الفوركس اليوم: موجة جديدة من الرسوم الجمركية الأمريكية، وتصاعد الصراع في الشرق الأوسط يبقيان الأسواق في حالة ترقب
إليك ما تحتاج إلى معرفته يوم الجمعة، 24 يوليو/تموز:
تظل الأسواق المالية متجنبة للمخاطرة مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع، إذ يتعين على المستثمرين الآن تقييم تأثير موجة جديدة من التعريفات الجمركية التي فرضتها الولايات المتحدة، مع متابعة الأخبار الواردة من الشرق الأوسط عن كثب. وستتضمن الأجندة الاقتصادية بيانات أولية لشهر يوليو/تموز لمؤشر مديري المشتريات PMI لقطاعي التصنيع والخدمات من منطقة اليورو والمملكة المتحدة والولايات المتحدة يوم الجمعة.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.38% | 0.99% | 0.90% | 0.43% | -0.22% | 0.90% | 1.03% | |
| EUR | -0.38% | 0.61% | 0.47% | 0.04% | -0.60% | 0.51% | 0.65% | |
| GBP | -0.99% | -0.61% | -0.15% | -0.56% | -1.19% | -0.09% | 0.08% | |
| JPY | -0.90% | -0.47% | 0.15% | -0.38% | -1.07% | -0.04% | 0.24% | |
| CAD | -0.43% | -0.04% | 0.56% | 0.38% | -0.61% | 0.34% | 0.65% | |
| AUD | 0.22% | 0.60% | 1.19% | 1.07% | 0.61% | 1.12% | 1.29% | |
| NZD | -0.90% | -0.51% | 0.09% | 0.04% | -0.34% | -1.12% | 0.17% | |
| CHF | -1.03% | -0.65% | -0.08% | -0.24% | -0.65% | -1.29% | -0.17% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
أعلنت الولايات المتحدة في وقت متأخر من يوم الخميس أنها فرضت تعريفات جمركية جديدة على أكثر من 50 شريكًا تجاريًا، وذلك قبل انتهاء صلاحية الرسوم المؤقتة على الواردات العالمية مباشرة. واحتج مسؤول أمريكي بأن هذه الخطوة لا تقتصر على تكرار التعريفات التي أبطلتها المحكمة العليا في فبراير/شباط الماضي، بل تهدف بدلًا من ذلك إلى مكافحة العمل القسري في إنتاج السلع. وأوضح المسؤول في الإدارة: "لا توجد دول تطبق حظر العمل القسري بمستوى الولايات المتحدة، ما يمنحها ميزة غير عادلة"
إعادة ترتيب التعريفات الجمركية تُرى كحدث غير مؤثر على سوق الصرف لكن المخاطر السياسية لا تزال قائمة
يرى محللو كومرتس بنك أن أحدث إجراءات التعريفات الجمركية الأمريكية من غير المرجح أن تحرك العملات على المدى القريب، معتبرين أن "الأثر على أسواق الصرف الأجنبي من المرجح أن يظل محدودًا في الوقت الراهن" لأن "التعريفات الجديدة تحل محل التعريفات العامة المنتهية البالغة 10٪، لذا فمن غير المرجح أن يرتفع معدل التعريفة الفعلي بشكل كبير"، في حين أن البيت الأبيض قد "نشر أيضًا قائمة إعفاءات من 55 صفحة". ومع ذلك، يحذرون من أنه "من الواضح أن الإدارة الأمريكية ماضية في سياسة التعريفات الجمركية، لذا قد نشهد مفاجآت إضافية في الأسابيع المقبلة"
قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه يفكر في شن "هجوم ضخم" على إيران، مضيفًا أنه سيقرر قريبًا ما إذا كان سيستأنف العمليات العسكرية الكبرى. ووصف وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي التحرك الأمريكي بأنه "عدوان أحمق" وقال إن الولايات المتحدة ستضطر الآن إلى دفع "ثمن أكبر" من أجل التوصل إلى اتفاق لإنهاء الحرب. وفي الوقت نفسه، شنت الولايات المتحدة ضربات جوية لليلة الثالثة عشرة على التوالي، مع تقارير إعلامية إيرانية عن انفجارات في عدة مدن، بما في ذلك خرم آباد وجاسك والأهواز وبندر عباس
يتراجع برميل خام غرب تكساس الوسيط في وقت مبكر من يوم الجمعة ويتداول دون 90 دولارا بقليل بعد أن ارتفع بنحو 6٪ يوم الخميس. ويتحرك مؤشر الدولار الأمريكي (USD) عرضيا بالقرب من 101.40 بعد أن لامس أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع فوق 101.50 في وقت متأخر من يوم الخميس.
أبقى البنك المركزي الأوروبي (ECB) معدلات الفائدة الرئيسية دون تغيير عقب اجتماع السياسة في يوليو/تموز. وفي المؤتمر الصحفي الذي أعقب الاجتماع، امتنعت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد عن التلميح إلى ما إذا كانوا مرجحين للنظر في رفع سعر الفائدة في سبتمبر/أيلول، مشيرة إلى أن لديهم بيانات رئيسية لتقييمها ستصدر بين الآن والاجتماع المقبل. وخسر زوج EUR/USD نحو 0.3٪ يوم الخميس ودخل في مرحلة تماسك دون 1.1400 يوم الجمعة. وفي الوقت نفسه، أظهرت البيانات من ألمانيا أن مؤشر HCOB المركب لمديري المشتريات تحسن إلى 51.2 في يوليو/تموز من 49.5 في يونيو/حزيران. وجاءت هذه القراءة أفضل من توقعات السوق عند 49.8 وأظهرت أن نشاط الأعمال في القطاع الخاص عاد إلى منطقة التوسع.
