توقف الذهب عن الارتداد مع تأكيد التضخم الأمريكي القوي رهانات رفع سعر الفائدة الفيدرالي وسط حالة عدم اليقين في إيران

• يتوقف الذهب عن انتعاشه الليلي من أدنى مستوى له خلال شهرين وسط إشارات متباينة حول اتفاق السلام مع إيران.
• ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة يعزز رهانات رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يدعم الدولار الأمريكي ويحد من ارتفاع المعدن النفيس.
• الإعداد الفني يُفضل المتداولين الهابطين ويتطلب الحذر قبل اتخاذ مراكز لتحقيق مكاسب إضافية.

يكافح الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) للاستفادة من الانتعاش القوي في اليوم السابق من منطقة 4367-4366 دولار، أو أدنى مستوى له منذ 27 مارس/آذار، ويتأرجح ضمن نطاق ضيق خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة. يتداول المعدن النفيس حالياً حول حاجز نفسي عند 4500 دولار، دون تغيير يذكر خلال اليوم، حيث يفضل المتداولون الانتظار لمزيد من التطورات المتعلقة باتفاق السلام بين الولايات المتحدة وإيران قبل وضع رهانات اتجاهية جديدة.

ذكرت Axios، نقلاً عن مسؤولين أمريكيين اثنين، أن الولايات المتحدة وإيران توصلتا إلى مسودة اتفاق لتمديد وقف إطلاق النار الجاري لمدة 60 يومًا. هذا يخفف المخاوف من اضطراب طويل الأمد في تدفقات النفط عبر المنطقة ويحافظ على أسعار النفط الخام منخفضة قرب القاع الشهري، مما يحد من توقعات رفع سعر الفائدة. علاوة على ذلك، يقوض التفاؤل الأخير مكانة الدولار الأمريكي (USD) كعملة احتياطية، مما يُعتبر رياحًا مؤيدة لسعر الذهب.

في الوقت نفسه، لا يزال الاقتراح الأخير للسلام بحاجة إلى الموافقة النهائية من الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. علاوة على ذلك، يبقى المستثمرون متشككين بشأن اتفاق لإنهاء حرب مستمرة منذ ثلاثة أشهر وسط خلافات كبيرة بين الولايات المتحدة وإيران حول البرنامج النووي لطهران ومضيق هرمز. كما أن احتمال استئناف الأعمال العدائية المفتوحة بين الولايات المتحدة وإيران يجب أن يحد من حماس السوق. وهذا بدوره يجب أن يساعد في الحد من خسائر الدولار الأمريكي العميقة ويقيد مكاسب الذهب.

يبدو أن الدببة في الدولار الأمريكي مترددون أيضًا وسط ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة بأسرع وتيرة خلال ثلاث سنوات، مدفوعًا إلى حد كبير بارتفاع تكاليف الطاقة بسبب الصراع في الشرق الأوسط. في الواقع، أفاد مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) يوم الخميس أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) تسارع إلى معدل 3.8٪ على أساس سنوي في أبريل/نيسان من 3.5٪ في الشهر السابق. علاوة على ذلك، ارتفع المؤشر الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 3.3٪ كما كان متوقعًا.

عززت البيانات التوقعات بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قد يحتاج إلى إبقاء معدلات الفائدة مرتفعة لفترة أطول وتعويض تباطؤ النمو الاقتصادي. أظهرت التقديرات الأولية أن الناتج المحلي الإجمالي (GDP) الأمريكي نما بمعدل سنوي قدره 1.6٪ في الربع الأول من عام 2026، وهو تعديل هبوطي من التقدير المسبق البالغ 2.0٪. ومع ذلك، يبدو أن المتداولين مقتنعون بأن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع تكاليف الاقتراض بحلول نهاية هذا العام وسط تضخم ثابت.

وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يخصص المتداولون حاليًا احتمالًا يقارب 50٪ لزيادة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026. وهذا بدوره يتطلب بعض الحذر قبل اتخاذ مراكز لانخفاض ملموس في الدولار الأمريكي ووضع رهانات صعودية قوية حول الذهب غير المدفوع بالعائد.

الرسم البياني اليومي لزوج الذهب/الدولار XAU/USD

دببة الذهب يسيطرون دون المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا ومقاومة القناة الهابطة

في الوقت نفسه، يقع مؤشر تباعد تقارب المتوسط المتحرك (MACD) في المنطقة السلبية، ويشير مؤشر القوة النسبية (RSI) عند حوالي 42 إلى زخم هبوطي معتدل، وليس في منطقة التشبع البيعي بعد. علاوة على ذلك، يحافظ المعدن النفيس على أدائه تحت المتوسط المتحرك البسيط 50 يومًا عند 4627.51 دولار وحاجز القناة الهابطة عند حوالي 4667.32 دولار، مما يحافظ على نغمة هبوطية محدودة.

على الجانب السفلي، يأتي الدعم الفوري من المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم طويل الأجل عند 4405.20 دولار، يليه قاع القناة بالقرب من 4348.84 دولار. أي اختراق مستمر للأخير سيعزز التحيز الهبوطي الحالي ويفتح الباب أمام مرحلة تصحيحية أعمق.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)