اليورو: اختبار 1.1300 يزيد من المخاطر مقابل الدولار الأمريكي – ING
يبرز فرانشيسكو بيسولي من ING أن زوج يورو/دولار EUR/USD تعرض لضغوط بسبب عمليات بيع في الأسهم وضعف مؤشرات مديري المشتريات PMI الألمانية، مما يعزز سردية تباين النمو بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. ويشير إلى اتساع فرق سعر المبادلة لمدة عامين بين اليورو والدولار وتجدد علاوة المخاطر على الدولار. على الرغم من المخاطر الهبوطية على المدى القريب نحو 1.1300، يرى بيسولي أن الزوج مقوم بأقل من قيمته ويظل متفائلًا بشأن تعافيه في الأشهر القادمة.
هبوط قصير الأجل، تعافٍ متوسط الأجل
«كانت عمليات البيع في الأسهم هي الدافع الرئيسي لانخفاض زوج يورو/دولار EUR/USD يوم أمس، لكن مؤشرات مديري المشتريات PMI لم تفعل الكثير لتحدي سردية تباين النمو بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. في حين حصلت الاستطلاعات الأمريكية على دفعة صغيرة من تخفيف التوترات في الشرق الأوسط، انخفض مؤشر مديري المشتريات PMI الخدمي في ألمانيا من 48.1 إلى 46.8، مما سحب المؤشر المركب إلى مزيد من منطقة الانكماش. وقد غطى ذلك على قراءة جيدة نسبيًا لمنطقة اليورو، حيث يقترب مؤشر مديري المشتريات PMI المركب عند 49.5 من العودة إلى التوسع.»
«على الجانب الإيجابي لليورو، بدا كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي فيليب لين متشددًا إلى حد ما، محذرًا من أن التضخم من المتوقع أن يبقى فوق 2% لفترة من الوقت. يبدو أن هذا محاولة للرد على الرسائل المتيسرة التي أطلقتها الرئيسة لاغارد يوم الاثنين، مع احتمال أن يعكس لين بشكل أفضل إجماع المجلس التنفيذي الحالي. هناك فرصة جيدة لأن نسمع المزيد من أعضاء البنك المركزي الأوروبي يتبنون موقفًا أكثر تشددًا لهذا السبب.»
«مع ذلك، فإن فرق سعر المبادلة لمدة عامين بين اليورو والدولار الآن عند أوسع مستوى له منذ سبتمبر. في ذلك الوقت، كانت الأسواق تحافظ على علاوة مخاطر مادية على الدولار على خلفية الذيل الطويل ليوم التحرير وتدفقات التحوط بالدولار. أزمة الطاقة في الربيع تجعل الأسواق أكثر ميلاً لتسعير تلك العلاوة على اليورو بدلاً من ذلك.»
«يواجه زوج يورو/دولار EUR/USD خطر اختبار مستوى 1.1300 عاجلاً وليس آجلاً، لكننا نتداول بالفعل عند تقويم أقل بنحو 1% مقارنة بتقدير القيمة العادلة قصير الأجل لدينا، ونظل عمومًا متفائلين بالتعافي في الأشهر القادمة مع احتمال بدء تقليص رهانات التشديد من قبل الاحتياطي الفيدرالي تدريجيًا.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
