صمود الفرنك السويسري فيما دون 0.8100 دولار أمريكي مع تعثر المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران
- يتماسك زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري USD/CHF فوق 0.8100 بعد ارتداده من أدنى مستوياته يوم الجمعة قرب 0.8050.
- يحصل الدولار الأمريكي على دعم من عملية السلام الأمريكية-الإيرانية غير المؤكدة ومن تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي Fed التي تميل نحو التشديد.
- لا تزال تقلبات سوق العملات FX دون المتوسط، مع ترقب المستثمرين لتقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي CPI يوم الأربعاء.
يتداول الفرنك السويسري بشكل شبه مستقر مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الثلاثاء، متماسكًا في منتصف نطاق التداول الذي شهده الأسبوع الماضي. وارتد زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري USD/CHF صعودًا من أدنى مستوياته يوم الجمعة قرب 0.8050 يوم الاثنين، وسط مخاوف متزايدة بشأن مصير محادثات السلام الأمريكية-الإيرانية وتصريحات تميل نحو التشديد من مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، مع بقاء تقلبات سوق العملات FX subdued قبيل صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) المقرر يوم الأربعاء.
وفي ظل غياب إصدارات اقتصادية كلية رئيسية يوم الثلاثاء، تقود التطورات في الشرق الأوسط الأسواق، إذ إن تزايد عدم اليقين بشأن خطة السلام يدفع أسعار النفط إلى الارتفاع ويحد من شهية المستثمرين للمخاطرة. وتفشل الولايات المتحدة وإيران في التوصل إلى صيغة لإعادة فتح مضيق هرمز، وسط تشابك في مطالب متبادلة بتعويضات أضرار الحرب، وتراجع التوقعات بالتوصل إلى حل سريع للصراع.
إلى جانب ذلك، أكدت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند (Fed) بيث هاماك يوم الاثنين أن البنك المركزي قد يضطر إلى رفع أسعار الفائدة أكثر من مرة لإعادة التضخم إلى الهدف. وقد عزز ذلك الآمال في بعض التشديد النقدي في سبتمبر/أيلول، مما عوض الأثر السلبي لبيانات الوظائف غير الزراعية NFP الأمريكية الصادرة يوم الجمعة، وقدم بعض الدعم للدولار الأمريكي.
OCBC: من المتوقع أن يظل الدولار الأمريكي ضمن نطاق تداول مع بقاء سقف رفع الفائدة من الفيدرالي مرتفعًا
وفيما يتعلق بتضخم المستهلك الأمريكي، يرى الاستراتيجيون في OCBC أن تقرير يوم الأربعاء سيحتاج إلى مفاجأة صعودية واضحة حتى يغير السرد المتعلق بالسياسة النقدية بشكل ملموس. ومن وجهة نظرهم، "سيحتاج مؤشر CPI الأساسي إلى تسجيل 0.3٪ على أساس شهري أو أعلى في يوليو/تموز، فوق التوقعات المتفق عليها عند 0.2٪، لرفع توقعات رفع الفائدة في سبتمبر/أيلول بشكل ملموس."
وفي ظل هذه الخلفية، يتوقعون أن "استمرار تداول الدولار الأمريكي ضمن نطاق، إلى جانب بيئة مخاطر بناءة، ينبغي أن يواصل دعم صفقات الكاري تريد رغم التقلبات المستمرة في أسواق النفط." ومع ذلك، يحذرون من أن "الشروط الصارمة التي تضعها إيران أمام واشنطن تشير إلى أن أي دفعة قريبة الأجل لإمدادات الطاقة من المرجح أن تكون محدودة."
أما الفرنك السويسري، فمن غير المرجح أن يشهد أي تعافٍ كبير، وفقًا لخبراء OCBC، "مع تزايد الطلب على تمويل صفقات الكاري تريد وظهور البنك الوطني السويسري SNB مرتاحًا لعملة أضعف." وأضاف محللو OCBC في مذكرة أن "التضخم الهادئ وأسعار الفائدة المرجح أن تبقى مثبتة عند الصفر، قد يسمحان باستمرار ضعف الفرنك السويسري حتى نهاية العام."
