اليورو يتراجع مع تداول بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed التخفيضات مقابل الزيادات
- تراجع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى أضعف مستوى له خلال الجلسة بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي لشهر يونيو.
- قلبت التوقعات الجديدة مسار سعر الفائدة لعام 2026 من ميل للتخفيض إلى ميل للرفع.
ترك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند 3.50% إلى 3.75% يوم الأربعاء، لكن التثبيت كان أقل جزء مثير في أول اجتماع لكيفن وورش كرئيس. أقره اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بالإجماع 12 مقابل 0، وهو انقسام حاد عن انقسام أبريل 8 مقابل 4، وأسقط البيان ميل التيسير بالكامل. اختفى النص المتعلق بتوقيت التعديلات المستقبلية، واستُبدل بالتزام ثابت لاستعادة استقرار الأسعار.
ألحق ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP) المحدث الضرر الحقيقي. قفز متوسط توقع سعر الفائدة لعام 2026 إلى حوالي 3.8% من 3.4% في مارس، مما قلب الإشارة من ميل للتخفيض إلى ميل للرفع. وكان الدافع مراجعة التضخم المذهلة: ارتفع متوسط توقع نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لعام 2026 إلى 3.6% من 2.7%، مع رفع القراءة الأساسية إلى 3.3%. لم يكتفِ الاحتياطي الفيدرالي بتأجيل التخفيضات؛ بل انضم إلى الصقور.
تحمل زوج يورو/دولار EUR/USD العبء الأكبر، حيث انخفض بنحو 50 نقطة عند صدور القرار من أقل قليلاً من 1.1600 إلى منطقة 1.1550، وهو أدنى مستوى له خلال اليوم بعد جلسة هادئة ومحددة النطاق.
الميل هبوطي طالما السعر تحت 1.1550، مع 1.1500 كهدف واضح أدناه؛ فقط استعادة 1.1600 ستشير إلى أن الحركة تُتجاهل. يتحول التركيز الآن إلى المؤتمر الصحفي الأول لورش كرئيس عند 18:30 بتوقيت جرينتش، وهو الاختبار الأول لمدى تمسكه بنقاط الصقور.
الرسم البياني لزوج يورو/دولار EUR/USD على مدى 5 دقائق
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
