الليلة ستقول عن الين الياباني أكثر مما ستقوله الأسبوع المقبل

• يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY فوق مستوى 154.00 بقليل، منخفضًا بنسبة 1.22% يوم الاثنين.
• يُنظر إلى نمو الأجور اليابانية عند 3.9% على أساس سنوي في الساعة 23:30 بتوقيت جرينتش الليلة.
• تسعّر المقايضات بنك اليابان عند 97% والاحتياطي الفيدرالي عند 59%.

يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY فوق مستوى 154.00 بقليل بعد أن تراجع بنسبة 1.22% يوم الاثنين مع إغلاق المكاتب الأمريكية. كل ما تبقى للزوج من جدل سيأتي خلال عشرة أيام، وأول هذه البيانات يصل الليلة. بيانات الأجور اليابانية في الساعة 23:30 بتوقيت جرينتش هي الرقم الذي جعل بنك اليابان (BoJ) يربط كل شيء آخر به.

الليلة هي اختبار طوكيو الخاص

تصدر أرباح العمالة النقدية اليابانية لشهر يوليو/تموز في الساعة 23:30 بتوقيت جرينتش، ومن المتوقع أن تأتي عند 3.9% على أساس سنوي بعد 3.4%. يلي ذلك التقدير الثاني للناتج المحلي الإجمالي الياباني (GDP) في الساعة 23:50 بتوقيت جرينتش مع توقع نمو عند 0.4% على أساس ربع سنوي بعد 0.3%، ومعامل انكماش عند 2.6%، إلى جانب حساب جارٍ متوقع عند 2.87 تريليون ين بعد عجز قدره 92.3 مليار ين.

رقم الأجور هو الأهم، والمقارنة المفيدة تقع ضمن الإصدار نفسه. الأجور الاسمية المتوقعة عند 3.9% مقابل معامل انكماش متوقع عند 2.6% تمثل مكسبًا حقيقيًا، وهو بالضبط ما كان ينقص الحالة المتشددة. البلد الذي لم يتمكن من توليد نمو في الأجور لجيل كامل من المقرر أن يعلن عن بعضه عند الحادية عشرة والنصف الليلة.

ما لا يمكنه فعله هو إضافة شيء إلى سبتمبر/أيلول. هذا الرفع مسعّر عند قرابة 97% ولا توجد مساحة فوقه. ما يمكن أن تحركه بيانات الليلة هو أكتوبر/تشرين الأول، حيث يكون التسعير أضعف وحيث أثار أحد أعضاء المجلس بالفعل احتمال التحركات المتتالية بدلًا من وتيرة مرة كل ستة أشهر التي التزم بها بنك اليابان. وقد اخترق عائد السندات الحكومية اليابانية (JGB) لأجل 10 سنوات مستوى 3% في 1 سبتمبر/أيلول للمرة الأولى منذ 1996، لذا فإن سوق السندات قد اتخذ بالفعل هذا الجانب من الرهان.

اجتماعان، والشك انتقل إلى الجهة الأخرى

يقرر الاحتياطي الفيدرالي في 16 سبتمبر/أيلول وبنك اليابان في 18 سبتمبر/أيلول، بفارق 48 ساعة. تُسعّر المقايضات الربع نقطة اليابانية عند قرابة 97%. أما التسعير السوقي الخاص بالاحتياطي الفيدرالي فيضع الربع نقطة عند 59%، مع نطاق مستهدف بين 3.50% و3.75% ومعدل فعلي عند 3.63%.

هذا انعكاس لكيفية عمل هذا الزوج لسنوات. كان جانب الين هو الذي لا يمكن التنبؤ به، بينما كان جانب الدولار هو الذي يتحرك وفق الجدول. ومع دخول أسبوعين يكون فيهما البنكان على المحك، تبدو طوكيو شبه مؤكدة بينما تبقى واشنطن هي السؤال المفتوح.

حجم الفجوة ليس هو القصة. سعر الفائدة في طوكيو عند 1% مقابل نقطة منتصفية للاحتياطي الفيدرالي عند 3.625%، وتنفيذ الرفعين لا يغير ذلك بما يستحق التداول عليه. ما يتم تداوله هو أي من المسارين سينحني أولًا، وبأي مقدار بعد الاجتماع لا أثناءه.

