اليورو: موسمية سينترا تشير إلى قوة تكتيكية مقابل الدولار الأمريكي – بي إن واي
يبرز جيف يو من BNY نمطًا متكررًا بعد سينترا في اليورو، حيث تؤدي الاتصالات التي تميل نحو التشديد من البنك المركزي الأوروبي ECB من كريستين لاجارد عادةً إلى مكاسب في زوج يورو/دولار EUR/USD من أواخر يونيو/حزيران إلى أوائل يوليو/تموز قبل أن تتلاشى. ويتوقع تجدد شراء اليورو في الأسابيع القادمة لكنه يؤكد أن الدعم المالي الأضعف وضغوط جانب العرض تعني أن أي قوة في اليورو في أوائل يوليو/تموز يجب أن تُعامل على أنها تكتيكية، وليس اختراقًا مستدامًا.
تراجع الدعم الموسمي لسينترا متوقع
«أظهر اليورو EUR نمطًا موسميًا متسقًا بعد سينترا على مدى السنوات الثلاث الماضية. عادةً ما تؤدي الرسائل التي تميل نحو التشديد من رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB كريستين لاجارد إلى تجدد شراء اليورو EUR من أواخر يونيو/حزيران إلى أوائل يوليو/تموز، قبل أن تتلاشى تلك المكاسب مع انتهاء إعادة تسعير السياسة الأولية. بينما شهد عامي 2024 و2025 أيضًا تعافيًا في تدفقات اليورو EUR في أواخر أغسطس/آب، كانت تلك الحلقات مدعومة بعوامل ماكرو وسياسية محددة يبدو من غير المرجح تكرارها هذا العام.»
«من المتوقع أن يعاود شراء اليورو EUR الظهور خلال الأسابيع القليلة القادمة، مما يوفر فرصة للتموضع لقوة قصيرة الأجل قبل أن تتلاشى التدفقات خلال يوليو/تموز. احتمال حدوث انتعاش آخر في أواخر الصيف أقل، حيث تشبه الخلفية الماكرو الحالية عام 2023 أكثر من 2024 أو 2025، مع دعم مالي أضعف وضغط سياسة أكثر تشددًا من صدمات العرض. وهذا يفضل الدخل الثابت في منطقة اليورو على الأسهم ويشير إلى أن أي قوة في اليورو EUR في أوائل يوليو/تموز يجب أن تُنظر إليها على أنها تكتيكية بدلاً من بداية اختراق مستدام.»
«هناك علامات إضافية على أن البنك المركزي الأوروبي ECB قد يتراجع عن مسار سياسته. صرح عضو المجلس التنفيذي مارتينز كازاكس بأنه لا توجد حاليًا "حاجة" لرفع معدلات الفائدة عدة مرات بطريقة "مستعجلة"، والأسواق بالكاد تحافظ على توقعات رفع كامل بمقدار 25 نقطة أساس لبقية العام. يشير أحدث مسح لتوقعات التضخم من البنك المركزي الأوروبي ECB إلى تخفيف كبير في مخاوف الأسر بشأن التضخم، ويجب أن يترجم تراجع حساسية أسعار الطاقة للتطورات في الخليج إلى تضخم رئيسي أضعف على الصعيد العالمي في الأشهر القادمة.»
«ستلقي رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB كريستين لاجارد ما قد يكون خطابها الافتتاحي الأخير في سينترا الليلة، حيث تفتتح الندوة الرئيسية التي تستمر ثلاثة أيام تحت عنوان "تشكيل مستقبل أوروبا: الابتكار والنمو والاستقرار." أبرز جلسات الندوة هي جلسة سياسات ستشارك فيها مع نظرائها من الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا وبنك كندا.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