لا يزال ضعف اليورو قائما رغم موقف البنك المركزي الأوروبي المتشدد
يشير استراتيجيون في OCBC إلى أن البنك المركزي الأوروبي ربما لم ينته بعد من التشديد، قائلين إنهم "ما زالوا يتوقعون زيادة نهائية بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50٪ في سبتمبر/أيلول، رغم أن المخاطر تميل نحو رفع إضافي." ومع ذلك، يحذرون من أنه "حتى مع احتفاظ البنك المركزي الأوروبي بنبرة متشددة وسط ارتفاع أسعار الطاقة، فإن ديناميكيات شروط التبادل النسبي ترجح كفة الدولار الأمريكي على اليورو." ومن وجهة نظرهم، لا يزال اليورو في وضع هيكلي أضعف على صعيد الطاقة، إذ إن "أوروبا لا تزال مستوردا صافيا للطاقة، بينما الولايات المتحدة مصدرا صافيا للطاقة، مما يجعل اليورو أكثر عرضة للارتفاعات المستدامة في أسعار النفط."
بعد الحركة الصعودية التي شهدها النصف الأول من الأسبوع، انعكس اتجاه الذهب يوم الخميس وخسر نحو 2٪، ما محا معظم مكاسبه الأسبوعية في هذه العملية. وفي الصباح الأوروبي يوم الجمعة، يواصل الذهب التراجع بشكل طفيف لكنه يتمكن حتى الآن من البقاء فوق 4000 دولار.
ارتفع USD/JPY بنحو 0.5٪ يوم الخميس ووصل إلى أعلى مستوى جديد في أربعة عقود. ويظل الزوج هادئا نسبيا في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الجمعة ويتداول بالقرب من 163.80. ومجددا، وجهت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما تدخلا لفظيا في وقت سابق من اليوم، قائلة إن السلطات مستعدة لاتخاذ خطوات حاسمة بشأن سوق الصرف الأجنبي.
يتعافى GBP/USD بشكل طفيف لكنه لا يزال دون 1.3350 في الصباح الأوروبي يوم الجمعة عقب الانخفاض الحاد يوم الخميس.
أسئلة شائعة عن مشاعر المخاطرة
في عالم المصطلحات المالية، تشير المصطلحات المستخدمة على نطاق واسع "الرغبة في المخاطرة" و"النفور من المخاطرة" إلى مستوى المخاطرة التي يرغب المستثمرون في تحملها خلال الفترة المشار إليها. في سوق يتميز بالرغبة في "المخاطرة"، يكون المستثمرون متفائلين بشأن المستقبل وأكثر استعدادا لشراء الأصول الخطرة. في سوق يتميز "بالنفور من المخاطرة"، يبدأ المستثمرون في "التصرف بطريقة آمنة" لأنهم قلقون بشأن المستقبل، وبالتالي يشترون أصولًا أقل خطورة وأكثر ضمانًا بتحقيق عائد، حتى لو كان متواضعًا نسبيًا.
عادة، خلال فترات "الرغبة في المخاطرة"، ترتفع أسواق الأسهم، وتبدأ أيضاً قيمة معظم السلع - باستثناء الذهب - في الارتفاع، حيث أنهم يستفيدون من توقعات النمو الإيجابية. يتم تعزيز عملات الدول المصدرة للسلع الثقيلة بسبب زيادة الطلب، وترتفع العملات المشفرة. في سوق يتميز "بالنفور من المخاطرة"، ترتفع السندات - وخاصة السندات الحكومية الرئيسية - يتألق الذهب وتستفيد جميع عملات الملاذ الآمن مثل الين الياباني والفرنك السويسري والدولار الأمريكي.
الدولار الأسترالي AUD، الدولار الكندي CAD، الدولار النيوزيلندي NZD والعملات الأجنبية الثانوية مثل الروبل RUB والراند الجنوب أفريقي ZAR، تميل جميعها إلى الارتفاع في الأسواق التي تشهد "رغبة في المخاطرة". ذلك لأن اقتصادات هذه العملات تعتمد بشكل كبير على صادرات السلع الأساسية من أجل تحقيق النمو، وتميل أسعار السلع الأساسية إلى الارتفاع خلال فترات الرغبة في المخاطرة. ذلك لأن المستثمرين يتوقعون طلب أقوى على المواد الخام في المستقبل بسبب النشاط الاقتصادي المتزايد.
العملات الرئيسية التي تميل إلى الارتفاع خلال فترات "النفور من المخاطرة" هي الدولار الأمريكي USD، الين الياباني JPY، الفرنك السويسري CHF. الدولار الأمريكي، لأنه العملة الاحتياطية في العالم، ولأن المستثمرين يشترون في أوقات الأزمات ديون الحكومة الأمريكية، والتي تعتبر آمنة لأنه من غير المرجح أن يتخلف أكبر اقتصاد في العالم عن السداد. يعود سبب الين إلى زيادة الطلب على سندات الحكومة اليابانية، وذلك لأن نسبة عالية منها يحتفظ بها مستثمرون محليون من غير المرجح أن يتخلصوا منها - حتى في الأزمات. الفرنك السويسري، لأن القوانين المصرفية السويسرية الصارمة توفر للمستثمرين حماية معززة لرأس المال.
مقالات مقترحة
