ارتفاع الذهب بفعل تدفقات الملاذ الآمن؛ لا يزال دون مستوى 4050 دولار وسط ميل البنك الاحتياطي الفيدرالي نحو التشديد
- يجذب الذهب المشترين لليوم الثاني على التوالي وسط انتعاش الطلب على الملاذ الآمن.
- تعمل الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي كرياح داعمة للدولار الأمريكي وتحد من ارتفاع المعدن الأصفر.
- تستدعي التفاؤلات التجارية بين الولايات المتحدة والصين مزيدًا من الحذر بالنسبة للثيران في زوج الذهب/الدولار XAU/USD.
يُرى أن الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) يتداول بميول إيجابية لليوم الثاني على التوالي يوم الجمعة، ويتطلع إلى البناء على انتعاش هذا الأسبوع من مستويات أقل من 3900 دولار، أو أدنى مستوى منذ 6 أكتوبر. ومع ذلك، يفتقر السلعة إلى عمليات شراء مستمرة ويظل دون مستوى 4050 دولار وسط إشارات أساسية متباينة.
تؤدي المخاوف المتزايدة في السوق من أن إغلاق الحكومة الأمريكية لفترة طويلة سيؤثر على الأداء الاقتصادي إلى كبح ارتفاع الدولار الأمريكي (USD) بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية (FOMC) إلى أعلى مستوى له منذ أوائل أغسطس، مما يثقل كاهل معنويات المستثمرين. وهذا، بدوره، يُعتبر عاملاً رئيسيًا يعمل كرياح داعمة للذهب كملاذ آمن. ومع ذلك، فإن الميل المتشدد للاحتياطي الفيدرالي (Fed) يعيق الثيران في زوج الذهب/الدولار XAU/USD من وضع رهانات عدوانية.
خفض البنك المركزي الأمريكي سعر الفائدة الأساسي للاقتراض الليلي إلى نطاق 3.75%-4% وقال إنه سيتوقف عن تقليص حجم ميزانيته العمومية في أقرب وقت في ديسمبر، مما يمثل نهاية برنامجه للتشديد الكمي. في الوقت نفسه، قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن خفضًا إضافيًا في سعر السياسة في اجتماع ديسمبر ليس نتيجة حتمية. وهذا، بدوره، يُفضل الثيران في الدولار الأمريكي ويحد من ارتفاع المعدن الأصفر الذي لا يقدم عوائد.
بعيدًا عن ذلك، يساهم التفاؤل الأخير الذي قادته خفض التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين - أكبر اقتصادين في العالم - في كبح سعر الذهب. وبالتالي، سيكون من الحكمة انتظار عمليات شراء قوية مستمرة قبل تأكيد أن الانخفاض التصحيحي الحاد الأخير من القمة التاريخية، التي تم الوصول إليها في وقت سابق من هذا الشهر، قد انتهى وأن يتم تحديد المواقع لأي حركة ارتفاع ذات مغزى على المدى القريب.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
مقالات مقترحة
