اليورو: التوقعات تضعف مع تراكم المخاطر – Rabobank

تناقش RaboResearch Global Economics & Markets التابعة لبنك رابوبنك ديناميكيات زوج يورو/دولار EUR/USD منذ الحرب الإيرانية، مسلطة الضوء على كيفية دفع التوقعات المتغيرة لسياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي وأداء اليورو الضعيف للزوج.

اليورو مثقل برياح معاكسة متعددة الطبقات

"يمكن أن يعزى التحول من توقعات تيسير الفيدرالي إلى تشديد الفيدرالي إلى حد كبير إلى الأداء القوي للدولار الأمريكي خلال الصيف وحتى الشهر الماضي. ومع ذلك، في رأينا، فإن الأداء الباهت لليورو قد لعب أيضًا دورًا في دفع زوج يورو/دولار EUR/USD في الأشهر منذ اندلاع الحرب. وكما أن جاذبية العملة الموحدة ربما دعمت تدفقات الخروج من الدولار الأمريكي خلال بعض فترات 2025، فإن عجز اليورو عن استمداد القوة من الموقف المتشدد للبنك المركزي الأوروبي منذ بداية الحرب الإيرانية قد يكون ساعد في دعم الدولار الأمريكي."

"وعلى الرغم من أن البنك المركزي الأوروبي قد قدّم دورة التشديد الخاصة به، وعلى الرغم من مرونة اقتصاد منطقة اليورو هذا العام، فإن السوق قلق بشأن مخاطر النمو في ضوء وضع منطقة اليورو كمستورد للطاقة. ومن المرجح أيضًا أن تسهم حالة عدم اليقين السياسي في أوروبا في الأداء الباهت لليورو."

"وبالتالي، يبدو اليورو بالنسبة للعديد من المستثمرين أقل شبهاً ببديل للدولار الأمريكي. وعلى النقيض من ذلك، أثبت ارتفاع الدولار الأمريكي في بداية الحرب الإيرانية أنه لا يزال يحتفظ بوضع الملاذ الآمن، وهو ما بدأ كثيرون يشككون فيه العام الماضي. وفي رأينا، يستند ذلك إلى هيمنة الدولار الأمريكي في نظام المدفوعات العالمي، وهي هيمنة سيستغرق تحديها عقودًا."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)