الين الياباني يستقر مقابل الدولار الأمريكي بينما تتصدر سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed المشهد
- استقرار زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY عند حوالي 163.75 في العد التنازلي للسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
- من المتوقع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان BoJ أسعار الفائدة ثابتة.
- من المرجح أن يحافظ بنك اليابان BoJ على توجيهاته المتشددة بشأن السياسة النقدية.
يتداول الين الياباني (JPY) بشكل مستقر مقابل الدولار الأمريكي (USD) عند حوالي 163.75 خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. ويكافح زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY لتحديد اتجاهه مع تراجع المستثمرين إلى الهامش قبيل إعلان السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) يوم الأربعاء.
في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية الست، على انخفاض طفيف بالقرب من 101.46.
وفقًا لأداة CME FedWatch، يرى المتداولون احتمالًا بنسبة 62٪ أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير ضمن نطاق 3.50٪-3.75٪. كما تُظهر الأداة احتمالًا قويًا لرفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية في سبتمبر.
لا ينبغي للمستثمرين أن يتوقعوا أي توجيه بشأن توقعات أسعار الفائدة في بيان السياسة النقدية والمؤتمر الصحفي لرئيس المجلس كيفن وارش، إذ أوضح في الاجتماع الأخير أن "ما يسمى بالتوجيه المستقبلي ليس ملائمًا بشكل جيد في المرحلة الحالية من السياسة".
يرغب المشاركون في السوق في معرفة المدة التي سيظل فيها التضخم في الولايات المتحدة (US) فوق هدف البنك المركزي البالغ 2٪.
على جبهة طوكيو، ينتظر المستثمرون أيضًا إعلان السياسة النقدية لبنك اليابان (BoJ) يوم الجمعة. ومن المتوقع أن يبقي بنك اليابان أسعار الفائدة دون تغيير عند 1٪ وأن يصدر تصريحات متشددة بشأن آفاق السياسة النقدية.
أسئلة شائعة عن البنوك المركزية
البنوك المركزية لديها مهمة رئيسية تتمثل في التأكد من استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. تواجه الاقتصادات بشكل مستمر تضخم أو انكماش عندما تتذبذب أسعار بعض السلع والخدمات. الارتفاع المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني التضخم، والانخفاض المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني الانكماش. تقع على عاتق البنك المركزي مهمة الحفاظ على الطلب من خلال تعديل معدلات الفائدة في سياسته. بالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي أو البنك المركزي الأوروبي ECB أو بنك انجلترا BoE، فإن التفويض هو الحفاظ على التضخم بالقرب من مستويات 2٪.
البنك المركزي لديه أداة واحدة هامة تحت تصرفه لرفع التضخم أو خفضه، وذلك عن طريق تعديل معدلات الفائدة المرجعية في سياسته، المعروف باسم معدلات الفائدة. في الأوقات التي يتم الإعلان فيها مسبقًا، سوف يُصدر البنك المركزي بيانًا بشأن معدلات الفائدة الخاصة به ويقدم أسبابًا إضافية حول سبب الحفاظ عليها أو تغييرها (خفضها أو رفعها). سوف تقوم البنوك المحلية بتعديل معدلات الفائدة على الادخار والإقراض الخاصة بها وفقًا لذلك، وهو ما سوف يجعل من الأصعب أو الأسهل على الأشخاص الكسب على مدخراتهم أو على الشركات الحصول على قروض والقيام باستثمارات في أعمالهم. عندما يقوم البنك المركزي برفع معدلات الفائدة بشكل كبير، فإن هذا يُسمى تشديد نقدي. عندما يخفض معدلات الفائدة المرجعية، فإن هذا يُسمى تيسير نقدي.
غالباً ما يكون البنك المركزي مستقلاً سياسياً. يمر أعضاء مجلس سياسة البنك المركزي عبر سلسلة من اللجان وجلسات الاستماع قبل تعيينهم في مقعد مجلس السياسات. كثيراً ما يكون لدى كل عضو في هذا المجلس قناعة معينة بشأن الكيفية التي ينبغي للبنك المركزي أن يسيطر بها على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. الأعضاء الذين يرغبون في سياسة نقدية شديدة التيسير، مع معدلات فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع كونهم راضين عن رؤية التضخم أعلى بقليل من 2٪، يُطلق عليهم "الحمائم". يُطلق على الأعضاء الذين يرغبون في رؤية معدلات فائدة أعلى لمكافأة المدخرات ويرغبون في إبقاء التضخم مرتفعاً في جميع الأوقات اسم "الصقور" ولن يرتاحوا حتى يصل التضخم إلى 2٪ أو أقل بقليل.
عادة، هناك مدير أو رئيس يقود كل اجتماع، ويحتاج إلى خلق توافق في الآراء بين الصقور أو الحمائم ويكون له أو لها الكلمة الأخيرة عندما يتعلق الأمر بتقسيم الأصوات لتجنب التعادل بنسبة 50-50 حول ما إذا كان ينبغي تعديل السياسة الحالية أم لا. سوف يُلقي رئيس مجلس الإدارة خطابات يمكن متابعتها بشكل مباشر في كثير من الأحيان، حيث يتم عرض الموقف النقدي الحالي والتوقعات. سوف يحاول البنك المركزي دفع سياسته النقدية للمضي قدماً دون إحداث تقلبات عنيفة في معدلات الفائدة أو الأسهم أو عملته. سوف يقوم جميع أعضاء البنك المركزي بتوجيه موقفهم تجاه الأسواق قبل انعقاد اجتماع السياسة. قبل أيام قليلة من انعقاد اجتماع السياسة وحتى يتم الإعلان عن السياسة الجديدة، يتم منع الأعضاء من التحدث علنًا. هذا ما يسمى فترة التعتيم.
مقالات مقترحة