أسئلة شائعة عن الفرنك السويسري
الفرنك السويسري (CHF) هو العملة الرسمية في سويسرا. وهي من بين أكبر عشر عملات مُتداولة على مستوى العالم، والتي يصل حجم تداولها إلى ما يتجاوز حجم الاقتصاد السويسري. يتم تحديد قيمة الفرنك السويسري من خلال معنويات السوق العامة، أو صحة اقتصاد البلاد، أو الإجراءات التي يتخذها البنك الوطني السويسري (SNB)، وذلك من بين عوامل أخرى. بين عامي 2011 و2015، كان الفرنك السويسري مرتبطًا باليورو (EUR). تم إزالة هذا الارتباط فجأة، مما أدى إلى ارتفاع قيمة الفرنك بأكثر من 20%، مما تسبب في اضطراب في الأسواق. على الرغم من أن هذا الارتباط لم يعد ساريًا، إلا أن ارتفاع الفرنك السويسري يميل إلى الارتباط بارتفاع اليورو ارتباطًا وثيقًا بسبب الاعتماد الكبير للاقتصاد السويسري على منطقة اليورو المجاورة.
يعتبر الفرنك السويسري (CHF) أحد الأصول الآمنة، أو العملة التي يميل المستثمرون إلى شرائها في أوقات ضغوط السوق. ويرجع هذا إلى المكانة التي تتمتع بها سويسرا في العالم: فالاقتصاد المستقر، وقطاع التصدير القوي، واحتياطيات البنك المركزي الكبيرة، والموقف السياسي الراسخ تجاه الحياد في الصراعات العالمية، تجعل عملة البلاد خيارًا جيدًا للمستثمرين الهاربين من المخاطر. ومن المرجح أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الفرنك السويسري مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار فيها.
يجتمع البنك الوطني السويسري (SNB) أربع مرات في السنة - مرة كل ربع سنة، أقل من البنوك المركزية الكبرى الأخرى - لاتخاذ قرار بشأن السياسة النقدية. يهدف البنك إلى معدل تضخم سنوي أقل من 2%. عندما يكون التضخم أعلى من المستهدف أو من المتوقع أن يكون أعلى من الهدف في المستقبل المنظور، سيحاول البنك السيطرة على نمو الأسعار من خلال رفع معدلات الفائدة. تكون معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام للفرنك السويسري (CHF) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العائدات، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل معدلات الفائدة المنخفضة إلى إضعاف الفرنك السويسري.
تُعدّ إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي في سويسرا أساسية لتقييم حالة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على تقييم الفرنك السويسري (CHF). يتمتع الاقتصاد السويسري بالاستقرار على نطاق واسع، ولكن أي تغيير مفاجئ في النمو الاقتصادي أو التضخم أو الحساب الجاري أو احتياطيات البنك المركزي من العملة لديه القدرة على إثارة تحركات في الفرنك السويسري. بشكل عام، تُعد النمو الاقتصادي المرتفع وانخفاض البطالة وارتفاع الثقة الاقتصادية أمورًا جيدة بالنسبة للفرنك السويسري. وعلى العكس من ذلك، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف الزخم، فمن المرجح أن تنخفض قيمة الفرنك السويسري.
باعتبارها اقتصادًا صغيرًا ومفتوحًا، تعتمد سويسرا بشكل كبير على صحة الاقتصادات المجاورة في منطقة اليورو. إن الاتحاد الأوروبي الأوسع هو الشريك الاقتصادي الرئيسي لسويسرا وحليف سياسي رئيسي كذلك، لذا فإن استقرار السياسة الاقتصادية الكلية والنقدية في منطقة اليورو أمر ضروري لسويسرا، وبالتالي للفرنك السويسري (CHF). مع مثل هذا الاعتماد، تشير بعض النماذج إلى أن الارتباط بين ارتفاع اليورو (EUR) والفرنك السويسري يزيد عن 90%، أو يقترب من الكمال.
مقالات مقترحة
