اليورو يرتفع قليلاً فوق 1.1450 على الرغم من موقف التشديد للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
- يرتفع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى حوالي 1.1485 خلال جلسة التداول الآسيوية المبكرة يوم الاثنين.
- قد يدعم رفع سعر الفائدة الأخير من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الدولار الأمريكي ويحد من الاتجاه الصاعد للزوج.
- قال فويجيتش من البنك المركزي الأوروبي ECB إن الطاقة تقود توقعات أسعار الفائدة، لكن البنك المركزي سينظر إلى مجموعة أوسع من المؤشرات.
يسجل زوج يورو/دولار EUR/USD مكاسب متواضعة بالقرب من 1.1485 خلال جلسة التداول الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. ومع ذلك، قد يكون الاتجاه الصاعد المحتمل للزوج الرئيسي محدودًا وسط رفع البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) المتشدد واستمرار التوترات في الشرق الأوسط. من المقرر أن تتحدث رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB) كريستين لاجارد في وقت لاحق يوم الاثنين.
رفع البنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماعه في سبتمبر/أيلول الأسبوع الماضي وأشار إلى المزيد من الزيادات في الأشهر المقبلة. وانضم رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وارش إلى قرار بالإجماع لرفع أسعار الفائدة، بينما أكد المسؤولون مسارًا متشددًا وتوقعوا زيادة أخرى لاحقًا هذا العام. وقد تؤدي النبرة المتشددة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع الدولار الأمريكي والعمل كرياح معاكسة للزوج الرئيسي.
أصدرت القوات العسكرية الإيرانية تهديدًا جديدًا بالرد ضد القواعد العسكرية الأمريكية في الشرق الأوسط، بينما حذر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من احتمال شن ضربات أمريكية جديدة، وفقًا لشبكة NBC News. وقد تؤدي مؤشرات الصراع المطول في الشرق الأوسط إلى تعزيز تدفقات الملاذ الآمن، مما يدعم الدولار الأمريكي على المدى القريب.
قال نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي بوريس فوجيتش إن رهانات السوق على المزيد من رفع أسعار الفائدة مدفوعة إلى حد كبير بارتفاع أسعار الطاقة، لكن صانعي السياسة سينظرون إلى مجموعة أوسع بكثير من المؤشرات الاقتصادية عند اتخاذ قراراتهم المقبلة.
تسعر أسواق المال ثلاث أو أربع زيادات أخرى في أسعار الفائدة بحلول نهاية العام المقبل، مع احتمال أن تأتي الزيادة التالية في وقت مبكر من أكتوبر/تشرين الأول، وفقًا لرويترز. وسيؤدي ذلك إلى رفع سعر الفائدة على الودائع إلى 3.25٪ أو 3.50٪.
اليورو يستقر مع تعويض تشدد البنك المركزي الأوروبي لتدفق البيانات المحدود
يرى الاستراتيجيون في سكوتيا بنك أن "توقعات السياسة النسبية للبنوك المركزية تبدو وكأنها تستقر" مع إعادة تقييم الأسواق لمخاطر التشديد الإضافي من جانب البنك المركزي الأوروبي على المدى القريب. ويشيرون إلى أن صانعي السياسة لا يزالون "متشددين إلى حد كبير"، ويربطون موقفهم صراحةً بـ"مخاوف التضخم المرتبطة بالطاقة وكذلك النمو". وعلى صعيد البيانات، يلفت سكوتيا بنك إلى أن "الإصدارات الأساسية اقتصرت على مؤشر أسعار المنتجين الألماني الأقوى من المتوقع"، مما يعزز مبررات الحذر لدى مسؤولي البنك المركزي الأوروبي حتى مع استقرار توقعات السياسة بين البنك المركزي الأوروبي والبنك الاحتياطي الفيدرالي ضمن تكوين أكثر توازنًا.
كاشكاري يشير إلى استمرار التضخم لكنه يميل إلى سردية النمو المرن
قدّم كاشكاري من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed نبرة أكثر ليونة قليلًا، مع درجة 6.2/10 في مؤشر FXS Speechtracker، بما يتماشى تقريبًا مع المتوسط التاريخي البالغ 6.3/10، مما يشير إلى تحول طفيف فقط في النبرة. إن التأكيد على أن التضخم لا يزال مرتفعًا للغاية ويمتد إلى ما هو أبعد من أسعار النفط يُبقي التحيز نحو التشديد قائمًا، لكن التركيز على النمو القوي، والاقتصاد الأمريكي المرن، وتحسن الإنتاجية يضيف سردية متفائلة بحذر مفادها أن التضخم يمكن خفضه دون إعاقة التوسع. كما أن الإشارة إلى أن سوق السندات تقع مسؤوليته على عاتق وزارة الخزانة تؤكد الفصل الواضح بين الأدوار، مما يبقي تركيز البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed منصبًا على التضخم وسوق العمل، الذي لا يزال يوصف بأنه قوي.
انخفض مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 1.47 نقطة إلى 150.61، مما يشير إلى تراجع طفيف في التصور المتعلق بالتشدد مقارنة بالاتصالات الأخيرة. ومع ذلك، ومع بقاء المؤشر أعلى بكثير من المستوى المحايد 100، لا يزال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في منطقة التشدد بوضوح، مما يشير إلى أنه رغم التحول الأكثر ليونة الذي رصده FXS Speechtracker، ينبغي أن تتوقع الأسواق استمرار موقف السياسة المنحاز إلى احتواء التضخم بدلًا من التيسير المبكر.
التحليل الفني: EUR/USD
على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج يورو/دولار EUR/USD على نبرة هبوطية على المدى القريب، حيث يصمد السعر الفوري فيما دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) ونقطة منتصف نطاق بولينجر. ويتحرك الزوج فوق دعم الحد السفلي لنطاق بولينجر مباشرة، بينما يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 36.4 بالقرب من منطقة التشبع البيعي، مما يشير إلى استمرار الضغط الهبوطي ولكن مع مجال لوقفة تصحيحية.
على الجانب الهابط، يتمثل الدعم الفوري في الحد السفلي لنطاق بولينجر عند 1.1460؛ وأي كسر مستدام دون هذا المستوى سيفتح الباب أمام قيعان جديدة ويعمّق التحيز الهبوطي. وعلى الجانب الصاعد، يتمثل مستوى المقاومة الأولية في المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم قرب 1.1545، يليه خط منتصف نطاق بولينجر قرب 1.1585، مع سقف أبعد عند الحد العلوي قرب 1.1710، وهي مستويات يتعين استعادتها لتخفيف الضغط الهبوطي الحالي.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