لم يعد هناك شيء يُسعّر على جانب الين

أظهر يوم الجمعة كيف يبدو السوق الحاسم من الاتجاه الآخر. جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) عند 162 ألف مقابل إجماع عند 53 ألفًا، وقفز زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY إلى ما دون 157.00 بقليل خلال ثوانٍ من صدور البيانات في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش، ثم تبخر التحرك بالكامل خلال ساعة. ثم سحب يوم الاثنين 1.22% من الزوج في جلسة كانت فيها البلاد التي أصدرت تلك الوظائف مغلقة.

إذًا فإن حسابات الأسبوع أحادية الجانب. لا يزال هناك ثلاث نقاط مجال في التسعير الياباني و41 في الأمريكي، ما يجعل قراءة التضخم يوم الجمعة هي الرقم الوحيد المجدول القادر على تحريك هذا الزوج بأكثر مما يعكسه من حركة عكسية.

بقية الأسبوع أمريكية

تصدر قراءة التوظيف الأمريكية ADP يوم الثلاثاء عند 12:15 GMT. يليها مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) يوم الخميس عند 12:30 GMT، والمتوقع أن يسجل 0.4٪ على أساس شهري بعد استقرار يوليو/تموز، و5.3٪ على أساس سنوي بعد 4.7٪، مع استقرار القراءة الأساسية عند 4.6٪ على أساس سنوي بعد 4.2٪. كما تصدر في الوقت نفسه مطالبات البطالة الأولية، والمتوقع أن تبلغ 205 ألف بعد 206 ألف.

يصدر مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) يوم الجمعة عند 12:30 GMT، والمتوقع أن يسجل 0.4٪ على أساس شهري بعد 0.1٪، مع استقرار المعدل السنوي عند 3.4٪ وتراجع القراءة الأساسية إلى 2.4٪. وتلي ذلك ثقة ميشيغان وتوقعات التضخم لمدة عام واحد، التي كانت آخر قراءة لها عند 4٪، عند 14:00 GMT. إن قراءة مطابقة للتوقعات تعزز احتمالات رفع الفائدة المسعرة بالفعل عند 59٪، وتمنح الدولار الأمريكي الشيء الوحيد الذي سار في صالحه خلال أسبوعين.

المستويات والانحياز

المقاومة: تحد منطقة 154.50 من الارتداد، وتوقف الارتداد يوم الاثنين دون مستوى 155.00 قبل أن يتخلى عن معظم مكاسبه. وفوق ذلك، يمثل 156.00 سعر افتتاح يوم الاثنين ويقع مباشرة دون أعلى مستوى للجلسة. وقد كسر المتوسط المتحرك الأسي 200 يوم (EMA) بالقرب من 158.00 في 3 سبتمبر/أيلول، وهو الآن يحد من أي تصحيح، مع وجود المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا دونه مباشرة قرب 159.50.

الدعم: مستوى 154.00 هو محور الصورة بالكامل. يقع أدنى مستوى يوم الاثنين ببضع نقاط فوقه، وقضى الزوج أمسية الجلسة الأوروبية داخل نطاق أربعين نقطة دون كسره. وتحته لا يحمل الرسم البياني أي بنية تداولية على الإطلاق، ما يجعل 153.50 و153.00 مجرد أرقام مستديرة أكثر من كونهما مستويات تم اختبارها.

الانحياز: هبوطي ما دام 155.00 يحد من الارتفاع. يستقر مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية اليومي (Stoch RSI) عند 82 مع تداول السعر قرب أدنى مستويات نطاقه، لذا لا توجد قراءة تشبع بيعي تدعم الارتداد، كما أن المؤشر لا يزال لديه كامل نطاقه للتراجع. أما القراءة خلال اليوم قرب 58 فهي في منتصف النطاق بعد أن خفت الارتداد بعد الظهر، وهو ما لا يمثل دعما ولا عائقا. ويؤدي الإغلاق اليومي فوق 155.50 إلى إبطال هذا التوقع. أما قراءة الأجور الضعيفة الليلة فتفعل ذلك بشكل أسرع، بينما تفعل قراءة التضخم الأمريكية الساخنة يوم الجمعة ذلك بقدرة أكبر على الاستمرار.

الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأمريكي / الين الياباني