أسعار الذهب تنتعش مع تراجع عوائد الولايات المتحدة التي تثقل على الدولار الأمريكي

• الذهب يصل إلى يتماسك فوق 4000 دولار مع استمرار تراجع عوائد سندات الخزانة.
• تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي المستمر يبقي توقعات رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي حية.
• شهادة وورش، وبيانات التوظيف غير الزراعي ومؤشر مديري المشتريات تشكل الحافز التالي.

استعاد سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) بعض المكاسب يوم الجمعة، مسجلاً أعلى مستوى له خلال يومين عند 4096 دولارًا مع تراجع الدولار الأمريكي إلى جانب عوائد سندات الخزانة بعد أن قلص المستثمرون الرهانات المتشددة على الاحتياطي الفيدرالي (Fed). يتداول زوج XAU/USD عند 4076 دولارًا، مرتفعًا بنسبة %1.24.

ارتفاع زوج XAU/USD مع تقليص المتداولين لرهانات التشديد من الاحتياطي الفيدرالي

فشل المعدن الأصفر في تحقيق زخم معنوي خلال الأيام القليلة الماضية، على الرغم من أن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات انخفض بنحو 14 نقطة أساس منذ يوم الأربعاء، ليصل إلى 4.374%. توقعات بأن الأسعار ستنخفض بعد حل النزاع الأمريكي الإيراني وإعادة فتح مضيق هرمز أدت إلى تراجع أسعار النفط، إلى جانب عوائد السندات الأمريكية.

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار مقابل ست عملات رئيسية، انخفض بنسبة %0.10 إلى 101.33، مما يشكل دعمًا لأسعار الذهب.

في الوقت نفسه، أظهر أحدث تقرير تضخم أمريكي، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، ارتفاعًا بنسبة %3.4 على أساس سنوي كما هو متوقع في مايو/أيار، مرتفعًا من %3.3 في أبريل/نيسان وفوق هدف البنك المركزي الأمريكي البالغ %2.

هذا السياق يبرر سعي المتشددين في الاحتياطي الفيدرالي لمزيد من التشديد، بقيادة رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري، الذي توقع رفع سعر الفائدة مرة واحدة في 2026، وقال لبلومبرغ إن "التضخم الواسع الانتشار" يشير إلى ضرورة رفع أسعار الفائدة.

يوم الخميس، قال رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي إن التضخم الأساسي لا يزال مرتفعًا جدًا ويتجه في الاتجاه الخاطئ. وأضاف رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز أن التضخم لا يزال مرتفعًا جدًا، رغم أنه كشف أن السياسة النقدية "في وضع جيد".

مؤخرًا، أظهرت البيانات الأمريكية أن مؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميشيغان لشهر يونيو/حزيران تحسن من 48.9 إلى 49.5 في القراءة النهائية، متجاوزًا التوقعات وقراءة مايو/أيار البالغة 44.8. وأظهرت بيانات أخرى أن توقعات التضخم لمدة عام واحد لم تتغير عند %4.6 ولخمس سنوات عند %3.3، منخفضة من %3.4 في القراءة السابقة.

بشكل عام، يتوقع المتداولون أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة. تظهر بيانات Prime Terminal أن احتمالات رفع سعر الفائدة في اجتماع سبتمبر/أيلول تبلغ %73، مع توقعات عقود الفائدة المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي بتشديد يعادل 18.46 نقطة أساس.

الأسبوع المقبل، سيشهد الجدول الاقتصادي الأمريكي ظهور رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش أمام الكونغرس الأمريكي، وصدور بيانات التوظيف غير الزراعي الحاسمة لشهر يونيو/حزيران، وإصدار مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM لشهر يونيو/حزيران.

توقعات سعر XAU/USD: الذهب ينتعش لكنه يواجه مقاومة قوية عند 4100 دولار

تُظهر حركة السعر أن الذهب لا يزال متحيزًا نحو الهبوط ما لم يتجاوز المشترون مستويات المقاومة الفنية الرئيسية، مثل قاع 23 مارس/آذار الذي تحول إلى مقاومة عند 4098 دولارًا، قبل المستوى النفسي 4100 دولار.

الزخم، كما يقيسه مؤشر القوة النسبية (RSI)، يتجه نحو مستواه المحايد؛ لكنه لا يزال هبوطيًا. ومع ذلك، يجب أن يكون المتداولون على علم بأن مؤشر القوة النسبية شكل تباينًا إيجابيًا، مما يشير إلى أن الزخم مائل نحو الأعلى، بينما تشير حركة سعر XAU/USD إلى العكس، مسجلاً قيعانًا أدنى. لذلك، من المتوقع مزيد من الصعود على المدى القصير، لكن يجب كسر بعض مستويات المقاومة لتحقيق ذلك.

إذا تجاوز زوج XAU/USD مستوى 4098 دولارًا، ستكون المقاومة التالية عند المستوى النفسي 4100 دولار، تليها المستويات النفسية الرئيسية 4150 دولارًا و4200 دولار. بعد ذلك، توجد مقاومة هابطة بالقرب من نطاق 4280-4300 دولار.

في الاتجاه الهبوطي ومسار أقل مقاومة، سيكون الدعم الأول لزوج XAU/USD عند 4050 دولارًا، يليه 4000 دولار. دون هذا المستوى، يظهر أدنى مستوى منذ بداية العام (YTD) عند 3959 دولارًا.