الذهب يمدد الهبوط رغم التفاؤل الحذر المحيط بمفاوضات الولايات المتحدة وإيران
- انخفض الذهب إلى أدنى مستوى له منذ 30 مارس على الرغم من ضعف الدولار الأمريكي وانخفاض أسعار النفط.
- تستمر توقعات أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول في الضغط على الذهب غير المدفوع بالعائد.
- من الناحية الفنية، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD بالقرب من الحد السفلي لمؤشر بولينجر بينما يبقى مؤشر القوة النسبية RSI تحت المنطقة المحايدة، مما يحافظ على التحيز العام الهبوطي.
يواجه الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) صعوبة في جذب اهتمام الشراء يوم الأربعاء، حتى مع تداول الدولار الأمريكي (USD) وأسعار النفط على تراجع، مع بقاء الأسواق متفائلة بحذر بأن الولايات المتحدة وإيران قد تتوصلان في نهاية المطاف إلى اتفاق لإنهاء الحرب في الشرق الأوسط. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول 4440 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ 30 مارس.
تستمر المحادثات الدبلوماسية بين واشنطن وطهران على الرغم من اتهام إيران للولايات المتحدة بـ "انتهاك جسيم" لوقف إطلاق النار بعد أن نفذت القوات الأمريكية ضربات "دفاعية" جديدة، استهدفت مواقع صواريخ وقوارب بالقرب من مضيق هرمز في وقت سابق من هذا الأسبوع.
قال مسؤول من الحرس الثوري الإيراني يوم الأربعاء إن حربًا متجددة مع الولايات المتحدة غير مرجحة، رغم تحذيره من أن طهران لا تزال مستعدة للرد على أي هجوم. خففت التصريحات من مخاوف التصعيد الإضافي وحافظت على الأمل في أن الطرفين قد يتوصلان في نهاية المطاف إلى اتفاق قد يؤدي إلى إعادة فتح مضيق هرمز.
في الوقت نفسه، سيعقد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب اجتماعًا لمجلس الوزراء في وقت لاحق من يوم الأربعاء بينما تنتظر الأسواق تحديثات جديدة حول المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران.
ومع ذلك، يواجه الذهب صعوبة في الاستفادة من تحسن المعنويات حيث يرى المتداولون بشكل متزايد أن التضخم المدفوع بالنفط هو الخطر الأكبر على المدى القريب. أدت أسعار الطاقة المرتفعة إلى تعزيز التوقعات بأن البنوك المركزية الكبرى، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، قد تحتاج إلى الحفاظ على سياسة نقدية تقييدية لفترة أطول.
في الوقت نفسه، لا تزال الخلفية الاقتصادية الكلية الأمريكية تعكس نموًا مرنًا وتضخمًا راسخًا، مما يدعم المزيد من التوقعات بتشديد الاحتياطي الفيدرالي.
حتى إذا تم التوصل في نهاية المطاف إلى اتفاق سلام بين الولايات المتحدة وإيران وأُعيد فتح نقطة الاختناق النفطية الرئيسية، فقد يستغرق استعادة تدفقات الشحن الطبيعية عدة أشهر، مما يحتفظ بأسعار النفط الخام مرتفعة وتركيز المخاوف على التضخم. ونتيجة لذلك، تتوقع الأسواق أن يظل الاحتياطي الفيدرالي صبورًا قبل العودة إلى تخفيف السياسة.
مع تسعير الأسواق لتوقعات تشديد الاحتياطي الفيدرالي، قد يستمر الذهب في التداول بتحيز هبوطي على المدى القريب، حيث تميل أسعار الفائدة المرتفعة إلى الضغط على الأصول غير المدفوعة بالعائد.
ينتظر المتداولون الآن بيانات الإنفاق الشخصي الاستهلاكي (PCE) الأمريكية المقررة يوم الخميس وخطابات من عدة مسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي خلال الأسبوع للحصول على إشارات جديدة حول توقعات السياسة النقدية.
التحليل الفني: يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD بالقرب من الحد السفلي لمؤشر بولينجر مع استمرار سيطرة البائعين
على الرسم البياني اليومي، يحوم زوج الذهب/الدولار XAU/USD فوق الحد السفلي لمؤشر بولينجر، الذي يقع بالقرب من 4425 دولار، مما يحافظ على النغمة العامة هشة حيث يبقى السعر محصورًا تحت المتوسط المتحرك البسيط لفترة 20 يومًا (SMA) حول 4595 دولار. يحتفظ مؤشر القوة النسبية RSI بالقرب من 38، مما يشير إلى زخم هبوطي ضعيف لكنه ليس شديدًا، بينما يشير مؤشر الاتجاه المتوسط ADX بالقرب من 22 إلى وجود اتجاه متطور لكنه ليس قويًا بعد.
على الجانب الصعودي، يقع المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لفترة 20 يومًا بالقرب من 4595 دولار، تليها الحد العلوي حول 4766 دولار. على الجانب الهبوطي، يتماشى الدعم الفوري مع الحد السفلي لمؤشر بولينجر بالقرب من 4425 دولار، يليه مستوى أفقي عند 4350 دولار ومستوى أعمق بالقرب من 4100 دولار، حيث من المرجح أن يعزز الاختراق التحيز الهبوطي السائد.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
