記憶體股上漲，晟碟升逾3%：AI支出預期與漲價韌性提供支撐

來源 Tradingkey

TradingKey - 美東時間 10 月 27 日，AI 資本支出預期與記憶體價格持續上漲，為近期承壓的記憶體股提供支撐。

截至發稿，威騰電子 (WDC) 漲 6.08%，希捷科技 (STX) 漲 4.42%，晟碟 (SNDK) 漲 2.97%，美光科技 (MU) 漲 1.00%，SK 海力士 (SKHY) 漲 0.99%。

此前，市場擔憂 AI 投資回報及記憶體漲價週期持續性，這五家公司股價自第三季以來均明顯回落。此次反彈背後，投資人正重新評估：漲價速度放緩，是否真的意味著獲利週期已經見頂。

伯恩斯坦：漲幅放緩不等於週期轉向

伯恩斯坦在近日的研究報告中指出，儲存價格漲幅放緩，部分源於上半年異常暴漲後的高基期，以及長期合約價格上限的影響。

該機構預計，第四季 NAND 合約價季增仍將上漲 15% 至 20%，處於過去 15 年漲幅的 90% 至 95% 百分位數。按每 GB 計算，第三、第四季預計均上漲約 5 美分，絕對漲幅仍處於歷史高點。單位成本短期內不隨售價同步變化，因此漲價仍有助於擴大獲利空間。

長期合約則在限制漲價收益的同時提供下行保護。晟碟超過一半的 2027 財年出貨位元受合約覆蓋，價格下限有助於降低未來營收的不確定性。伯恩斯坦還認為，近線硬碟價格漲幅相對溫和，仍有進一步上漲空間，維持希捷、威騰電子及晟碟「優於大盤」評級，對三家 2027 財年的獲利預測均較市場共識高出約 12%。

雲端廠商支出與財報將檢驗反彈基礎

需求端方面，Meta (META) 上週調升年度資本支出計畫，並擬於 10 月 26 日再度配股籌資至多 1030 億美元。

目前市場普遍預期，微軟 (MSFT)、亞馬遜 (AMZN) 及 Google 母公司 Alphabet (GOOGL) 將在本週財報中維持或調升 AI 支出安排，為儲存訂單持續成長提供依據。

希捷將於週二盤後公布財報，晟碟隨後於週四公布。分析師預期，兩家公司淨利和每股盈餘分別增至上年同期約三倍、年增逾 6100%。

不過，威騰電子此前業績與指引超越預期後，股價仍下跌，顯示市場更關注獲利成長能持續多久。後續反彈能否延續，將取決於雲端業者投資計畫及儲存業者訂單、價格展望能否共同支撐未來獲利。

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免責聲明：僅供參考。過去的表現並不預示未來的結果。

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