الين الياباني يواصل الانخفاض بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية مقابل الدولار الأمريكي؛ المتداولون يترقبون الاجتماع القادم لبنك اليابان

• يمتد انخفاض الين الياباني بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة مقابل الدولار الأمريكي الذي يشهد انتعاشًا واسع النطاق.
• يجب أن تحدد التوقعات المتباينة بين بنك اليابان (BoJ) والاحتياطي الفيدرالي (Fed) من الخسائر الأعمق للين الياباني منخفض العائد.
• يبدو أن المتداولين مترددين أيضًا قبل اجتماع بنك اليابان الذي يستمر يومين والذي يبدأ يوم الخميس.

ينخفض الين الياباني (JPY) خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس استجابةً لإصدار بيانات طلبات الآلات الأساسية من اليابان التي جاءت أضعف من المتوقع. هذا، إلى جانب انتعاش الدولار الأمريكي (USD) من أدنى مستوى له بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى أدنى مستوى له منذ فبراير 2022، يعمل كرياح داعمة لزوج الدولار/الين USD/JPY. علاوة على ذلك، فإن المخاوف من أن عدم اليقين السياسي المحلي قد يمنح بنك اليابان (BoJ) مزيدًا من الأسباب لتأجيل رفع أسعار الفائدة، إلى جانب الشعور الإيجابي الأساسي، يبدو أنها تضعف الين الياباني كملاذ آمن.

في الوقت نفسه، يشير الموقف التيسيري للاحتياطي الفيدرالي (Fed)، الذي يدل على خفض أسعار الفائدة مرتين إضافيتين بحلول نهاية العام، إلى تباين كبير مقارنةً بالقبول المتزايد بأن بنك اليابان (BoJ) سيستمر في مسار تطبيع سياسته. قد يؤدي تضييق الفجوة في أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان إلى الحد من الخسائر الأعمق للين الياباني منخفض العائد. قد يختار المتداولون أيضًا الانتقال إلى الهامش قبل اجتماع بنك اليابان الذي يستمر يومين، والذي يبدأ يوم الخميس. في هذه الأثناء، قد توفر البيانات الأمريكية من الدرجة الثانية بعض الزخم خلال جلسة أمريكا الشمالية.

الين الياباني يتعرض للضعف بسبب البيانات المحلية الأضعف ودولار أمريكي أقوى

• أظهرت البيانات الحكومية التي صدرت في وقت سابق من يوم الخميس أن طلبات الآلات الأساسية في اليابان انخفضت بنسبة 4.6% على أساس شهري في يوليو. وعلى أساس سنوي، تراجعت الطلبات من القطاع الخاص من نمو بنسبة 7.6% المسجل في يونيو إلى 4.9% خلال الشهر المبلغ عنه. كانت القراءات أقل بكثير من توقعات السوق وأثرت سلبًا على الين الياباني خلال الجلسة الآسيوية.
• في الوقت نفسه، خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، كما كان متوقعًا، تكاليف الاقتراض للمرة الأولى منذ ديسمبر 2024 وأشار إلى أن المزيد من خفض أسعار الفائدة سيتبع حتى نهاية هذا العام وسط تراجع سوق العمل. خفض البنك المركزي الأمريكي سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس، إلى نطاق 4.00%-4.25%، وتوقع خفضين إضافيين في أسعار الفائدة في 2025.
• تلاشت ردود الفعل الأولية للسوق بسرعة بعد أن قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، أثناء حديثه إلى الصحفيين في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع، إن المخاطر المتعلقة بالتضخم تميل إلى الاتجاه الصعودي. وقد أدى ذلك إلى حركة تغطية قصيرة للدولار الأمريكي وساعد زوج الدولار/الين USD/JPY على التعافي بأكثر من 150 نقطة من منطقة 145.50-145.45، أو أدنى مستوى له منذ 7 يوليو.
• ومع ذلك، يبدو أن أي انخفاض ملحوظ في الين الياباني بعيد المنال في ظل القناعة المتزايدة بأن بنك اليابان سيرفع أسعار الفائدة هذا العام. في الواقع، أزال الاتفاق التجاري الأخير بين الولايات المتحدة واليابان بعض المخاطر على النمو المحلي. علاوة على ذلك، يرى بنك اليابان أن هذا التطور يمهد الطريق لتحقيق تقدم ثابت نحو تحقيق هدف التضخم البالغ 2%.
• علاوة على ذلك، فإن سوق العمل الضيق والتوقعات الاقتصادية المتفائلة تفتح الباب أمام رفع أسعار الفائدة من بنك اليابان في القريب العاجل. قد تؤدي هذه العوامل، إلى جانب المخاطر الجيوسياسية الناجمة عن تصاعد الحرب بين روسيا وأوكرانيا والصراعات في الشرق الأوسط، إلى تثبيط المتداولين عن وضع رهانات هبوطية عدوانية حول الين الياباني كملاذ آمن وتحديد الخسائر.
• التركيز في السوق الآن يتحول إلى اجتماع بنك اليابان الذي يستمر يومين، والذي يبدأ يوم الخميس. من المتوقع أن يعلن البنك المركزي عن قراره يوم الجمعة ومن المتوقع على نطاق واسع أن يترك أسعار الفائدة دون تغيير. وبالتالي، سيتطلع المستثمرون إلى إشارات حول آفاق السياسة المستقبلية، والتي بدورها ستلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميات سعر الين الياباني على المدى القريب.
• في هذه الأثناء، سيتخذ المتداولون إشارات من البيانات الاقتصادية الأمريكية يوم الخميس - مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية ومؤشر التصنيع من بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا - لاقتناص الفرص قصيرة الأجل لاحقًا خلال جلسة أمريكا الشمالية.

قد يواجه زوج الدولار/الين صعوبة في تجاوز حاجز 147.40-147.50 وسط تقنيات مختلطة

سيتم تصنيف الانهيار يوم الأربعاء دون مستوى الدعم الأفقي 146.30-146.20 الآن على أنه خدعة في أعقاب التحول بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة والقوة اللاحقة التي تجاوزت مستوى 147.00 يوم الخميس. ومع ذلك، لا تزال المؤشرات على الرسم البياني اليومي بحاجة إلى تأكيد نظرة إيجابية، مما يشير إلى أن زوج الدولار/الين من المحتمل أن يواجه مقاومة شديدة بالقرب من منطقة 147.40-147.50. ومع ذلك، فإن القوة المستدامة فوق هذا الحاجز لديها القدرة على رفع الأسعار الفورية إلى مستوى 148.00 في طريقها إلى المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA)، والذي يقع حاليًا بالقرب من منطقة 148.75، ومستوى 149.00، وأعلى مستوى شهري، حول منطقة 149.15.

من ناحية أخرى، قد يستمر أي انخفاض ملحوظ في العثور على بعض الدعم بالقرب من منطقة 146.20 قبل مستوى 146.00. قد يؤدي الكسر المقنع دون الأخير إلى تعريض أدنى مستوى ليلي، حول منطقة 145.50-145.45، والتي يمكن أن تتسارع فيها حركة زوج الدولار/الين نحو تحدي الحاجز النفسي عند منطقة 145.00.