الدولار الأسترالي يتراجع مع ارتفاع الدولار الأمريكي وسط حالة من عدم اليقين بشأن توقعات الاحتياطي الفيدرالي
- يضعف زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD مع بقاء الأسواق منقسمة بشأن رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول قبيل صدور بيانات التضخم الحاسمة.
- على الرغم من ارتفاع أسعار النفط، تراجعت احتمالات رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر/أيلول من 52٪ إلى ما يقرب من 48٪.
- يحذر كل من MUFG وWestpac من أن مخاطر الطاقة قد تؤدي إلى رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي، بينما يتوقع NAB الإبقاء على أسعار الفائدة حتى تخفيضات منتصف 2027.
يتراجع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي بعد تسجيل مكاسب طفيفة في اليوم السابق، ويتداول حول 0.7060 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الأربعاء. ويفقد الزوج زخمه مع ارتفاع الدولار الأمريكي (USD) قبيل صدور تقرير تضخم حاسم. ويراقب المتداولون عن كثب هذه القراءة المرتقبة، إذ من المتوقع أن تلعب دورًا رئيسيًا في تشكيل قرار سعر الفائدة التالي من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed).
لا تزال توقعات السوق منقسمة بشأن مسار أسعار الفائدة لدى البنك المركزي عقب قراره الإبقاء على الأسعار دون تغيير في يوليو/تموز. وعلى الرغم من أن ارتفاع أسعار النفط الخام قد عزز الحجج الداعية إلى موقف أكثر تشددًا في السياسة، فإن احتمالات رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول قد تراجعت قليلًا، لتنخفض إلى ما يقرب من 48٪ وفقًا لأداة CME FedWatch، مقارنةً بـ52٪ في اليوم السابق.
يحصل الدولار الأمريكي على دعم من حالة عدم اليقين الجيوسياسي المحيطة باتفاق دبلوماسي محتمل بين الولايات المتحدة وإيران. وتحسنت معنويات السوق لفترة وجيزة بعد أن أشار وزير الدفاع الباكستاني إلى أن واشنطن وطهران تقتربان من اتفاق بشأن مضيق هرمز، إلى جانب تقارير تفيد بأن المفاوضات الموازية بين إيران وعُمان وصلت إلى مرحلة متقدمة. ومع ذلك، أصر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على أن طهران يجب أن تدفع تعويضات لضحايا الهجمات المرتبطة بالجمهورية الإسلامية، مما أضفى قدرًا متجددًا من الحذر على الأسواق.
أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي بالإجماع على سعر الفائدة النقدي عند 4.35٪ في أغسطس/آب، لكن التوقعات الرئيسية انقسمت بشأن الآفاق. ويحذر MUFG من أن ارتفاع أسعار الطاقة المدفوع بالتوترات بين الولايات المتحدة وإيران وإغلاق مضيق هرمز يهدد بصدمة تضخمية عالمية، ما قد يجبر بنك الاحتياطي الأسترالي على رفع سعر الفائدة في وقت مبكر من سبتمبر/أيلول. ويصف Westpac ذلك بأنه "إبقاء متشدد"، معتبرًا أن البيانات المحلية الأضعف أضعفت الميل الصريح نحو التشديد، رغم أن مخاطر الطاقة المتصاعدة تترك احتمال رفع الفائدة في وقت لاحق من العام مطروحًا. وعلى العكس، يرى NAB أن الأوضاع مقيدة بما يكفي، متوقعًا نموًا مستقرًا وإبقاء الفائدة دون تغيير حتى تخفيضات منتصف 2027.
تشديد بنك الاحتياطي الأسترالي يضغط مع تباطؤ زخم البيانات الأسترالية
يشير Wee Khoon Chong من BNY إلى أن الخلفية المحلية أصبحت أكثر صعوبة، مع "تشديد الأوضاع المالية، وتباطؤ إنفاق المستهلكين تدريجيًا، وتراجع زخم الإسكان، وتخفف أوضاع سوق العمل أكثر قليلًا مما كان متوقعًا." وفي ظل هذه النبرة الأضعف للنشاط، يلاحظ Chong أن بنك الاحتياطي الأسترالي لا يزال يصف السياسة بأنها مقيدة إلى حد ما، ويتوقع عودة التضخم إلى منتصف نطاق الهدف فقط بحلول أواخر 2027، مما يعزز النظرة الحذرة تجاه الدولار الأسترالي وزوج AUD/USD.
