الجنيه الإسترليني يتراجع قليلاً نحو 1.3400 مع بيلي من بنك إنجلترا الذي يكسب الوقت
- زوج استرليني/دولار GBP/USD يتخلى عن مكاسب يوم الخميس يوم الجمعة، ويعود إلى مستويات قرب 1.3400.
- محافظ بنك إنجلترا بايلي قد استبعد عمليًا أي رفع لسعر الفائدة على المدى القريب.
- في الولايات المتحدة، بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE تضغط على الاحتياطي الفيدرالي Fed لرفع تكاليف الاقتراض.
ينخفض الجنيه الإسترليني (GBP) مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الجمعة، ليصل إلى أدنى مستوياته خلال الجلسة عند 1.3408 حتى الآن، في طريقه لتحقيق تراجع أسبوعي معتدل. محافظ بنك إنجلترا أندرو بايلي استبعد عمليًا أي رفع لسعر الفائدة في المستقبل القريب، في حين تضيف البيانات الأمريكية ضغطًا على مجلس الاحتياطي الفيدرالي Fed لتشديد سياسته النقدية.
أكد بايلي في اجتماع اقتصادي في ريكيافيك أن "هناك مبررًا لتحمل التضخم المؤقت فوق المستهدف"، وأضاف أن النشاط الاقتصادي وسوق العمل يثقلان التأثيرات الثانوية. كما صرح رئيس بنك إنجلترا بأن البنك، بعد استبعاد التخفيضات المتوقعة، قد شدد السياسة بشكل كبير استجابة للصدمات مقارنة بما كان متوقعًا من الأسواق.
تمديد وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران يعزز شهية معتدلة للمخاطرة
مع ذلك، تظل محاولات الاسترليني للهبوط محدودة، مع شهية مخاطرة معتدلة تقوض الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن يوم الجمعة. وقد احتفل السوق بخبر توصل الولايات المتحدة وإيران إلى مذكرة تفاهم لتمديد وقف إطلاق النار لمدة 60 يومًا أخرى وتقييد القيود على حركة المرور البحرية عبر مضيق هرمز، رغم أن الاتفاق لا يزال بانتظار توقيع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.
في الولايات المتحدة، كشفت البيانات الصادرة يوم الجمعة أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي Fed، تسارع إلى أعلى مستوياته خلال ثلاث سنوات، مما زاد الضغط على دخول الأسر والنشاط الاقتصادي.
تضيف هذه الأرقام إلى موقف صقور الاحتياطي الفيدرالي Fed وتحافظ على آمال رفع سعر الفائدة حية. تظهر أداة Fed Watch التابعة لمجموعة CME احتمالية تقارب 50٪ لرفع سعر الفائدة قبل نهاية العام.
على النقيض من ذلك، خفف رئيس فرع الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري من آمال التشديد النقدي القادم. حذر كاشكاري من أنه من المبكر استنتاج أن البنك المركزي سيرفع الأسعار فورًا بعد صدور بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر أبريل، وأضاف أن الحرب في إيران قد غيمت على توقعات التضخم.
أسئلة شائعة عن البنوك المركزية
البنوك المركزية لديها مهمة رئيسية تتمثل في التأكد من استقرار الأسعار في بلد أو منطقة ما. تواجه الاقتصادات بشكل مستمر تضخم أو انكماش عندما تتذبذب أسعار بعض السلع والخدمات. الارتفاع المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني التضخم، والانخفاض المستمر في الأسعار لنفس السلع يعني الانكماش. تقع على عاتق البنك المركزي مهمة الحفاظ على الطلب من خلال تعديل معدلات الفائدة في سياسته. بالنسبة لأكبر البنوك المركزية مثل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي أو البنك المركزي الأوروبي ECB أو بنك انجلترا BoE، فإن التفويض هو الحفاظ على التضخم بالقرب من مستويات 2٪.
البنك المركزي لديه أداة واحدة هامة تحت تصرفه لرفع التضخم أو خفضه، وذلك عن طريق تعديل معدلات الفائدة المرجعية في سياسته، المعروف باسم معدلات الفائدة. في الأوقات التي يتم الإعلان فيها مسبقًا، سوف يُصدر البنك المركزي بيانًا بشأن معدلات الفائدة الخاصة به ويقدم أسبابًا إضافية حول سبب الحفاظ عليها أو تغييرها (خفضها أو رفعها). سوف تقوم البنوك المحلية بتعديل معدلات الفائدة على الادخار والإقراض الخاصة بها وفقًا لذلك، وهو ما سوف يجعل من الأصعب أو الأسهل على الأشخاص الكسب على مدخراتهم أو على الشركات الحصول على قروض والقيام باستثمارات في أعمالهم. عندما يقوم البنك المركزي برفع معدلات الفائدة بشكل كبير، فإن هذا يُسمى تشديد نقدي. عندما يخفض معدلات الفائدة المرجعية، فإن هذا يُسمى تيسير نقدي.
غالباً ما يكون البنك المركزي مستقلاً سياسياً. يمر أعضاء مجلس سياسة البنك المركزي عبر سلسلة من اللجان وجلسات الاستماع قبل تعيينهم في مقعد مجلس السياسات. كثيراً ما يكون لدى كل عضو في هذا المجلس قناعة معينة بشأن الكيفية التي ينبغي للبنك المركزي أن يسيطر بها على التضخم والسياسة النقدية اللاحقة. الأعضاء الذين يرغبون في سياسة نقدية شديدة التيسير، مع معدلات فائدة منخفضة وإقراض رخيص، لتعزيز الاقتصاد بشكل كبير مع كونهم راضين عن رؤية التضخم أعلى بقليل من 2٪، يُطلق عليهم "الحمائم". يُطلق على الأعضاء الذين يرغبون في رؤية معدلات فائدة أعلى لمكافأة المدخرات ويرغبون في إبقاء التضخم مرتفعاً في جميع الأوقات اسم "الصقور" ولن يرتاحوا حتى يصل التضخم إلى 2٪ أو أقل بقليل.
عادة، هناك مدير أو رئيس يقود كل اجتماع، ويحتاج إلى خلق توافق في الآراء بين الصقور أو الحمائم ويكون له أو لها الكلمة الأخيرة عندما يتعلق الأمر بتقسيم الأصوات لتجنب التعادل بنسبة 50-50 حول ما إذا كان ينبغي تعديل السياسة الحالية أم لا. سوف يُلقي رئيس مجلس الإدارة خطابات يمكن متابعتها بشكل مباشر في كثير من الأحيان، حيث يتم عرض الموقف النقدي الحالي والتوقعات. سوف يحاول البنك المركزي دفع سياسته النقدية للمضي قدماً دون إحداث تقلبات عنيفة في معدلات الفائدة أو الأسهم أو عملته. سوف يقوم جميع أعضاء البنك المركزي بتوجيه موقفهم تجاه الأسواق قبل انعقاد اجتماع السياسة. قبل أيام قليلة من انعقاد اجتماع السياسة وحتى يتم الإعلان عن السياسة الجديدة، يتم منع الأعضاء من التحدث علنًا. هذا ما يسمى فترة التعتيم.
مقالات مقترحة
