美元：通脹數據引導靜默期重新定價 - BNY

BNY的Geoff Yu指出，強勁的美國非農就業數據已將9月聯準會加息的概率重新推升至接近60%，使利率預期高度依賴數據，而聯準會正進入靜默期。隨著通脹成為當前焦點，8月消費者物價指數（CPI）將成為決定市場是強化還是削弱最新緊縮預期的關鍵。

通脹數據引導聯準會預期

"上週美國就業數據意外向好——非農就業人數（NFP）為162,000人，而預期為55,000人——將市場隱含的9月聯準會加息概率從50%推升至約60%，凸顯出利率預期仍在多大程度上受數據背景牽引。"

"隨著聯準會現已進入為期兩週的溝通靜默期，本週這個因假期而縮短的交易週的焦點將完全放在通脹數據上。"

"本週最重要的公布是CPI，尤其是核心指標，因為它將決定上週就業強勁究竟會被解讀為潛在需求韌性的確認，還是僅僅是勞動力市場中的一個孤立異常值。"

"若這兩項數據都表現強勁，可能會強化9月加息的理由，並可能延續近期短端利率的回升。"

"相反，若CPI偏軟，市場將有空間淡化部分重新升溫的緊縮押注，尤其是在聯準會退居一旁、無法引導市場敘事的情況下。"

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