الذهب يكافح دون 4500 دولار مع تجدد مخاوف التضخم المدفوعة بالنفط التي تعزز رهانات رفع الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
- يواجه الذهب عرضًا جديدًا يوم الأربعاء وسط مخاوف من بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول.
- ارتفاع أسعار النفط يغذي المخاوف التضخمية، مما يعزز التوقعات بمزيد من التشديد من قبل البنوك المركزية.
- الرهانات على رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في 2026 تدعم الدولار الأمريكي، مما يزيد الضغط على المعدن النفيس.
يمتد زوج الذهب/الدولار الأمريكي XAU/USD التراجع المتأخر من مستوى 4550 دولار في اليوم السابق ويجذب بعض عمليات البيع اللاحقة خلال الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء. ترتفع أسعار النفط الخام لليوم الثالث على التوالي وسط تجدد الأعمال العدائية في الشرق الأوسط، مما يعيد إحياء المخاوف التضخمية ويؤكد رهانات السوق على بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. وهذا بدوره يُنظر إليه على أنه يضعف المعدن الأصفر غير المدفوع بالعائد. علاوة على ذلك، تساعد حالة عدم اليقين الجيوسياسي الدولار الأمريكي (USD) في الحفاظ على مكاسبه الأسبوعية، مما يشكل عاملاً آخر يحافظ على تراجع السلعة دون حاجز 4500 دولار، قرب الطرف الأدنى من نطاقها الأسبوعي.
في أحدث التطورات المتعلقة بأزمة الشرق الأوسط، قال القيادة المركزية الأمريكية (CENTCOM) إن قواتها نفذت ضربات "دفاع ذاتي" على جزيرة قشم الإيرانية. وردًا على ذلك، أطلقت إيران سلسلة من الصواريخ والطائرات المسيرة على المنشآت العسكرية الأمريكية في الكويت والبحرين، رغم أن أنظمة الدفاع الجوي الأمريكية والخليجية اعترضت معظم الهجمات. بالإضافة إلى ذلك، تصاعد القتال بين إسرائيل وحزب الله. علاوة على ذلك، يرفع عدم إحراز تقدم في المفاوضات الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران، وسط مواجهة حول البرنامج النووي لطهران ومضيق هرمز، من خطر تصعيد التوترات في المنطقة ويُبقي المخاطر الجيوسياسية قائمة.
في الوقت نفسه، قال وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو إن واشنطن لن ترفع العقوبات عن إيران مقابل إعادة فتح كاملة لمضيق هرمز، مضيفًا أن أي تخفيف للعقوبات مشروط بتخلي إيران عن اليورانيوم المخصب. ومع ذلك، أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن تمديد وقف إطلاق النار المفتوح واستمرار الحصار الأمريكي حتى انتهاء المفاوضات "بطريقة أو بأخرى". هذا يساعد أسعار النفط الخام على الابتعاد أكثر عن أدنى مستوى شهري تم لمسه يوم الجمعة الماضي، مما يعمق المخاوف بشأن التضخم ويعزز التوقعات بموقف أكثر تشددًا من قبل البنوك المركزية الكبرى، بما في ذلك مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed).
بالإضافة إلى ذلك، قالت رئيسة فرع الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك يوم الثلاثاء إن البنك المركزي لا يزال ملتزمًا بشدة بإعادة التضخم إلى 2٪ وقد يحتاج إلى التحرك قريبًا إذا لم تهدأ اتجاهات التضخم. علاوة على ذلك، تشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى أن المتداولين يعطون الآن احتمالًا يزيد عن 50٪ بأن يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي برفع تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة النقدية في ديسمبر. يظل التوقع داعمًا لعوائد سندات الخزانة الأمريكية المرتفعة، مما يدعم الدولار الأمريكي ويساهم في ضعف أسعار الذهب.
الرسم البياني لأربع ساعات لزوج الذهب/الدولار XAU/USD
الذهب يبقى عرضة للضغط داخل قناة هابطة ودون المتوسط المتحرك الأسي 200 على إطار 4 ساعات
من منظور فني، يحافظ زوج الذهب/الدولار XAU/USD على تحيز هبوطي داخل قناة موازية هابطة ودون المتوسط المتحرك الأسي 200 فترة على الرسم البياني لأربع ساعات. في الوقت نفسه، يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 46، مما يشير إلى زخم سلبي طفيف لكنه ليس في منطقة التشبع البيعي. علاوة على ذلك، انخفض خط مؤشر تباعد وتقارب المتوسطات المتحركة (MACD) مرة أخرى دون الصفر مع قراءة سلبية، مما يشير إلى أن المحاولات الأخيرة للاستقرار تفقد زخمها ضمن الهيكل الهابط الأوسع.
تشير التكوينات إلى أن أي محاولة للتعافي قد تستمر في مواجهة مقاومة أولية عند المتوسط المتحرك الأسي 200 قرب 4598.83 دولار. يشكل الحد العلوي للقناة الهابطة حول 4634.83 دولار حاجزًا ثانويًا يجب استعادته لتخفيف النغمة الهبوطية الحالية. على الجانب السفلي، يوفر الحد الأدنى للقناة قرب 4322.55 دولار الدعم الكبير التالي، وكسر واضح دون هذا المستوى سيعزز الاتجاه الهبوطي السائد ويفتح الطريق لخسائر أعمق.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
مقالات مقترحة
