توقعات سعر الذهب/الدولار XAU/USD: ينحرف عن المستويات القياسية المرتفعة، مع التركيز على دعم 3,660 دولار
- تراجع الذهب عن قمم قياسية عند 3700 دولار ولكنه لا يزال ثابتًا فوق 3660 دولار حتى الآن.
- توفر حذر المستثمرين قبل قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي بعض الدعم للدولار الأمريكي.
- XAU/USD: كسر مستدام دون 3650 دولار سيعطي آمالًا جديدة للدببة.
يتداول الذهب بانخفاض يوم الأربعاء، متأثرًا بقوة الدولار العامة، حيث قام المستثمرون بتقليص مراكز الدولار قبل قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي. تحول المعدن الثمين إلى الانخفاض من القمة القياسية عند 3700 دولار، مع احتواء الدببة فوق منطقة 3660 دولار حتى الآن.
من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 4.0%-4.25%، لكن المتداولين بدأوا يشعرون بالقلق من أن موقف البنك قد يخيب آمال السوق في توقعات التيسير. مثل هذا السيناريو من شأنه أن يقطع ارتفاع المخاطر ويغذي انتعاشًا أعمق للدولار الأمريكي.
عززت بيانات التوظيف الأمريكية الضعيفة الآمال في تخفيضات من البنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الأشهر المقبلة. تقوم أسواق العقود الآجلة بشكل عام بتسعير ربع نقطة في كل اجتماع للسياسة النقدية هذا العام وبعض التخفيضات الإضافية في الأشهر الأولى من 2026، وهو رأي من غير المرجح أن يؤكده رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.
التحليل الفني: الذهب وصل إلى مستويات تشبع شرائي مرتفعة
ارتفع زوج XAU/USD بنحو 2% في الأيام الثلاثة الماضية وأكثر من 11% في الأسابيع الأربعة الماضية. تكشف المؤشرات الفنية عن حالة مفرطة التمدد، والتي تظهر بشكل خاص على الرسم البياني اليومي (في الصورة)، مما ينبغي أن يكون تحذيرًا للمشترين.
لم يقدم الزوج أي إشارة واضحة على تصحيح هبوطي، ولكن تأكيدًا دون منطقة الدعم 3660-3650 دولار، التي تضم قمم 10 و11 و12 سبتمبر، سيشكل نمط شمعة نجمة مسائية، وهو إشارة قياسية لتغير الاتجاه.
أدنى من ذلك، سيكون القاع في 11 سبتمبر عند 3615 دولار في بؤرة التركيز، قبل القمة في 3 سبتمبر والقاع في 8 سبتمبر عند 3580 دولار. إلى الأعلى، المقاومة الفورية عند مستوى 3700 دولار قبل امتداد 161.8% لارتفاع الأسبوع الماضي، بالقرب من 3740 دولار.
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
مقالات مقترحة
