الليرة التركية: تضخم ثابت ومخاطر الليرة – كومرتس بنك

يتوقع غوز في كومرتس بنك أن يُظهر مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في تركيا لشهر مايو/أيار تراجعًا طفيفًا على أساس شهري بعد الارتفاع في أبريل/نيسان، مما يحافظ على زخم التضخم عند مستوى مرتفع بشكل مزعج. ويركز على البيانات الشهرية المعدلة موسمياً بدلاً من معدلات السنة على السنة ويحذر من أن تردد البنك المركزي التركي (CBRT) في رفع سعر الفائدة، إلى جانب تجدد انخفاض الليرة، يزيد من خطر خسائر أسرع في العملة وضغوط تضخمية إضافية في الأشهر المقبلة.

تردد البنك المركزي التركي يزيد من خطر انخفاض العملة

“سيصدر مكتب الإحصاء التركي اليوم بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر مايو/أيار. وبالاستناد إلى توقعات الإجماع على أساس السنة على السنة، يتوقع المحللون تراجعًا طفيفًا في الزيادة الشهرية المعدلة موسمياً بعد الارتفاع في أبريل/نيسان، ولكن حتى مع ذلك، سيظل مايو/أيار واحدًا من أقوى القراءات الشهرية لعام 2026 (تترجم توقعات الإجماع إلى %2.5 على أساس شهري معدل موسمياً).”

“لقد أظهر أبريل/نيسان بالفعل أن التضخم مرتفع – ولم تختفِ الأسباب الجذرية من ارتفاع أسعار السلع والطاقة – وهذا هو السبب بالضبط في أننا جادلنا في معاينتنا لبيانات مارس/آذار بأن قراءات التضخم الدقيقة ستكون إلى حد ما غير ذات صلة في الأشهر المقبلة.”

“هذا يظل النقطة الأساسية الآن. التراجع الطفيف في الزيادة الشهرية المعدلة موسمياً لشهر مايو/أيار لن يخبرنا بأن التضخم الأساسي عاد إلى المسار الصحيح. بل سيكون مجرد متابعة لقراءة أبريل/نيسان القوية بشكل استثنائي ويترك زخم التضخم عند وتيرة مرتفعة بشكل مزعج.”

“هذا ذو صلة خاصة لأن البنك المركزي التركي يواصل إرسال إشارة بأنه لا يريد رفع أسعار الفائدة. كان هذا الموقف بالفعل مشكلة عندما كان زخم التضخم مجرد ثابت؛ وهو أكثر إشكالية الآن بعد أن بدأت الليرة تظهر انخفاضًا أسرع.”

“إذا استمر صانعو السياسات في الإيحاء بأنه لن يتم النظر في رفع سعر الفائدة، فهناك احتمال متزايد بأن يتسارع انخفاض الليرة أكثر في الأشهر المقبلة، مما يضيف مزيدًا من الضغوط على التضخم.”

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)