英鎊進一步從兌日元多年高點回落，因東京干預風險逼近

• 英鎊/日元連續第二日吸引賣家，干預擔憂提振日元。
• 美元小幅走強拖累英鎊，推動該貨幣對日內下跌。
• 英國與日本之間巨大的利差以及對英國財政前景的樂觀情緒應會限制跌幅。

英鎊/日元交叉盤在週五盤中一度升至 219.00 附近後，連續第二日轉跌，並進一步從本週早些時候觸及的 2008 年 1 月以來最高水平回落。現貨價格在歐洲時段早盤跌破 218.00 中段，儘管下行空間似乎有限。

交易員仍保持高度警惕，市場猜測日本當局將出手支撐本幣，這反過來為日元（JPY）提供了一些支撐。另一方面，英鎊（GBP）受到美元（USD）小幅走強的拖累，這也成為對英鎊/日元交叉盤施加壓力的另一個因素。不過，整體上仍具支撐性的基本面背景可能限制更深幅度的跌勢，激進看空交易者需保持謹慎。

日本的借貸成本仍顯著低於包括英國在內的其他主要經濟體。事實上，日本央行（BoJ）在 6 月將短期政策利率上調至 1.0%，創 31 年高位，而英國央行（BoE）的基準利率為 3.75%。這使得兩者之間的利差約為 275 個基點（bps），足以維持所謂的日元套利交易。此外，中東衝突帶來的經濟風險可能限制日元反彈，並支撐英鎊/日元交叉盤。

與此同時，國內政治風險的減弱，以及市場對英國財政前景和經濟韌性的樂觀情緒不斷升溫，應有助於限制英鎊和英鎊/日元交叉盤的跌幅。有關即將上任的英國首相 Andy Burnham 可能任命 Shabana Mahmood 擔任財政大臣的報導，緩解了市場對政府大舉借貸和大規模財政擴張的擔憂。此外，週四公布的數據顯示，英國經濟在 5 月重回增長。

因此，在確認英鎊/日元交叉盤短期內已經見頂並建立有意義的回調下行倉位之前，謹慎做法是等待強勁的後續賣盤。儘管如此，現貨價格仍有望錄得強勁的周線漲幅，隨後任何回落仍可能被視為買入機會。