يستقر الروبية الهندية بسبب مزاج المخاطرة
- تحافظ الروبية الهندية على استقرارها مع استمرار تراجع أسعار النفط.
- افتتحت الأسهم الهندية مرتفعة لكنها تراجعت مع تزايد الحذر قبيل قرار سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
- يتوقع المتداولون نبرة تميل نحو التشديد من رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش خلال أول اجتماع سياسة له يوم الأربعاء.
تحافظ الروبية الهندية (INR) على استقرارها بعد يومين من المكاسب مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الأربعاء. ومع ذلك، قد يكون هناك حد محتمل لصعود زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية USD/INR على المدى القريب مع تراجع الضغط الهبوطي على الروبية الهندية، مدعومًا بانخفاض أسعار النفط العالمية.
بعد التدخلات السياسية الأخيرة من قبل بنك الاحتياطي الهندي (RBI)، قام الاقتصاديون بترقية توقعاتهم بشكل ملحوظ لحساب المدفوعات الوطني. يتوقع معظم المحللين الآن فائضًا صغيرًا، مما يمثل انعكاسًا حادًا عن التوقعات السابقة بعجز كبير.
ومع ذلك، فإن مدى أي انتعاش في الروبية سيعتمد في النهاية على مستوى راحة البنك المركزي. يشير الخبراء إلى أن بنك الاحتياطي الهندي قد يستغل قوة العملة بشكل استراتيجي لتقليص حجم دفتر العقود الآجلة للعملات الأجنبية الضخم، الذي شهد تضخم مراكز الدولار القصيرة إلى رقم قياسي بلغ 104 مليار دولار في مارس خلال جهود الدفاع عن الروبية.
تراجعت مؤشرات الأسهم الهندية بعد افتتاحها بفجوة صعودية يوم الأربعاء مع سيطرة الحذر قبيل قرار سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) القادم. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ البنك المركزي الأمريكي على موقفه الحذر "الانتظار والمراقبة"، مع بقاء معدلات الفائدة المرجعية مستقرة ضمن نطاق 3.50% إلى 3.75%.
ومع ذلك، يظل المشاركون في السوق يقظين للغاية، حيث يتوقع المتداولون أن يتبنى رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش نبرة أكثر تشددًا خلال أول اجتماع سياسة له في وقت لاحق من اليوم. ويتبع هذا المزاج المحلي الحذر جلسة مختلطة يوم الثلاثاء، حيث كشفت بيانات المؤسسات من بورصة NSE أن المستثمرين المؤسسيين الأجانب باعوا أسهمًا بقيمة 749.18 كرور روبية هندية، في حين قام المستثمرون المؤسسيون المحليون بمشتريات متواضعة بقيمة 6 لاك روبية هندية.
كما تواجه المعنويات الأوسع للسوق رياحًا معاكسة من عدم اليقين العالمي المستمر والاحتكاكات الجيوسياسية. يعبر خبراء الصناعة عن تشكك واسع النطاق بشأن انتعاش اقتصادي سريع، محذرين من أن شحنات الطاقة والصادرات قد تستغرق عدة أسابيع للتعافي الكامل من الاضطرابات الأخيرة. وتعقد المشهد العالمي أكثر، حيث صرحت جماعة حزب الله المدعومة من إيران في لبنان أن إيران من المرجح أن ترفض اتفاقًا نوويًا نهائيًا ما لم تنسحب إسرائيل من الأراضي اللبنانية، مضيفة طبقة من المخاطر الجيوسياسية التي تستمر في إبقاء المستثمرين في حالة توتر.
يمتد سعر نفط غرب تكساس الوسيط (WTI) خسائره لليوم الخامس على التوالي، متداولًا حول 75.20 دولارًا للبرميل في وقت كتابة التقرير. تنخفض أسعار النفط الخام مع تزايد التوقعات بشأن اتفاق سلام وشيك بين الولايات المتحدة وإيران قد يعزز العرض العالمي بشكل كبير.
من المقرر أن توقع الولايات المتحدة وإيران اتفاقًا مؤقتًا في سويسرا يوم الجمعة المقبل، يمنح طهران حوافز اقتصادية واسعة ويسمح باستئناف فوري لصادرات النفط الإيرانية. علاوة على ذلك، من المتوقع أن تستأنف الناقلات الدولية العبور الآمن عبر مضيق هرمز الاستراتيجي بمجرد دخول الاتفاق حيز التنفيذ رسميًا.
التحليل الفني: تداول USD/INR قرب 94.50 فوق قاع المثلث الهابط
يتسطح زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية USD/INR بعد يومين من الخسائر، متداولًا حول 94.40 في وقت كتابة التقرير. يشير التحليل الفني للرسم البياني اليومي إلى أن السعر الفوري يقع قليلاً فوق الحد السفلي للمثلث الهابط، مما يدل على لحظة "الترقب" للنمط.
يمثل الحد السفلي المستوي منطقة طلب رئيسية حيث تدخل المشترون تاريخيًا لوقف النزيف. عندما يحوم السعر الفوري فوقه بقليل، يختبر السوق ما إذا كان هؤلاء المشترون لا يزال لديهم السيولة والإرادة للدفاع عن هذا القاع.
