الجنيه الإسترليني يضعف إلى قرب 1.3250 مع تفوق عوائد السندات الأمريكية المرتفعة على النبرة المتشددة لبنك إنجلترا
- يتراجع زوج استرليني/دولار GBP/USD إلى حوالي 1.3250 في الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء.
- عوائد السندات الأمريكية المرتفعة والأساسيات القوية في الاقتصاد الأمريكي تدعم الدولار الأمريكي.
- قال رامسدن من بنك إنجلترا BoE إن هناك مبرراً لرفع سعر البنك إذا استمرت توقعات التضخم في التزايد.
يفقد زوج استرليني/دولار GBP/USD زخمه ليتداول بالقرب من منطقة 1.3250 خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء. وتبقى عوائد سندات الخزانة الأمريكية فوق 5% عند أعلى مستوياتها منذ عقود، مما يدعم الدولار الأمريكي (USD) مقابل الجنيه الإسترليني (GBP). وسيترقب المتداولون تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لاحقًا يوم الثلاثاء.
وقد أدت مخاطر إمدادات الطاقة والبيانات الاقتصادية الأمريكية القوية إلى زيادة المخاوف بشأن التضخم ودفع المتداولين إلى تسعير رهانات إضافية على رفع أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed). بالإضافة إلى ذلك، فإن ارتفاع عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل يدعم أيضًا الدولار الأمريكي ويشكل ضغطًا على الزوج الرئيسي.
وقال مارك تشاندلر، كبير استراتيجيي السوق في Bannockburn Forex: "ما يحدث هو أن الولايات المتحدة رفضت العرض الإيراني وارتفعت أسعار النفط، مما دفع الضغوط الصعودية على عوائد السندات الأمريكية، وهذا ما يدفع الدولار إلى الارتفاع على نطاق أوسع".
ومن ناحية أخرى، قد تؤدي التصريحات المتشددة من صناع السياسة في بنك إنجلترا (BoE) إلى دعم الجنيه الإسترليني على المدى القريب. وقال نائب محافظ بنك إنجلترا رامسدن يوم الاثنين إن هناك مبرراً لرفع سعر البنك إذا استمرت الضغوط الصعودية على توقعات التضخم في التزايد.
وكان رامسدن جزءًا من الأغلبية 6-3 في لجنة السياسة النقدية التابعة لبنك إنجلترا التي صوتت للإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير هذا الشهر. وعلى عكس البنك المركزي الأمريكي، لم يقم بنك إنجلترا برفع أسعار الفائدة منذ بداية الحرب الإيرانية، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن موقفه السياسي كان بالفعل تقييديًا.
توقعات الجنيه الإسترليني تتعرض للضبابية مع تخلف نمو المملكة المتحدة وواجهة بنك إنجلترا لمزيج سياسات أكثر صعوبة
يحذر محللو HSBC من أن الجنيه الإسترليني من المرجح أن يظل تحت الضغط على المدى القريب، مشيرين إلى أن "ضعف الطلب على العمالة في المملكة المتحدة وتباطؤ زخم القطاع الخاص قد يضغطان على الجنيه الإسترليني GBP على المدى القريب، لا سيما مع إظهار الاقتصاد الأمريكي مزيدًا من المرونة". ويشيرون إلى أن الأسواق "تسعر بالفعل نحو 100 نقطة أساس من التشديد من بنك إنجلترا بحلول يوليو/تموز 2027"، لكنهم يحذرون من أن "ارتفاع أسعار الطاقة يخلق مزيجًا صعبًا للسياسة: مخاطر التضخم آخذة في الارتفاع حتى مع مواجهة زخم النمو لتوقعات صعبة"، مما يترك بنك إنجلترا أمام خلفية أكثر تعقيدًا لزوج GBP/USD.
رامسدن يلفت الانتباه إلى مخاطر التضخم الصعودية، ويدعم الجنيه الإسترليني الأقوى
حصل رامسدن من بنك انجلترا BoE على 8.4/10 في FXS Speechtracker، وهو أعلى بشكل ملحوظ من خط الأساس التاريخي البالغ 7.1/10، مما يشير إلى تأثير أكبر من المعتاد على السياسة. ويشير التركيز على ضغوط التضخم الخارجية من الطاقة والطقس وسلاسل التوريد المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، إلى جانب الآثار غير المباشرة المحلية في أسعار الغذاء والآثار المحتملة من الجولة الثانية، إلى يقظة متزايدة تجاه مخاطر الأسعار المستمرة.
ومن خلال قوله إن المخاطر على توقعات التضخم قد مالت إلى الاتجاه الصعودي وأن استمرار الضغوط الصعودية قد يبرر رفع سعر الفائدة الأساسي للبنك، يقدم رامسدن تحولًا واضحًا نحو التشديد مقارنة بالنبرة المتوسطة. هذا المزيج من الدرجة المرتفعة والانفتاح الصريح على مزيد من التشديد يدعم الجنيه الإسترليني GBP، خاصة إذا أكدت البيانات الواردة رواية التضخم الصعودية.
التحليل الفني: يظل GBP/USD مقيدًا دون المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم
في الرسم البياني اليومي، يحافظ GBP/USD على ميل هبوطي على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري مقيدًا أسفل المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لنطاقات بولينجر وSMA لـ 100 يوم. ويتداول السعر أقرب إلى النصف السفلي من نطاق بولينجر الأخير، بينما يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 30.0 فوق منطقة التشبع البيعي بقليل، مما يشير إلى أنه رغم استمرار الضغط الهبوطي، فإن موجة البيع ممتدة أكثر من كونها اندفاعية.
على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية في نطاق 1.3410–1.3415 الذي شكله النطاق الأوسط لبولينجر وSMA لـ 100 يوم؛ وسيكون الإغلاق اليومي فوق هذه المنطقة مطلوبًا لتخفيف النبرة الهبوطية الحالية وفتح الطريق نحو النطاق العلوي لبولينجر قرب 1.3645. وعلى الجانب الهبوطي، يقف النطاق السفلي لبولينجر عند 1.3175 كالتالي مستوى دعم؛ وسيؤدي الكسر دون هذا القاع إلى تعزيز الميل الهبوطي السائد وكشف المزيد من الضعف نحو منتصف منطقة 1.31
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
