 دولار.
التحليل الفني: الدببة تحافظ على السيطرة دون نطاق بولينجر الأوسط
على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على تحيز هبوطي طفيف على المدى القريب مع تداوله دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا (SMA) قرب 4072 دولار، والذي يمثل أيضًا نطاق بولينجر الأوسط.
ويُظهر هيكل النطاق تداول السعر الفوري في النصف السفلي من القناة، بينما يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 43.42 دون المستوى المحايد 50، مما يشير إلى أن محاولات التعافي تفتقر إلى زخم قوي ضمن خلفية اتجاه لا تزال مضغوطة، كما يوضح مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) القريب من 32، والذي يشير إلى قوة اتجاهية مستمرة ولكنها تتراجع.
على الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند نطاق بولينجر الأوسط والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا قرب 4072 دولار، تليها النطاق العلوي حول 4179 دولار، حيث قد يستعيد البائعون السيطرة إذا تم اختباره.
في الاتجاه الهبوطي، يُرى الدعم الفوري عند الحاجز النفسي 4000 دولار، قبل نطاق بولينجر السفلي قرب 3964 دولار. وسيؤدي الإغلاق اليومي دون هذا القاع الأخير إلى كشف المزيد من الخسائر وتعزيز التحيز الهبوطي السائد.
(تمت كتابة التحليل الفني في هذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
