الجنيه الإسترليني يتفوق على اليورو رغم بيانات مبيعات التجزئة الضعيفة في المملكة المتحدة
- يتداول زوج اليورو/الجنيه الإسترليني EUR/GBP بالقرب من أدنى مستوياته لأكثر من أسبوع حيث يتفوق الجنيه الإسترليني على الرغم من ضعف بيانات مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة.
- فشلت بيانات مؤشر IFO والناتج المحلي الإجمالي الألماني الأقوى في رفع اليورو وسط مخاوف من تباطؤ نمو منطقة اليورو وتصاعد ضغوط التضخم.
- تعليقات حذرة من رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد تزيد الضغط على اليورو.
يتداول زوج اليورو/الجنيه الإسترليني EUR/GBP على الخلفية السلبية يوم الجمعة ومن المتوقع أن ينهي الأسبوع في المنطقة السلبية، حيث يتفوق الجنيه الإسترليني GBP على معظم العملات الرئيسية على الرغم من بيانات مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة الأضعف من المتوقع، في حين فشلت البيانات الاقتصادية الألمانية المتفائلة في تقديم دعم ملموس لليورو EUR. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول الزوج بالقرب من أدنى مستوياته لأكثر من أسبوع حول 0.8635.
أظهرت البيانات الصادرة في وقت سابق يوم الجمعة ارتفاع مؤشر مناخ الأعمال IFO في ألمانيا إلى 84.9 في مايو من 84.5 في أبريل، متجاوزًا توقعات السوق عند 84.2 ومشيرًا إلى تحسن معنويات الأعمال في أكبر اقتصاد بمنطقة اليورو.
ارتفع مقياس التقييم الحالي IFO إلى 86.1 من 85.4 سابقًا، في حين ارتفع مؤشر التوقعات إلى 83.8 من 83.5. وأظهرت بيانات إضافية تحسن مؤشر ثقة المستهلك GfK في ألمانيا لشهر يونيو إلى -29.8 من -33.1 في الشهر السابق.
وفي الوقت نفسه، أكد الناتج المحلي الإجمالي GDP الألماني النهائي للربع الأول نمو الاقتصاد بنسبة 0.3% على أساس ربع سنوي و0.4% على أساس سنوي.
في المملكة المتحدة، انخفضت مبيعات التجزئة بنسبة 1.3% على أساس شهري في أبريل بعد ارتفاعها بنسبة 0.6% في مارس، مسجلة تراجعًا أكبر من الانخفاض المتوقع بنسبة 0.6% من قبل الأسواق. وعلى أساس سنوي، تباطأ نمو مبيعات التجزئة إلى 0% من 1.4% سابقًا، مخيبًا التوقعات بزيادة بنسبة 1.3%.
لا يزال اليورو تحت الضغط مع استمرار ارتفاع أسعار الطاقة المرتبطة بالتوترات المستمرة في الشرق الأوسط، مما يثير المخاوف بشأن اعتماد منطقة اليورو الكبير على الطاقة المستوردة. أظهرت البيانات الصادرة في وقت سابق من هذا الأسبوع تسارع ضغوط التضخم عبر الكتلة في حين ضعفت أنشطة الأعمال بشكل حاد، مما يعزز المخاوف من تباطؤ النمو الاقتصادي.
واجه اليورو أيضًا صعوبة في الحصول على دعم بعد تصريحات حذرة من رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB كريستين لاجارد، التي أكدت أن صانعي السياسة سيواصلون اتباع "نهج يعتمد على البيانات، اجتماعًا بعد اجتماع". وأضافت لاجارد أن توقعات التضخم طويلة الأجل لا تزال مستقرة إلى حد كبير وشددت على أن البنك المركزي الأوروبي سيتخذ التدابير اللازمة للحفاظ على استقرار الأسعار عند هدف 2٪.
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
مقالات مقترحة
