الين الياباني يرتفع بشكل حاد بفعل تراجع التضخم الأمريكي ثم يتخلى عن مكاسبه
- يتراجع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY دون 156.50 على خلفية التضخم الأمريكي ويغلق مجددًا بالقرب من 157.50.
- خفضت احتمالات رفع الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر/تشرين الأول بنحو الثلث بعد صدور البيانات.
- من المقرر صدور التضخم الأساسي في طوكيو يوم الخميس، مع توقعات عند 2.4٪ مقابل 1.8٪.
دفعت بيانات التضخم الأمريكية الأضعف احتمالات رفع الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر/تشرين الأول إلى نحو 35٪، وتراجع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY دون 156.50 عند صدور البيانات. وأنهى التداولات مجددًا دون 157.50 بقليل، مسجلًا الإغلاق الرابع على التوالي عند مستوى 157.00. حصل الين على بيانات الولايات المتحدة التي كان يحتاجها، ومع ذلك أغلق زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY أعلى بقليل من مستوى الافتتاح.
يقرر بنك اليابان بعد يومين من بنك الاحتياطي الفيدرالي
رفع بنك اليابان (BoJ) سعر الفائدة إلى 1.25٪ في 18 سبتمبر/أيلول، وتُسعّر المقايضات احتمالًا بنحو 36٪ لرفع آخر في 30 أكتوبر/تشرين الأول. ويتراوح نطاق بنك الاحتياطي الفيدرالي بين 3.75-4.00٪، لذا فإن الفجوة بين سعري الفائدة لا تقل عن 2.5 نقطة قبل أن يتحرك أي من البنكين مرة أخرى. وتمنح الأسواق الآن بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان الاحتمال التقريبي نفسه البالغ واحدًا من ثلاثة لرفع الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول، بعد أن كانت أسعار الفائدة تفصل بينهما 2.5 نقطة.
من المتوقع أن تشعر الشركات اليابانية الكبرى بتحسن طفيف
يصدر مسح تانكان الخاص ببنك اليابان للمصنعين الكبار عند 23:50 بتوقيت جرينتش يوم الأربعاء، مع توقعات عند 25 مقابل 22، إلى جانب ملخص الآراء من اجتماع بنك اليابان في سبتمبر/أيلول. ويلي ذلك مؤشر أسعار المستهلك CPI في طوكيو لشهر سبتمبر/أيلول يوم الخميس عند 23:30 بتوقيت جرينتش، مع توقعات للمقياس الذي يستثني الأغذية الطازجة عند 2.4٪ مقابل 1.8٪. ومن المقرر صدور تقرير الوظائف الأمريكي يوم الجمعة عند 12:30 بتوقيت جرينتش.
إن قوة أسعار طوكيو ستدفع احتمالات رفع الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول لصالح بنك اليابان، كما أن قوة أرقام الوظائف ستدفعها لصالح بنك الاحتياطي الفيدرالي، لذا فإن زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY يتلقى جانبي فجوة الفائدة خلال يومين. واحتمالات الرفع البالغة واحدًا من ثلاثة لبنك اليابان تعني على الأرجح ديسمبر/كانون الأول، وأقرب من ذلك فقط إذا قفزت أسعار طوكيو كما تتوقع التقديرات.
مستويات زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY دون المتوسط المتحرك لـ 200 يوم
المقاومة: المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، وهو متوسط متحرك أسي (EMA) يقع دون 158.00 بقليل، حدّ من أربعة إغلاقات متتالية منذ هبوط 25 سبتمبر/أيلول. ويقع مستوى 159.00، وهو أعلى مستوى في 24 سبتمبر/أيلول، فوقه.
الدعم: أدنى مستوى يوم الأربعاء دون 156.50 هو المستوى الأول، ويأتي 156.00 بعده.
الانحياز: بيع دون 158.00 على أساس الإغلاق، مع 156.00 كهدف أول و155.00 كهدف ثانٍ. ويشير الزخم اليومي إلى التحلي بالصبر، مع اقتراب مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية (Stoch RSI) من 79 ولا يزال في صعود، لذا فإن إعادة اختبار المتوسط المتحرك لـ 200 يوم لن تكون مفاجئة. أما الإغلاق اليومي فوق 159.00 فينهي الصفقة البيعية.
الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY
أسئلة شائعة عن الين الياباني
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
مقالات مقترحة