يحافظ زوج USD/INR على نبرة هبوطية على المدى القريب مع بقائه دون المتوسطات المتحركة الأسية لمدة تسعة أيام وخمسين يومًا. يشير تجمع هذه المتوسطات المتحركة فوق السعر الفوري إلى سوق مقيد، في حين يشير مؤشر القوة النسبية RSI لمدة 14 يومًا حول 40 إلى زخم ضعيف، مما يعزز خطر المزيد من الهبوط طالما ظل السعر مكبوتًا تحت هذه المتوسطات.
يقع الدعم الفوري عند الحد السفلي للمثلث الهابط حول 94.30، في حين تقع المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا عند 94.73، تليها المتوسط المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام عند 94.91.
سعر الدولار الأمريكي اليوم
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | INR | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.03% | -0.02% | -0.11% | 0.03% | 0.07% | 0.07% | -0.05% | |
| EUR | 0.03% | 0.00% | -0.06% | 0.04% | 0.08% | 0.12% | -0.23% | |
| GBP | 0.02% | -0.01% | -0.06% | 0.05% | 0.09% | 0.12% | -0.01% | |
| JPY | 0.11% | 0.06% | 0.06% | 0.12% | 0.16% | 0.13% | -0.16% | |
| CAD | -0.03% | -0.04% | -0.05% | -0.12% | 0.04% | 0.05% | -0.28% | |
| AUD | -0.07% | -0.08% | -0.09% | -0.16% | -0.04% | 0.03% | -0.33% | |
| NZD | -0.07% | -0.12% | -0.12% | -0.13% | -0.05% | -0.03% | -0.21% | |
| INR | 0.05% | 0.23% | 0.01% | 0.16% | 0.28% | 0.33% | 0.21% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
أسئلة شائعة عن الروبية الهندية
الروبية الهندية (INR) هي واحدة من أكثر العملات حساسية للعوامل الخارجية. سعر النفط الخام (تعتمد البلاد بشكل كبير على النفط المستورد)، وقيمة الدولار الأمريكي - حيث تتم معظم التجارة في البلاد بالدولار الأمريكي - ومستويات الاستثمار الأجنبي، كلها عوامل مؤثرة. التدخّل المباشر من جانب البنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق صرف العملات الأجنبية للحفاظ على استقرار سعر الصرف، فضلاً عن مستوى معدلات الفائدة التي يحددها بنك الاحتياطي الهندي، هي عوامل أخرى رئيسية تؤثر على الروبية.
يتدخل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق الفوركس للحفاظ على سعر صرف مستقر، للمساعدة في تسهيل التعاملات. بالإضافة إلى ذلك، يحاول بنك الاحتياطي الهندي الحفاظ على معدل التضخم عند هدفه البالغ 4٪ عن طريق تعديل أسعار الفائدة. عادة ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى تقوية الروبية. ويرجع ذلك إلى دور "التداولات المرجحة" التي يقترض فيها المستثمرون في البلدان ذات معدلات الفائدة المنخفضة من أجل وضع أموالهم في البلدان التي تقدم معدلات فائدة أعلى نسبيًا والاستفادة من الفرق.
تشمل عوامل الاقتصاد الكلي التي تؤثر على قيمة الروبية: التضخم، ومعدلات الفائدة، ومعدل النمو الاقتصادي (الناتج المحلي الإجمالي)، والميزان التجاري، والتدفقات القادمة من الاستثمارات الأجنبية. يمكن أن يؤدي معدل النمو المرتفع إلى المزيد من الاستثمارات الخارجية، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على الروبية. سيؤدي الميزان التجاري الأقل سلبية في نهاية المطاف إلى روبية أقوى. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة، وخاصة المعدلات الحقيقية (معدل الفائدة الاسمي مطروحًا منه معدل التضخم) إيجابية أيضًا بالنسبة للروبية. يمكن أن تؤدي بيئة الرغبة في المخاطرة إلى تدفقات أكبر من الاستثمارات الأجنبية المباشرة وغير المباشرة، وهو ما يفيد الروبية أيضًا.
إن ارتفاع معدلات التضخم - وخاصة إذا كانت أعلى نسبيًا في الهند من معدلات التضخم في نظيراتها - يكون سلبيا بشكل عام بالنسبة للعملة لأنه يعكس انخفاض قيمة من خلال زيادة عرضها. كما يؤدي التضخم إلى ارتفاع تكلفة الصادرات، مما يؤدي إلى ارتفاع عمليات بيع الروبية لشراء الواردات الأجنبية، وهو ما يؤثر سلبًا على الروبية. في الوقت نفسه، يؤدي ارتفاع معدلات التضخم عادة إلى قيام بنك الاحتياطي الهندي (RBI) برفع معدلات الفائدة، ويمكن أن هذا يكون إيجابيًا بالنسبة للروبية، وذلك بسبب زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. والتأثير المعاكس لانخفاض التضخم صحيح أيضًا.
مقالات مقترحة
