強聖嬰預期遇上AI用電潮：GNRC、GEV這兩檔AI電力股會繼續上漲嗎？

TradingKey - 美國用電需求正進入新的成長階段。AI 資料中心和製造業擴張推動電力消費上升，2026 年至 2027 年冬季的強聖嬰現象則可能改變美國不同地區的氣溫、降水和用電需求。

Generac (GNRC) 主要涵蓋備用電源、分散式能源和資料中心發電設備，業務表現對天氣及停電需求較為敏感；GE Vernova (GEV) 則更多受益於發電設備、電網建設和 AI 資料中心用電成長。

NOAA 氣候預測中心 9 月 10 日預計，2026 年秋季至 2027 年冬季出現「非常強聖嬰現象」的機率超過 90%；2026 年 10 月至 12 月達到歷史級強度的機率為 75%。

據 EIA 預計，美國售電量將在 2026 年達到 4.135 兆千瓦時，年增接近 2%；2027 年進一步升至 4.211 兆千瓦時。資料中心建設和製造業擴張是主要成長來源。

什麼是聖嬰現象？它對股市有什麼影響？

聖嬰現象是赤道中東太平洋海水持續偏暖形成的氣候現象，通常每 2 至 7 年出現一次，會影響全球氣溫、降雨與風暴分布。

對股市來說，聖嬰現象不會直接決定市場漲跌，但會影響部分產業。高溫與極端天氣可能增加用電和備用電源需求，有利於部分電力與能源設備公司；乾旱或暴雨可能干擾農產品供應，推升食品價格；若通膨因此上升，還可能影響聯準會利率預期，並對高估值科技股形成壓力。

GNRC：亞馬遜協議提高AI資料中心營收可見度

Generac 的傳統業務包括住宅與工商用備用發電設備，資料中心正在成為新的成長來源。

9 月 16 日，Generac 與 Amazon（AMZN）簽署長期供應協議，將為其資料中心提供備用發電機。公司向美國證券交易委員會揭露，2027 年至 2028 年的初始交付金額預計為 24 億美元。

Generac 同時向 Amazon 全資子公司授予最多 169.37 萬股認股權證，履約價為每股 200.9266 美元。其中約 30.8 萬股立即既得，其餘股份根據 Amazon 及其關係企業的採購付款分批既得，累計付款門檻最高為 80 億美元。

協議公布後，GNRC 盤前一度漲逾 34%，9 月 17 日正規交易時段收漲近 19%。

大型資料中心需要配置備用供電系統，以在電網故障時維持伺服器、網路和冷卻設備運作。AI 伺服器功率密度上升，也在提高資料中心對大功率備用發電設備的需求。

截至 7 月底，Generac 資料中心產品在手訂單約為 16 億美元，尚未計入第二家超大規模客戶協議對應的預期訂單。該客戶隨後被確認為 Amazon。

Amazon 協議為 Generac 帶來 2027 年至 2028 年的初始交付安排，後續營收規模將取決於產能擴充、設備交付和 Amazon 實際採購金額。

GEV：AI用電推動燃氣輪機和電網設備需求

GE Vernova 的業務涵蓋燃氣發電、風電、電網設備及電氣化解決方案，受益於全球新增發電能力、電網升級和資料中心建設。

截至 2026 年第二季末，公司整體積壓訂單達到 1,760 億美元。燃氣發電設備積壓訂單和產能時段預訂協議合計 116 GW，較第一季末的 100 GW 增加 16 GW；公司預估 2026 年底至少達到 125 GW。

同期，GE Vernova 年初至今取得的資料中心相關訂單超過 50 億美元，為 2025 年全年水準的兩倍以上。相關訂單主要來自電氣化業務，包括變壓器、開關設備和其他電網基礎設施。

AI 資料中心對穩定電源的需求持續成長，部分專案正在採用現場發電或獨立供電方案，以縮短併網等待時間。燃氣輪機可以提供穩定電力，並與再生能源和儲能設備配合運作。

GE Vernova 的成長來源包括資料中心發電需求、燃氣輪機訂單及電網設備投資。後續業績將取決於 116 GW 專案的合約轉換、設備交付和 1,760 億美元積壓訂單的營收確認進度。

強聖嬰預期會成為新的催化劑嗎？

聖嬰現象對 GNRC 與 GEV 的影響取決於區域氣溫、降雨及停電狀況，並非單向利多。

NOAA 9 月 17 日發布的展望顯示，2026 年 10 月至 12 月，洛磯山脈以西大部分地區、密西西比河以東幾乎所有地區及中北部各州出現高於往年氣溫的機率上升。

偏暖天氣可能減少部分地區的供暖需求，影響天然氣和電力消費；降雨型態變化則可能影響區域電網運作，但不能據此判斷極端天氣或停電必然增加。

對 Generac 而言，極端天氣與停電狀況仍會影響住宅及工商用備用電源需求，Amazon 資料中心協議則提供了新的成長來源。GE Vernova 的中長期表現更多取決於全球燃氣發電、電網設備和資料中心基礎設施投資。

EIA 數據顯示，美國電力消費在此前約 15 年基本持平後，過去五年年均成長 2.1%，資料中心伺服器用電是重要推動因素。EIA 預期，未來成長還將獲得資料中心及製造業擴張支撐。

強聖嬰現象主要構成短期天氣變數。GNRC 後續需關注 Amazon 採購與設備交付，GEV 則取決於資料中心訂單、燃氣渦輪機專案及電網設備在手訂單的營收轉化。