الدولار الأسترالي يرسخ مكاسبه مع تراجع آمال رفع الفائدة من جانب الفيدرالي مما يضغط على الدولار الأمريكي
- يواصل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD تثبيت مكاسبه عند 0.7000 بعد ارتفاعه بنسبة 1.25٪ خلال اليومين الماضيين.
- ضعف الدولار عقب أرقام التضخم الأمريكية الضعيفة يدعم صعود الدولار الأسترالي.
- فشل التراجع في توقعات تضخم المستهلك الأسترالي في النيل من الاتجاه الصعودي للدولار الأسترالي.
يتداول الدولار الأسترالي (AUD) بشكل شبه مستقر مقابل الدولار الأمريكي (USD) الأضعف يوم الخميس، مع تقليص المستثمرين رهاناتهم على تشديد فوري من جانب الاحتياطي الفيدرالي، عقب أرقام التضخم الأمريكية الضعيفة بشكل غير متوقع في وقت سابق من الأسبوع. ويواصل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD التماسك عند 0.7000 وقت كتابة هذا التقرير، بعد أن ارتفع بنحو 1.25٪ في وقت سابق من هذا الأسبوع.
أظهرت بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) الصادرة يوم الأربعاء أن تضخم المصانع انكمش بنسبة 0.3٪ في يونيو/حزيران، انخفاضًا من ارتفاع بنسبة 0.6٪ في مايو/أيار ودون التوقعات التي أشارت إلى قراءة عند 0٪. وتراجع مؤشر أسعار المنتجين على أساس سنوي إلى 5.5٪ من 6٪ في الشهر السابق، دون إجماع السوق البالغ 6.2٪.
وتأتي بيانات مؤشر أسعار المنتجين بعد انكماش آخر في مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، الذي سجل أكبر انخفاض شهري له منذ ما يقرب من ست سنوات في يونيو/حزيران. وبالمثل، تباطأ مؤشر أسعار المستهلك السنوي إلى أدنى معدل له منذ مارس/آذار، في بداية الحرب الأمريكية الإيرانية، و
وتشير هذه الأرقام إلى تقرير ضعيف لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وقد دفعت المستثمرين فعليًا إلى استبعاد رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في يوليو/تموز وتقليص الآمال في تشديد السياسة النقدية في سبتمبر/أيلول، مما دفع الدولار الأمريكي إلى الانخفاض على نطاق واسع.
أما الدولار الأسترالي، فقد ظل مرنًا في مواجهة التراجع في توقعات تضخم المستهلك، التي هبطت إلى 4.7٪ في يوليو/تموز، وهو أدنى معدل منذ يناير/كانون الثاني، من 5.5٪ في يونيو/حزيران. ولم تنجح هذه الأرقام في توضيح آفاق السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي، لكنها لم تنل أيضًا من الاتجاه الصعودي للدولار الأسترالي.
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
