زوج يورو/دولار EUR/USD ثابت قرب أعلى مستوياته في أربعة أعوام مع اقتراب قرار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed

• يثبت اليورو قرب أعلى مستوياته في الدورة حيث تبقي قرارات الاحتياطي الفيدرالي المتداولين حذرين.
• من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مع التركيز على الرسم البياني للنقاط وإرشادات باول.
• يظل التضخم في منطقة اليورو ثابتًا، مما يعزز توقف البنك المركزي الأوروبي ويوسع الفجوة في السياسة مع الاحتياطي الفيدرالي.

لم يتغير اليورو (EUR) كثيرًا مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الأربعاء، حيث توقف زوج EUR/USD عن سلسلة مكاسب استمرت أربعة أيام بعد أن بلغ أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2021 يوم الثلاثاء. يتردد المتداولون في وضع رهانات اتجاهية قبل قرار السياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) المقرر في الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش.

في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول EUR/USD حول 1.1846 خلال الجلسة الأمريكية. لمست العملة الزوجية أعلى مستوى لها في أربع سنوات عند 1.1878 يوم الثلاثاء، مدفوعة بضعف الدولار الأمريكي بشكل عام حيث قام المستثمرون بتسعير تحول نحو التيسير من الاحتياطي الفيدرالي. ومنذ ذلك الحين، تباطأ الارتفاع، حيث يدفع الدولار الأمريكي الثابت والحذر قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي المتداولين لتأمين الأرباح وتقليل التعرض قبل ما قد يكون تحديثًا محوريًا لتوقعات سياسة البنك المركزي.

من المتوقع على نطاق واسع أن يقدم الاحتياطي الفيدرالي خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس، مما يخفض سعر الفائدة الفيدرالي إلى نطاق 4.00%-4.25% ويشكل أول خفض لأسعار الفائدة في عام 2025. بينما تم تسعير الخفض، فإن الرسم البياني المحدث للنقاط وإرشادات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ستشكل مسار EUR/USD.

قد تشير إشارة التيسير التي تشير إلى دورة تخفيف ممتدة إلى دفع الزوج نحو أعلى مستويات جديدة في الدورة، بينما قد يؤدي نبرة أكثر حذرًا أو رد فعل ضد رهانات خفض الأسعار العدوانية إلى تحفيز تراجع تصحيحي في اليورو.

على جانب منطقة اليورو، أظهرت بيانات التضخم التي صدرت في وقت سابق يوم الأربعاء أن التضخم الأساسي HICP ظل ثابتًا عند 2.3% على أساس سنوي في أغسطس، بينما تراجع التضخم العام إلى 2.0%، وهو أقل بقليل من التوقعات. تعزز البيانات موقف البنك المركزي الأوروبي (ECB) الحذر. في قرار السياسة الذي اتخذ في 11 سبتمبر، ترك البنك المركزي الأوروبي جميع أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير وأشار إلى أن المستويات الحالية، إذا تم الحفاظ عليها، ستساعد بشكل كبير في إعادة التضخم إلى الهدف.

مع استعداد الاحتياطي الفيدرالي لبدء خفض الأسعار وإشارة البنك المركزي الأوروبي إلى توقف مطول، يظهر تباين السياسة النقدية كعامل رئيسي لدفع EUR/USD. بينما لا يُتوقع أن يخفف البنك المركزي الأوروبي قبل منتصف 2026، قد يتحرك الاحتياطي الفيدرالي بشكل أسرع إذا استمرت بيانات النمو وسوق العمل في التدهور. قد يدعم هذا التباين مزيدًا من الارتفاع في اليورو على المدى القريب، على الرغم من أن المعنويات الأوسع والمفاجآت في البيانات من أي جانب قد تحد من الاستمرارية.