اليورو يتراجع إلى أدنى مستوى له في الصيف مع دعوة رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد إلى رفع تدريجي للفائدة
- يتراجع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى 1.1350، وهو مستوى يوازي قاع أواخر يوليو/تموز، مع دعوة البنك المركزي الأوروبي إلى رفع تدريجي للفائدة.
- من المتوقع أن يقفز مؤشر أسعار المستهلك المنسق السريع في منطقة اليورو (HICP) إلى 3.6٪ على أساس سنوي يوم الجمعة من 3.2٪.
- سعر فائدة الإيداع لدى البنك المركزي الأوروبي عند 2.50٪، مع القرار التالي في 29 أكتوبر/تشرين الأول.
واجه المتداولون الذين يراهنون على بنك مركزي أوروبي (ECB) أكثر تشددًا ردًا من رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد يوم الاثنين، وتراجع زوج يورو/دولار EUR/USD مجددًا إلى قاع أواخر يوليو/تموز قرب 1.1350. وأغلق الزوج فوق 1.1350 بقليل، وذلك بعد ثلاث جلسات من كسره مستوى 1.1400. وقالت لاجارد للجنة في البرلمان الأوروبي إن صدمة الطاقة كبيرة جدًا بحيث لا يمكن تجاهلها، لكن الاستجابة المتدرجة تظل مناسبة لأنه لا توجد حتى الآن أي إشارة إلى انتقال تكاليف الطاقة إلى الأجور. بلغ التضخم في منطقة اليورو 3.2٪ في أغسطس/آب، مع ارتفاع أسعار الطاقة بنسبة 14.3٪ على أساس سنوي، وتُظهر توقعات موظفي البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر/أيلول أنه سيبلغ في المتوسط 3.0٪ هذا العام و2.5٪ في 2027.
احتسبت لاجارد سوق السندات ضمن عملية التشديد
وقالت لاجارد أيضًا إن أسعار الفائدة طويلة الأجل ارتفعت منذ اجتماع البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر/أيلول، وهو ما سيبطئ النمو ويقلل من انتقال تكاليف الطاقة بأكثر مما توقعه البنك المركزي الأوروبي. وعادةً ما تساعد العوائد المرتفعة في أوروبا اليورو، لكنها عرضتها على أنها عمل لم يعد على البنك المركزي الأوروبي القيام به بنفسه. وسمع المتداولون عددًا أقل من الزيادات في أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي، ورفعًا أصغر للفائدة لصالح اليورو مقابل الدولار المدعوم من نطاق 3.75٪-4.00٪ للاحتياطي الفيدرالي.
رفع البنك المركزي الأوروبي سعر فائدة الإيداع إلى 2.50٪ في 10 سبتمبر/أيلول، وهي الزيادة الثانية هذا العام، وسعّرت العقود الآجلة احتمالًا بنحو 60٪ لزيادة أخرى في 29 أكتوبر/تشرين الأول حتى 24 سبتمبر/أيلول. ويأتي قرار أكتوبر/تشرين الأول في اليوم التالي لقرار الاحتياطي الفيدرالي، لذا سيصوت البنك المركزي الأوروبي وهو يعلم ما إذا كانت الفجوة مع أسعار الفائدة الأمريكية قد اتسعت مجددًا. أما اجتماع مجلس المحافظين يوم الأربعاء فهو اجتماع غير نقدي، ولا يتضمن أي قرار بشأن أسعار الفائدة على جدول الأعمال.
خمسة عشر خطابًا من البنك المركزي الأوروبي تسبق قراءة تضخم واحدة
ستتحدث لاجارد مرة أخرى يوم الثلاثاء في 11:00 بتوقيت جرينتش ويوم الخميس في 13:30 بتوقيت جرينتش، كما من المقرر 13 خطابًا إضافيًا من البنك المركزي الأوروبي قبل صدور القراءة السريعة لمؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP) لشهر سبتمبر/أيلول يوم الجمعة في 09:00 بتوقيت جرينتش. ومن المتوقع أن يبلغ التضخم الرئيسي 3.6٪ على أساس سنوي، ارتفاعًا من 3.2٪، بينما يُتوقع أن يسجل المؤشر الأساسي، الذي يستثني الطاقة والغذاء والكحول والتبغ، 2.5٪ مقابل 2.4٪. ويُعد المؤشر الأساسي الأقرب إلى آثار الجولة الثانية التي قالت لاجارد إن البنك المركزي الأوروبي لم يرها بعد، لذا فإن قراءة عند 2.5٪ أو أعلى ستختبر نهج التدرج قبل 29 أكتوبر/تشرين الأول.
وعلى الجانب الأمريكي، تصدر قراءة التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الأربعاء، والمتوقع أن تبلغ 3.4٪ على أساس سنوي، تليها بيانات الوظائف لشهر سبتمبر/أيلول يوم الجمعة في 12:30 بتوقيت جرينتش، أي بعد ثلاث ساعات ونصف من صدور رقم التضخم في منطقة اليورو. ويحصل زوج يورو/دولار EUR/USD على جانبي سؤال أسعار الفائدة في اليوم نفسه.
أين يقف الزوج قبيل قراءة التضخم يوم الجمعة
المقاومة: أعلى مستوى يوم الجمعة فوق 1.1400 هو أقصى ما وصل إليه أي ارتداد منذ كسر 23 سبتمبر/أيلول. وفوق ذلك، يمثل 1.1450 المستوى الذي تم اختراقه في ذلك اليوم.
الدعم: صمد مستوى 1.1350 يوم الاثنين وفي أواخر يوليو/تموز. وتحته، يشير قاع أواخر يونيو/حزيران قرب 1.1300 إلى قاع نطاق الصيف.
الانحياز: بيع دون 1.1400، مع البحث أولًا عن إغلاق يومي دون 1.1350 ثم 1.1300 بعد ذلك. ويقرأ مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية اليومي (Stoch RSI) عند نحو 5، وظل دون 20 منذ منتصف سبتمبر/أيلول، ما يرجح حدوث ارتداد قبل أي كسر. أما الإغلاق اليومي فوق 1.1450 فسيُنهي الصفقة البيعية.
الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
