الجنيه الإسترليني ينتظر اختبار التضخم ذي الضربتين من بنك الاحتياطي الفيدرالي
- تذبذب زوج استرليني/دولار GBP/USD بشكل جانبي يوم الأربعاء بالقرب من 1.3550، في انتظار البيانات التي ستشكل قرارات السياسة النقدية الأسبوع المقبل.
- ستصدر بيانات التضخم الأمريكية يومي الخميس والجمعة، وستضع الأساس لاحتمال رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي Fed في 16 سبتمبر/أيلول.
- يجتمع بنك إنجلترا بعد يوم واحد، ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي على أسعار الفائدة دون تغيير.
إن التوتر الحقيقي الذي يضغط على زوج استرليني/دولار GBP/USD هو تعادل أسعار الفائدة الذي يخفي تباينًا. فكلا البنكين المركزيين يقفان عند 3.75%. وقد فتح خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي Fed كيفن وارش في جاكسون هول قبل أسبوعين الباب أمام رفع الفائدة، حيث تسعّر الأسواق الآن احتمالية تتجاوز 60% بأن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بمقدار ربع نقطة في السادس عشر. وصوّتت لجنة السياسة النقدية (MPC) في بنك إنجلترا بأغلبية 6–3 للإبقاء على الفائدة دون تغيير في اجتماعها يوم 30 يوليو/تموز، مع تفضيل ثلاثة أعضاء التحرك إلى 4%. ويواجه بنك إنجلترا (BoE) الصدمة نفسها في أسعار الطاقة التي تدفع التضخم نحو 3.2% هذا العام. والفرق هو أن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش يرى أن مشكلة التضخم لم تُحسم بعد. أما التصويت المنقسم في بنك إنجلترا فيعكس حالة إنهاك.
ويؤكد الرسم البياني لزوج استرليني/دولار GBP/USD حالة التردد. فقد استنفد الارتفاع من 1.3400 في أوائل أغسطس/آب زخمه بالقرب من 1.3675 في 21 أغسطس/آب. وقد انخفض الزوج تدريجيًا على مدى أسبوعين. ويُعد مستوى 1.3550 منتصف نطاق أغسطس/آب ويقف كدعم على مستوى الجلسة يوم الأربعاء. ويقع مؤشر ستوكاستيك RSI في منطقة التشبع البيعي لكنه يتراجع، وهي إشارة إلى أن الزخم البيعي قد فقد قوته. وتتجمع المتوسطات المتحركة الأسية لمدة 50 يومًا و200 يوم حول 1.3550 و1.3400، ما يرسخ مستويين فنيين. وتقع المقاومة عند 1.3650.
ما الذي يحرك زوج استرليني/دولار GBP/USD الآن
يُعد مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) يوم الخميس ومؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) يوم الجمعة آخر قراءتين للتضخم قبل 16 سبتمبر/أيلول. ومن المتوقع أن يبلغ مؤشر أسعار المنتجين الأساسي 0.3٪ على أساس شهري و3.3٪ على أساس سنوي. كما يُتوقع أن يأتي مؤشر أسعار المستهلك الأساسي عند 0.2٪ على أساس شهري و3.4٪ على أساس سنوي. وكلاهما أعلى من الشهر السابق. أما القراءة الأعلى من المتوقع فستعزز موقف وارش الداعي إلى رفع الفائدة وتدفع الدولار إلى الارتفاع. بينما تسمح القراءة الأضعف للسوق بإعادة تسعير خفض الفائدة، ويرتفع الجنيه الإسترليني معها.
كما يتضمن التقويم الضوضاء المعتادة: مطالبات البطالة الأولية يوم الخميس عند 205 ألف متوقعة، ومبيعات المنازل القائمة يوم الخميس، وقراءة مؤشر مديري المشتريات (PMI) البريطاني لهذا الأسبوع يوم الجمعة. ومن المقرر صدور قراءة مؤشر أسعار المستهلك البريطاني يوم الجمعة، والمتوقع أن تبلغ 2.6٪ على أساس سنوي، وذلك في اليوم نفسه الذي تتوالى فيه قرارات الاحتياطي الفيدرالي (Federal Reserve). وسيصدر إعلان قرار بنك إنجلترا نفسه في 17 سبتمبر/أيلول عند الساعة 12:00 ظهرًا بتوقيت غرينتش (GMT). والتوقيت هنا هو الدليل: فالتضخم البريطاني يصدر قبل قرار بنك إنجلترا، لذا فإن القراءة المرتفعة تعزز موقف الأقلية المتشددة الداعية إلى رفع الفائدة إلى 4٪ في تصويت لجنة السياسة النقدية (Monetary Policy Committee).
إعدادات الصفقة
المقاومة: 1.3650. الدعم: 1.3475، ثم 1.3400.
يكسر زوج استرليني/دولار GBP/USD مستوى 1.3475 هبوطًا في حال جاءت أي مفاجأة صعودية في مؤشر أسعار المستهلك أو مؤشر أسعار المنتجين، مستهدفًا 1.3400 ومفتحًا الباب لإعادة اختبار قاع أغسطس/آب عند 1.3350 إذا رفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة وعاد زوج استرليني/دولار GBP/USD إلى نفس نقطة البداية. أما الإبطال فيكون باختراق فوق 1.3650 مع قراءة تضخم أضعف وإعادة تسعير لتوقف الاحتياطي الفيدرالي، ما يحول الميل الفني نحو قمة أغسطس/آب عند 1.3675 وحاجز 1.3700.
الرسم البياني اليومي لزوج GBP/USD
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
