الفرنك السويسري يضعف مع تقدم الدولار الأمريكي بسبب تجدد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران
- يرتفع زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF مع مكاسب الدولار الأمريكي عقب الغارات الجوية الأمريكية على إيران بسبب هجمات على سفن في مضيق هرمز.
- أدان القيادة العسكرية المشتركة لإيران الهجمات على جنوب إيران باعتبارها عدوانًا صارخًا، ووعد برد عسكري ساحق.
- ارتفع عائد السندات الحكومية السويسرية لأجل 10 سنوات فوق 0.34%، متتبعًا ارتفاع تكاليف الاقتراض العالمية مع تجدد مخاوف التضخم بسبب ارتفاع أسعار النفط.
يمدد زوج دولار أمريكي/فرنك سويسري USD/CHF مكاسبه لليوم الثالث على التوالي، متداولًا حول مستوى 0.8090 خلال الساعات الآسيوية يوم الأربعاء. يرتفع الزوج مع تلقي الدولار الأمريكي دعمًا من الطلب على الملاذ الآمن وسط تجدد التوترات الجيوسياسية. جاءت الغارات الجوية الأمريكية ضد إيران ردًا على الهجمات الإيرانية على السفن التجارية في مضيق هرمز الحيوي، بما في ذلك ناقلة غاز قطرية وناقلة نفط سعودية.
ردًا على الغارات الجوية الأمريكية الأخيرة، حذر رئيس البرلمان الإيراني محمد باقر قاليباف من أن عصر التنمر والابتزاز قد انتهى وأصر على أن إيران لن تستسلم تحت الضغط. وفي الوقت نفسه، أدانت القيادة العسكرية المشتركة العليا في البلاد الهجمات على جنوب إيران باعتبارها عدوانًا صارخًا، ووعدت برد عسكري ساحق. وأكدت طهران، المتحدية بشأن الممر المائي الاستراتيجي، أنها ستمنع أي تدخل أمريكي يتعلق بالسيطرة وإدارة مضيق هرمز.
ومع ذلك، قد يكون صعود الدولار الأمريكي مقيدًا بسبب تباطؤ توقعات رفع أسعار الفائدة، وهو تحول نجم عن بيانات الوظائف غير الزراعية NFP الأضعف من المتوقع الأسبوع الماضي. وفقًا لبيانات LSEG، انخفضت تسعيرة السوق لإجمالي زيادات الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بحلول ديسمبر إلى نحو 26 نقطة أساس، بانخفاض كبير عن 38 نقطة أساس المتوقعة قبل أسبوع فقط.
ارتفع عائد السندات الحكومية السويسرية لأجل 10 سنوات فوق 0.34%، متتبعًا ارتفاعًا عالميًا في تكاليف الاقتراض مع تجدد مخاوف التضخم الأوسع بسبب ارتفاع أسعار النفط. يأتي هذا الارتفاع رغم تباطؤ التضخم المحلي في سويسرا إلى 0.5% في يونيو/حزيران، مسجلاً أول انخفاض له خلال ثمانية أشهر وبقائه ضمن نطاق هدف البنك الوطني السويسري SNB بين 0–2%. وقد دعم الخلفية الاقتصادية أيضًا سوق العمل، حيث انخفض معدل البطالة غير المعدل موسمياً في سويسرا إلى 2.9% في يونيو/حزيران 2026، متراجعًا دون 3.0% المسجلة في الشهرين السابقين ومتجاوزًا توقعات السوق البالغة 3.1%.
وفي الوقت نفسه، حث صندوق النقد الدولي IMF مؤخرًا البنك الوطني السويسري SNB على الحفاظ على المرونة، ونصح البنك المركزي بأن يكون مستعدًا إما لتشديد السياسة أو خفض أسعار الفائدة إلى مستويات سلبية إذا تجسدت مخاطر الركود التضخمي. وردًا على ذلك، أكد البنك المركزي السويسري التزامه المستمر بالتدخل في أسواق العملات للحفاظ على الاستقرار الاقتصادي.
