اليورو: انخفاض القيمة العادلة يشير إلى مزيد من الهبوط مقابل الدولار الأمريكي – ING
يشير فرانشيسكو بيسول في ING إلى أن القيمة العادلة قصيرة الأجل لزوج EUR/USD وفقًا لنموذج البنك لمدة 60 يومًا قد هبطت إلى ما دون 1.150، مع كون الأسهم وفروق أسعار الفائدة المحركين الرئيسيين للحركة أكثر من النفط. ويتوقع أن يشهد هذا العام رفعًا واحدًا إضافيًا فقط من كل من البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي، مما يدعم توقعه لزوج EUR/USD عند 1.160 بنهاية العام، لكنه يرى أن المخاطر قصيرة الأجل تميل نحو إعادة اختبار قيعان يونيو/حزيران عند 1.1320-1.1330.
النموذج يشير إلى ضعف اليورو مقابل الدولار
"انخفضت القيمة العادلة قصيرة الأجل لزوج EUR/USD استنادًا إلى نموذجنا لمدة 60 يومًا إلى ما دون 1.150 لأول مرة منذ أواخر يوليو/تموز. ومن المثير للاهتمام أن أسعار النفط تُظهر بيتا صغيرة، مع كون الأسهم وفروق أسعار الفائدة المحركين المهيمنين. وقد اتسع الفارق بين SOFR وESTR لأجل عامين مجددًا إلى 150 نقطة أساس، أيضًا إلى المستويات التي شوهدت آخر مرة في يوليو/تموز."
"حتى الآن، حافظ مسؤولو البنك المركزي الأوروبي على نبرة متشددة بشكل ملحوظ، مما أبقى رفع أسعار الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول مطروحًا بقوة على الطاولة. ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين أصبحوا أكثر استعدادًا لتبني السردية المعاكسة، مما يشير إلى مزيد من الضغوط الهبوطية قصيرة الأجل على EUR/USD."
"لكن خط الأساس لدينا لا يزال يتمثل في أن التوقعات المتشددة مبالغ فيها على جانبي الأطلسي. نتوقع رفعًا إضافيًا واحدًا فقط من كل من البنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي هذا العام، يليه عدم وجود مزيد من التشديد في 2027. ويدعم هذا الرأي توقعنا لزوج EUR/USD عند 1.160 بنهاية العام. غير أن المخاطر على المدى القريب ترجح إعادة اختبار القيعان عند 1.1320-1.1330 التي سُجلت في يونيو/حزيران."
"يركز اليوم على جدول مزدحم من المتحدثين باسم البنك المركزي الأوروبي، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد. وعلى صعيد البيانات، الإصدار الوحيد الجدير بالملاحظة هو مؤشر ثقة المستهلك في منطقة اليورو لشهر سبتمبر/أيلول."
"وفي الوقت نفسه، وصل الفارق بين السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات ونظيرتها الألمانية البوند إلى حاجز 100 نقطة أساس. ويتعامل سوق العملات الأجنبية مع ذلك بحذر، لكن مخاطر مزيد من اتساع الفارق لا تزال قائمة، وقد يبدأ اليورو في إيلاء اهتمام أكبر قريبًا."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)
مقالات مقترحة
