يتفق الخبراء: الذهب لن يذهب إلى أي مكان طالما استمر الحرب في إيران

الذهب يواجه بيئة صعبة مع ضيق أسواق الطاقة العالمية وتغير توقعات البنوك المركزية بسرعة مما يغير معنويات المستثمرين. على الرغم من استمرار التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة وإيران – وهي ظروف تعزز عادةً أصول الملاذ الآمن – فإن ارتفاع أسعار النفط والتحول المتشدد في معظم البنوك المركزية تسبب في تخلف المعدن النفيس عن باقي السلع. ونتيجة لذلك، تتبنى بعض المؤسسات المالية موقفًا أكثر حذرًا بشأن الاتجاه الفوري للأصل.

أسواق الطاقة الضيقة تخلق رياحًا معاكسة مستمرة للمعادن النفيسة

يشير المحللون في TD Securities إلى أنه نظرًا لأن اتفاقًا حاسمًا بين الولايات المتحدة وإيران لا يزال بعيد المنال، فإن مخاطر الإمداد تحافظ على دعم قوي لأسواق الطاقة والمعادن الأساسية على حساب الذهب. ويشيرون إلى أن الزخم المؤسسي من مستشاري تداول السلع (CTA) قد استقر إلى حد كبير، مما يعني أن المعدن النفيس يفتقر إلى محفزات شراء قوية لازمة لإحداث اختراق كبير.

يشير هذا إلى أن الرياح المعاكسة الكلية التي أثرت على مجمع المعادن النفيسة ستظل قائمة.

ارتفاع عوائد السندات والبنوك المركزية المتشددة تحد من المكاسب قصيرة الأجل

باتخاذ وجهة نظر أكثر حذرًا بشأن حركة الأسعار الفورية، خفّض الاستراتيجيون في OCBC أهدافهم للمعدن النفيس. ويؤكدون أن مزيج الدولار الأمريكي الأقوى، وارتفاع عوائد سندات الخزانة، والضعف المحتمل في الطلب الفعلي من المستهلكين الرئيسيين مثل الهند قد خفف مؤقتًا من جاذبية الذهب الكلاسيكية كملاذ آمن، على الرغم من أن الطلب الهيكلي طويل الأجل لا يزال صحيًا.

قمنا بمراجعة توقعات الذهب إلى الأسفل لتعكس ارتفاع أسعار النفط لفترة أطول، وإعادة تسعير متشددة من بنك الاحتياطي الفيدرالي، والضعف المحتمل في الطلب الهندي.

البنوك تتوقع مرحلة تماسك متجهة نحو الهبوط للذهب

تتوقع هذه البنوك مجتمعة اتجاهًا ضعيفًا للذهب على المدى القصير. يبرز TD Securities سيناريو مستقر ومحدود النطاق حيث من غير المرجح أن يغير المتداولون الخوارزميون مراكزهم ما لم يجبر السوق على اختراق كبير يتجاوز المحفزات الفنية الرئيسية. في الوقت نفسه، يتوقع OCBC بوضوح ضغطًا هبوطيًا ومسارات سعرية أدنى بسبب خلفية معادية قصيرة الأجل من عوائد مرتفعة وبنك احتياطي فدرالي متشدد. وتتفق البنوك على أنه بينما تظل الركائز الهيكلية للذهب سليمة على المدى الطويل، فإن زخمه الفوري محدود بشدة.

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)