تراجع الدولار الأسترالي إلى أدنى مستوى أسبوعي مع تقليل رهانات رفع سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي مقابل ضعف الدولار الأمريكي
- يواجه زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD ضغوط بيع قوية ردًا على أرقام التضخم الأسترالية الأضعف.
- هذا، إلى جانب تقرير الوظائف الأسترالي الكئيب، يخفف من رهانات رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي RBA ويثقل على الدولار الأسترالي.
- المخاطر الجيوسياسية والرهانات التشديدية على الاحتياطي الفيدرالي Fed تدعم ثيران الدولار الأمريكي USD، مما يعزز احتمال المزيد من الخسائر.
يجذب زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD عمليات بيع جديدة بعد ارتفاع خلال اليوم إلى منطقة العرض عند 0.7180 يوم الأربعاء ويستمر في فقدان الأرض خلال النصف الأول من الجلسة الأوروبية. المسار الهبوطي يسحب الأسعار الفورية إلى أدنى مستوى أسبوعي جديد، حول منطقة 0.7135 في الساعة الأخيرة، ويبدو غير متأثر إلى حد كبير بدولار أمريكي USD أضعف قليلاً.
لا يزال المستثمرون يأملون في تقدم مبدئي في المحادثات الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران، مما يخفف المخاوف من اضطرابات شديدة في إمدادات الطاقة ويؤدي إلى انخفاض متواضع في أسعار النفط الخام. الانخفاض الناتج في عوائد سندات الخزانة الأمريكية يقوض الدولار الأمريكي USD، رغم أن زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD يكافح لجذب المشترين وسط تراجع الرهانات على المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي RBA.
أفاد مكتب الإحصاءات الأسترالي ABS بأن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي CPI تباطأ من معدل 4.2% على أساس سنوي في أبريل/نيسان مقارنة بـ 4.6% في مارس/آذار. علاوة على ذلك، أدى ارتفاع غير متوقع في معدل البطالة الأسترالي إلى 4.5% في أبريل/نيسان وانخفاض في عدد العاملين إلى تخفيف توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي RBA التشديدية. في الواقع، يقوم المتداولون الآن بتسعير احتمال رفع سعر الفائدة في يونيو/حزيران بحوالي 10% فقط.
علاوة على ذلك، تتحول توقعات السوق إلى حد كبير نحو احتمال تثبيت سعر الفائدة أو رفع واحد بمقدار 25 نقطة أساس في وقت لاحق من العام، مما يؤثر بشدة على الدولار الأسترالي AUD. في الوقت نفسه، لا تزال الولايات المتحدة وإيران على خلاف بشأن البرنامج النووي لطهران ومضيق هرمز. علاوة على ذلك، خففت الهجمات الأمريكية المتجددة على إيران من الآمال في التوصل إلى اتفاق لإنهاء حرب مستمرة منذ ثلاثة أشهر.
هذا يبقي على هامش المخاطر الجيوسياسية في اللعب، والذي، إلى جانب الرهانات على رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي Fed في 2026، يدعم ثيران الدولار الأمريكي USD ويشير إلى أن مسار أقل مقاومة لزوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD هو الهبوط. ومن ثم، يبدو أن استمرار الهبوط نحو إعادة اختبار أدنى مستوى تأرجح شهري، ومستويات دون حاجز 0.7100، احتمال واضح.
أسئلة شائعة عن بنك الاحتياطي الأسترالي
يحدد البنك الاحتياطي الأسترالي RBA معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية لأستراليا. يتم اتخاذ القرارات من قبل مجلس المحافظين في 11 اجتماعًا سنويًا واجتماعات طارئة مخصصة حسب الحاجة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك الاحتياطي الأسترالي RBA في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني معدل تضخم يتراوح بين 2% إلى 3%، ولكنه أيضاً "يساهم في استقرار العملة، التشغيل الكامل للعمالة، الازدهار الاقتصادي ورفاهية الشعب الأسترالي". الأداة الرئيسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. سوف تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا إلى تعزيز الدولار الأسترالي AUD والعكس صحيح. تشمل أدوات البنك الاحتياطي الأسترالي RBA الأخرى التيسير الكمي والتشديد الكمي.
بينما كان يُعتقد دائمًا أن التضخم عامل سلبي للعملات لأنه يقلل من قيمة المال بوجه عام، فإن العكس هو الحال في العصر الحديث مع تخفيف ضوابط رأس المال عبر الحدود. يميل التضخم المرتفع بشكل معتدل الآن إلى دفع البنوك المركزية إلى رفع معدلات الفائدة، وهو ما يؤدي بدوره إلى جذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين العالميين الباحثين عن مكان مربح للاحتفاظ بأموالهم. يؤدي ذلك إلى زيادة الطلب على العملة المحلية، والتي في حالة أستراليا هي الدولار الأسترالي.
تقيس بيانات الاقتصاد الكلي صحة الاقتصاد ويمكن أن يكون لها تأثير على قيمة عملته. يفضل المستثمرون استثمار رؤوس أموالهم في الاقتصادات الآمنة والمتنامية بدلاً من الاقتصادات غير المستقرة التي تعاني من انكماش. تؤدي تدفقات رأس المال الأكبر إلى زيادة الطلب الإجمالي وقيمة العملة المحلية. يمكن للمؤشرات التقليدية، مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيعي والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر على الدولار الأسترالي AUD. قد يشجع اقتصاد قوي البنك الاحتياطي الأسترالي RBA على رفع معدلات الفائدة، مما يدعم أيضًا الدولار الأسترالي AUD.
التيسير الكمي QE هو أداة تُستخدم في المواقف القصوى عندما لا يكون خفض معدلات الفائدة كافياً لاستعادة تدفق الائتمان في الاقتصاد. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم من خلالها البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بطباعة الدولار الأسترالي AUD بغرض شراء الأصول - عادة سندات حكومية أو سندات الشركات - من المؤسسات المالية، وبالتالي تزويدها بالسيولة التي تشتد الحاجة إليها. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى دولار أسترالي أضعف.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما في برنامج التيسير الكمي QE، يقوم البنك الاحتياطي الأسترالي RBA بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتزويدها بالسيولة، فإنه في التشديد الكمي QT، يتوقف البنك الاحتياطي الأسترالي RBA عن شراء مزيد من الأصول، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المُستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. سوف يكون ذلك إيجابيًا (أو صعوديًا) للدولار الأسترالي.
مقالات مقترحة