أسئلة شائعة عن الفرنك السويسري
الفرنك السويسري (CHF) هو العملة الرسمية في سويسرا. وهي من بين أكبر عشر عملات مُتداولة على مستوى العالم، والتي يصل حجم تداولها إلى ما يتجاوز حجم الاقتصاد السويسري. يتم تحديد قيمة الفرنك السويسري من خلال معنويات السوق العامة، أو صحة اقتصاد البلاد، أو الإجراءات التي يتخذها البنك الوطني السويسري (SNB)، وذلك من بين عوامل أخرى. بين عامي 2011 و2015، كان الفرنك السويسري مرتبطًا باليورو (EUR). تم إزالة هذا الارتباط فجأة، مما أدى إلى ارتفاع قيمة الفرنك بأكثر من 20%، مما تسبب في اضطراب في الأسواق. على الرغم من أن هذا الارتباط لم يعد ساريًا، إلا أن ارتفاع الفرنك السويسري يميل إلى الارتباط بارتفاع اليورو ارتباطًا وثيقًا بسبب الاعتماد الكبير للاقتصاد السويسري على منطقة اليورو المجاورة.
يعتبر الفرنك السويسري (CHF) أحد الأصول الآمنة، أو العملة التي يميل المستثمرون إلى شرائها في أوقات ضغوط السوق. ويرجع هذا إلى المكانة التي تتمتع بها سويسرا في العالم: فالاقتصاد المستقر، وقطاع التصدير القوي، واحتياطيات البنك المركزي الكبيرة، والموقف السياسي الراسخ تجاه الحياد في الصراعات العالمية، تجعل عملة البلاد خيارًا جيدًا للمستثمرين الهاربين من المخاطر. ومن المرجح أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الفرنك السويسري مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار فيها.
يجتمع البنك الوطني السويسري (SNB) أربع مرات في السنة - مرة كل ربع سنة، أقل من البنوك المركزية الكبرى الأخرى - لاتخاذ قرار بشأن السياسة النقدية. يهدف البنك إلى معدل تضخم سنوي أقل من 2%. عندما يكون التضخم أعلى من المستهدف أو من المتوقع أن يكون أعلى من الهدف في المستقبل المنظور، سيحاول البنك السيطرة على نمو الأسعار من خلال رفع معدلات الفائدة. تكون معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام للفرنك السويسري (CHF) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العائدات، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل معدلات الفائدة المنخفضة إلى إضعاف الفرنك السويسري.
تُعدّ إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي في سويسرا أساسية لتقييم حالة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على تقييم الفرنك السويسري (CHF). يتمتع الاقتصاد السويسري بالاستقرار على نطاق واسع، ولكن أي تغيير مفاجئ في النمو الاقتصادي أو التضخم أو الحساب الجاري أو احتياطيات البنك المركزي من العملة لديه القدرة على إثارة تحركات في الفرنك السويسري. بشكل عام، تُعد النمو الاقتصادي المرتفع وانخفاض البطالة وارتفاع الثقة الاقتصادية أمورًا جيدة بالنسبة للفرنك السويسري. وعلى العكس من ذلك، إذا أشارت البيانات الاقتصادية إلى ضعف الزخم، فمن المرجح أن تنخفض قيمة الفرنك السويسري.
باعتبارها اقتصادًا صغيرًا ومفتوحًا، تعتمد سويسرا بشكل كبير على صحة الاقتصادات المجاورة في منطقة اليورو. إن الاتحاد الأوروبي الأوسع هو الشريك الاقتصادي الرئيسي لسويسرا وحليف سياسي رئيسي كذلك، لذا فإن استقرار السياسة الاقتصادية الكلية والنقدية في منطقة اليورو أمر ضروري لسويسرا، وبالتالي للفرنك السويسري (CHF). مع مثل هذا الاعتماد، تشير بعض النماذج إلى أن الارتباط بين ارتفاع اليورو (EUR) والفرنك السويسري يزيد عن 90%، أو يقترب من الكمال.
مقالات مقترحة