أسئلة شائعة عن الدولار الأسترالي
أحد أهم العوامل بالنسبة للدولار الأسترالي AUD هي مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الأسترالي RBA. لأن أستراليا دولة غنية بالموارد، هناك محرك رئيسي آخر وهو أسعار أكبر صادراتها، وهو خام الحديد. تعد صحة الاقتصاد الصيني، أكبر شريك تجاري لها، أحد العوامل، فضلاً عن التضخم في أستراليا، معدل نموها والميزات التجاري. تعد معنويات السوق - سواء كان المستثمرون يستحوذون على أصول أكثر خطورة (الإقبال على المخاطرة) أو يبحثون عن ملاذات آمنة (تجنب المخاطرة) - عاملاً أيضًا، حيث أن الإقبال على المخاطرة إيجابياً بالنسبة للدولار الأسترالي.
يؤثر البنك الاحتياطي الأسترالي RBA على الدولار الأسترالي AUD من خلال تحديد مستويات معدلات الفائدة التي يمكن أن تُقرض بها البنوك الأسترالية بعضها البعض. هذا يؤثر على مستويات معدلات الفائدة في الاقتصاد بوجه عام. الهدف الرئيسي للبنك الاحتياطي الأسترالي RBA هو الحفاظ على معدل تضخم مستقر عند 2-3٪ من خلال تعديل معدلات الفائدة بالرفع أو الخفض. معدلات الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بالبنوك المركزية الكبرى الأخرى تدعم الدولار الأسترالي AUD، والعكس بالنسبة لمعدلات الفائدة المنخفضة نسبيًا. يمكن أن يستخدم البنك الاحتياطي الأسترالي RBA أيضًا التيسير الكمي والتشديد الكمي من أجل التأثير على أوضاع الائتمان، حيث يكون تأثير الأول سلبياً على الدولار الأسترالي والأخير إيجابيًا على الدولار الأسترالي.
تعد الصين أكبر شريك تجاري لأستراليا، وبالتالي فإن صحة الاقتصاد الصيني لها تأثير أساسي على قيمة الدولار الأسترالي AUD. عندما يكون أداء الاقتصاد الصيني جيدًا، فإنه يشتري مزيد من المواد الخام والسلع والخدمات من أستراليا، مما يرفع الطلب على الدولار الأسترالي ويرفع قيمته. العكس هو الحال عندما لا ينمو الاقتصاد الصيني بالسرعة المتوقعة. وبالتالي، غالبًا ما يكون للمفاجآت الإيجابية أو السلبية في بيانات النمو الصيني تأثير مباشر على الدولار الأسترالي وأزواجه.
يعد خام الحديد أكبر صادرات أستراليا، حيث يمثل 118 مليار دولار سنويًا وفقًا لبيانات عام 2021، وتعتبر الصين وجهتها الرئيسية. وبالتالي فإن أسعار خام الحديد يمكن أن تكون محركًا للدولار الأسترالي. بوجه عام، إذا ارتفعت أسعار خام الحديد، يرتفع الدولار الأسترالي AUD أيضًا، مع زيادة الطلب الإجمالي على العملة. العكس هو الحال إذا انخفضت أسعار خام الحديد. تميل أسعار خام الحديد المرتفعة أيضًا إلى زيادة احتمالية تسجيل ميزان تجاري إيجابي لأستراليا، وهو أمر إيجابي أيضًا للدولار الأسترالي AUD.
الميزان التجاري، وهو الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها في مقابل ما تدفعه مقابل وارداتها، هو عامل آخر يمكن أن يؤثر على قيمة الدولار الأسترالي. إذا أنتجت أستراليا صادرات مطلوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من فائض الطلب الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء صادراتها في مقابل ما تنفقه لشراء الواردات. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز الدولار الأسترالي AUD، مع تأثير عكسي إذا كان الميزان التجاري سلبياً.
مقالات مقترحة
