الدولار الأسترالي يرتفع على خلفية توقعات متشددة لبنك الاحتياطي الأسترالي، مع التركيز على خطاب وارش
- يمدد الدولار الأسترالي تقدمه مع تعزيز التضخم الأقوى من المتوقع لتوقعات رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي RBA.
- تتعارض توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي المتشددة مع توقعات تثبيت أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول.
- ينتظر المتداولون خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في جاكسون هول للحصول على إشارات جديدة بشأن توقعات أسعار الفائدة الأمريكية.
يتفوق الدولار الأسترالي (AUD) على نظرائه الرئيسيين يوم الخميس، مدعوماً بتوقعات متشددة بشأن بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) بعد أن فاجأت بيانات التضخم الأسترالية الصادرة يوم الأربعاء الأسواق باتجاه صعودي. كما يوفر ضعف الدولار الأمريكي (USD) دعماً إضافياً. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول زوج AUD/USD حول 0.7197، عند مستويات شوهدت آخر مرة في منتصف مايو/أيار.
عززت أرقام التضخم الأقوى من المتوقع التوقعات بأن بنك الاحتياطي الأسترالي قد يرفع أسعار الفائدة في وقت مبكر من سبتمبر/أيلول. وكان البنك المركزي قد أبقى سعر الفائدة النقدي دون تغيير عند 4.35٪ في اجتماعه في أغسطس/آب بعد ثلاث زيادات في وقت سابق من هذا العام، لكنه حذر من أن التضخم من المرجح أن يظل مرتفعاً لبعض الوقت وأن المخاطر التي تهدد توقعات التضخم لا تزال تميل إلى الاتجاه الصعودي، لا سيما بسبب ارتفاع أسعار النفط وسط التوترات في الشرق الأوسط.
وأفادت رويترز يوم الخميس بأن ثلاثة من أكبر أربعة بنوك في أستراليا تتوقع الآن رفعاً آخر لأسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي هذا العام. ويتوقع NAB زيادة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول، بينما يتوقع كل من Commonwealth Bank وANZ أن تكون الخطوة التالية في نوفمبر/تشرين الثاني. أما Westpac، فتتوقع بقاء أسعار الفائدة دون تغيير.
وعلى الجانب الأمريكي، لم تؤد بيانات التضخم الأخيرة لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الصادرة يوم الأربعاء إلى تغيير التوقعات بشأن اجتماع الاحتياطي الفيدرالي Fed في سبتمبر/أيلول. وعلى الرغم من أن مؤشر PCE الرئيسي جاء أعلى من التوقعات، ركز المتداولون أكثر على القراءة الأساسية، التي جاءت متوافقة مع التوقعات. وتُظهر أداة CME FedWatch Tool احتمالاً بنحو 62٪ بأن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير الشهر المقبل.
ونتيجة لذلك، يواجه الدولار الأمريكي صعوبة في جذب اهتمام شرائي قوي ويظل في حالة تماسك قبيل خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة. وقد يوفر هذا الحدث إشارات جديدة بشأن توقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي ويقدم المحفز الاتجاهي التالي لزوج AUD/USD. وعلى المدى القريب، من المرجح أن تبقي توقعات السياسة المتباينة بين بنك الاحتياطي الأسترالي والاحتياطي الفيدرالي الدولار الأسترالي مدعوماً.
ويوم الجمعة، سيراقب المتداولون أيضاً المراجعة الأولية المعيارية للوظائف غير الزراعية (NFP)، إلى جانب بيانات معنويات المستهلك وتوقعات المستهلك وتوقعات التضخم الصادرة عن جامعة ميشيجان.
أسئلة شائعة عن بنك الاحتياطي الأسترالي
يحدد البنك الاحتياطي الأسترالي RBA معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية لأستراليا. يتم اتخاذ القرارات من قبل مجلس المحافظين في 11 اجتماعًا سنويًا واجتماعات طارئة مخصصة حسب الحاجة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك الاحتياطي الأسترالي RBA في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني معدل تضخم يتراوح بين 2% إلى 3%، ولكنه أيضاً "يساهم في استقرار العملة، التشغيل الكامل للعمالة، الازدهار الاقتصادي ورفاهية الشعب الأسترالي". الأداة الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. سوف تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى تعزيز الدولار الأسترالي AUD والعكس صحيح. تشمل أدوات البنك الاحتياطي الأسترالي RBA الأخرى التيسير الكمي والتشديد الكمي.
بينما كان يُعتقد دائمًا أن التضخم عامل سلبي للعملات لأنه يقلل من قيمة المال بوجه عام، فإن العكس هو الحال في العصر الحديث مع تخفيف ضوابط رأس المال عبر الحدود. يميل التضخم المرتفع بشكل معتدل الآن إلى دفع البنوك المركزية إلى رفع معدلات الفائدة، وهو ما يؤدي بدوره إلى جذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. يؤدي ذلك إلى زيادة الطلب على العملة المحلية، والتي في حالة أستراليا هي الدولار الأسترالي.
تقيس بيانات الاقتصاد الكلي صحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير على قيمة عملته. يفضل المستثمرون استثمار رؤوس أموالهم في الاقتصادات الآمنة والمتنامية بدلاً من الاقتصادات غير المستقرة التي تعاني من انكماش. تؤدي تدفقات رأس المال الأكبر إلى زيادة الطلب الإجمالي وقيمة العملة المحلية. يمكن للمؤشرات التقليدية، مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيعي والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر على الدولار الأسترالي AUD. قد يشجع اقتصاد قوي البنك الاحتياطي الأسترالي RBA على رفع معدلات الفائدة، مما يدعم أيضًا الدولار الأسترالي AUD.
التيسير الكمي QE هو أداة تُستخدم في المواقف القصوى عندما لا يكون خفض معدلات الفائدة كافياً لاستعادة تدفق الائتمان في الاقتصاد. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم من خلالها البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بطباعة الدولار الأسترالي AUD بغرض شراء الأصول - عادة سندات حكومية أو سندات الشركات - من المؤسسات المالية، وبالتالي تزويدها بالسيولة التي تشتد الحاجة إليها. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى دولار أسترالي أضعف.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما في برنامج التيسير الكمي QE، يقوم البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة، فإنه في التشديد الكمي QT، يتوقف البنك الاحتياطي الأسترالي RBA عن شراء مزيد من الأصول، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المُستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. سوف يكون ذلك إيجابيًا (أو صعوديًا) للدولار الأسترالي.
مقالات مقترحة
