ارتفاع أسعار الذهب مع تقدم السلام بين الولايات المتحدة وإيران، وانخفاض رهانات رفع سعر الفائدة بسبب النفط
- ارتفع الذهب أكثر من %2.5 يوم الاثنين بعد إعلان الولايات المتحدة وإيران اتفاقًا على إطار عمل لإنهاء الحرب.
- تراجع أسعار النفط يخفف المخاوف من التضخم ويقلل التوقعات برفع أسعار الفائدة، مما يدعم المعدن غير المدفوع للعائد.
- فنيًا، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD دون المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا، لكن مؤشر القوة النسبية RSI تعافى من مستويات التشبع البيعي، مما يشير إلى تراجع ضغط البيع.
يبدأ الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) الأسبوع بملاحظة إيجابية، مرتفعًا بأكثر من %2.5 بعد أن توصلت الولايات المتحدة (US) وإيران إلى اتفاق إطار عمل لإنهاء الحرب في الشرق الأوسط. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول 4344 دولار، موسعًا انتعاشه من أدنى مستوى له منذ ما يقرب من سبعة أشهر عند 4023 دولار الذي لامسه الأسبوع الماضي.
من المتوقع توقيع مذكرة تفاهم (MoU) في سويسرا يوم الجمعة. قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في منشور على منصة تروث سوشيال يوم الأحد إن "الاتفاق مع الجمهورية الإسلامية الإيرانية أصبح الآن مكتملًا" وأعلن الإزالة الفورية للحصار البحري الأمريكي على الموانئ الإيرانية، بينما ستعيد إيران فتح مضيق هرمز.
حسّن الاتفاق من مزاج السوق وخفف المخاوف من المزيد من الاضطرابات في إمدادات الطاقة العالمية، مما دفع الدولار الأمريكي (USD) وأسعار النفط إلى الانخفاض. انخفض خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى أدنى مستوياته في ما يقرب من ثلاثة أشهر، متداولًا حول 79 دولارًا للبرميل في وقت كتابة هذا التقرير.
المعدن النفيس، الذي يُنظر إليه تقليديًا كتحوط ضد التضخم وعدم اليقين الجيوسياسي، تصرف بشكل أكبر كأصل حساس لأسعار الفائدة منذ اندلاع الحرب بين الولايات المتحدة وإيران، حيث أدت أسعار النفط المرتفعة إلى تأجيج مخاوف التضخم وتعزيز التوقعات بأن البنوك المركزية الكبرى، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، ستبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
نتيجة لذلك، فقد الذهب ما يقرب من %20 من قيمته خلال الحرب مع بدء الأسواق في تسعير احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام. بيئة أسعار الفائدة المرتفعة تزيد من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول غير المدفوعة للعائد.
مع تحرك واشنطن وطهران الآن نحو اتفاق سلام وإعادة فتح مضيق هرمز، يخف تراجع أسعار النفط من مخاوف التضخم، مما يدفع المتداولين إلى تقليص رهانات رفع أسعار الفائدة ويساعد المعدن على التعافي.
ومع ذلك، قد تكون المكاسب الإضافية في الذهب محدودة حيث لم يتم توقيع الاتفاق النهائي بين واشنطن وطهران رسميًا بعد. وفي الوقت نفسه، من غير المرجح أن يشير الاحتياطي الفيدرالي إلى عودة لتيسير السياسة النقدية في أي وقت قريب. تضخم الولايات المتحدة أكثر من الضعف مقارنة بهدف البنك المركزي البالغ %2 منذ اندلاع الحرب، مما يشير إلى أن تكاليف الاقتراض قد تظل مرتفعة في الأشهر المقبلة حتى لو استمرت أسعار الطاقة في الانخفاض.
يتجه المتداولون الآن إلى إعلان السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. في حين من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي على أسعار الفائدة دون تغيير، سيراقب المستثمرون عن كثب التوقعات الاقتصادية المحدثة وتعليقات رئيس مجلس الإدارة الجديد كيفن وورش للحصول على مؤشرات حول المسار المستقبلي للسياسة النقدية.
التحليل الفني: مؤشر القوة النسبية RSI يرتد من منطقة التشبع البيعي
في الرسم البياني اليومي، يظل زوج الذهب/الدولار XAU/USD تحت ضغط قصير الأجل، محتفظًا بالتداول دون خط المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا، وهو خط منتصف نطاق بولينجر بالقرب من 4414 دولار، مما يحافظ على التحيز الفوري نحو الانخفاض.
تعافى مؤشر القوة النسبية (RSI) من منطقة التشبع البيعي وهو حاليًا بالقرب من 44، مما يشير إلى تراجع ضغط البيع. ومع ذلك، لا يزال المؤشر دون حاجز 50، مما يشير إلى أن الاتجاه الأوسع لم يتحول بعد إلى صعودي بشكل حاسم.
على الجانب الصاعد، يقع المقاومة الأولية عند خط منتصف نطاق بولينجر (المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا) حول 4414 دولار، مع وجود الحد العلوي لنطاق بولينجر بالقرب من 4682 دولار كحد مقاومة تالي إذا تمكن المشترون من تمديد الارتداد.
على الجانب الهابط، يظهر الدعم الأول عند الحد السفلي لنطاق بولينجر بالقرب من 4147 دولار، يليه أرضية أفقية أكثر استراتيجية حول 4000 دولار، والتي من المرجح أن تجذب اهتمام شراء أقوى.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
